德國商業(yè)銀行分析師在周五(8月24日)發(fā)布的一份展望報告中表示，黃金將迎來一場大規(guī)模的空頭回補，而黃金只需要一個新的催化劑。

德商表示，預計在今年年底之前現(xiàn)貨黃金將重新收復1300美元/盎司。周五美市盤中，現(xiàn)貨黃金價格升至1200美元/盎司上方，但仍較4月份的1364美元/盎司大幅下滑。

一些投資者可能正在重新考慮黃金作為安全避風港的歷史地位，但分析師表示，“我們不會走那么遠。”盡管存在一些地緣政治方面的擔憂，比如土耳其和美國的貨幣危機和中美貿(mào)易爭端，但黃金價格仍在下跌。

然而，分析師們指出，當2008年金融危機爆發(fā)時，現(xiàn)貨金最初一度下跌超200美元，跌至700美元/盎司。然而，黃金價格隨后開始上漲，到2009年12月升至1200美元/盎司，到2010年底達到1400美元/盎司。

德國商業(yè)銀行表示：“2018年的價格下跌很大程度上是美元走強、美國股市上漲、新興市場貨幣疲軟以及投機性拋售的結(jié)果。覆蓋創(chuàng)紀錄的空頭頭寸將導致金價飆升。它所需要的只是一個觸發(fā)因素，例如，對股票市場的修正或美元力度的終結(jié)。”

黃金的價格往往與美元走勢相反，美元在近幾個月升至一年多來的最高水平，從而給黃金帶來壓力。

德國商業(yè)銀行表示：“美元已經(jīng)從其相對于歐元的巨大收益優(yōu)勢和它作為安全避風港的角色中獲益。后者導致對美國國債的強勁需求，使得10年期國債收益率跌至遠低于3%的水平。”

該行表示，美國股市的上漲也打擊了黃金。分析師們表示，這導致全球交易所交易基金在截至8月中旬的7周期間流出了70噸黃金。

與此同時，根據(jù)美國商品期貨交易委員會提供的最新數(shù)據(jù)，截至8月14日，基金經(jīng)理們持有83,324份期貨合約的凈空頭寸。德國商業(yè)銀行指出，這些賬戶甚至在黃金上持有凈空頭頭寸，這是極不尋常的。該行表示，這也意味著“不需要太多”就會引發(fā)一場劇烈的反彈，因為投機者將被迫買入，以抵消或覆蓋他們的頭寸。

德國商業(yè)銀行表示：“空頭回補的一個可能原因可能是對美國股市的回調(diào)，盡管它的持續(xù)時間需要多于幾天。”

另一個導火索可能是美元的好轉(zhuǎn)。該行外匯策略師認為，美元的升值已經(jīng)接近尾聲。他們表示，2019年，隨著美聯(lián)儲接近加息周期的尾聲，歐洲央行逐漸退出超寬松的貨幣政策，美元可能開始回落。

德國商業(yè)銀行表示：“在我們看來，黃金的價格已經(jīng)跌得太遠了。目前的價格很難反映出目前存在的眾多政治和經(jīng)濟不確定性。投機性凈空頭寸的創(chuàng)紀錄水平表明，在今年年底前出現(xiàn)了大幅上漲。鑒于起點較低，我們將年底的預測下調(diào)至1300美元。我們?nèi)匀活A計價格將在2019年上升到1500美元。”

《美元漲勢恐接近尾聲 黃金價格將迎空頭回補？》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0827/138580.htm