北京時(shí)間8月24日22:00，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在杰克遜霍爾年會(huì)(央行大會(huì))中以“變化中經(jīng)濟(jì)的貨幣政策”為主題發(fā)表講話。在特朗普數(shù)次抨擊美聯(lián)儲(chǔ)加息的背景下，此次講話備受關(guān)注。鮑威爾在主題講話中表示，沒(méi)有跡象表明通脹將加速升至2%上方，正是這句話令美元多頭不寒而栗。鮑威爾話音剛落，美元指數(shù)短線下跌約30點(diǎn)并逼近95關(guān)口，非美貨幣普遍上揚(yáng)。

特朗普：希望鮑威爾“放個(gè)水”

特朗普已經(jīng)不止一次表示“不喜歡”美聯(lián)儲(chǔ)加息。目前美聯(lián)儲(chǔ)一直走“鷹派”路線的掌門人鮑威爾還是經(jīng)特朗普提名的。本周，特朗普再次公開(kāi)表示，希望鮑威爾“感念”一下他的提名人，放緩加息的步伐。

按照傳統(tǒng)，總統(tǒng)不可干預(yù)美聯(lián)儲(chǔ)的政策，但現(xiàn)在，特朗普的言外之意就是讓鮑威爾“手下留情”，這種公然求“放水”的做法讓美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性不斷遭到質(zhì)疑。特朗普幾次三番的言論會(huì)不會(huì)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的加息步伐造成影響呢?

目前，市場(chǎng)普遍認(rèn)為今年美聯(lián)儲(chǔ)還將加息兩次，在2019年將加息兩次。據(jù)CME美聯(lián)儲(chǔ)觀察，9月加息25個(gè)基點(diǎn)的概率已經(jīng)達(dá)到96%。

美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)不會(huì)“給面子”?

特朗普幾次提出“要求”，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)不會(huì)給個(gè)“面子”?8月24日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)卡普蘭稱，美聯(lián)儲(chǔ)官員會(huì)忽略(來(lái)自特朗普)的壓力，今年加息四次是合適的。美聯(lián)儲(chǔ)喬治也表示，美聯(lián)儲(chǔ)決策不會(huì)因特朗普言論動(dòng)搖。

盡管加息與特朗普的貿(mào)易政策有沖突，但美聯(lián)儲(chǔ)的決定不會(huì)因其一句“不喜歡”而有所改變。

能夠左右美聯(lián)儲(chǔ)風(fēng)向的，恐怕只有經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的變化以及金融市場(chǎng)的環(huán)境。

鮑威爾：支持漸進(jìn)加息，穩(wěn)步加息是保護(hù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇最佳方法

鮑威爾在美聯(lián)儲(chǔ)杰克遜霍爾的年度會(huì)議上發(fā)表了備受關(guān)注的講話，他對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)表示有信心，并表示他不認(rèn)為通貨膨脹會(huì)失去控制。

因此，只要經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)沒(méi)有發(fā)生重大變化，美聯(lián)儲(chǔ)自2015年12月以來(lái)一直遵循的當(dāng)前軌跡不太可能改變。他說(shuō)，央行的注意力完全集中在不介入以中斷經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能的同時(shí)，也希望成為防止經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)失控的堡壘。

“我認(rèn)為，目前正在逐步提高利率的路徑是(美聯(lián)儲(chǔ))認(rèn)真對(duì)待這兩種風(fēng)險(xiǎn)的方式，”他在演講中說(shuō)。

他說(shuō)：“正如最近的FOMC聲明所指出的那樣，如果收入和就業(yè)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)持續(xù)下去，聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間的進(jìn)一步逐步上調(diào)可能是合適的。”

自2015年12月開(kāi)始加息以來(lái)，此次加息周期中政策制定委員會(huì)已批準(zhǔn)加息7次。這使得基準(zhǔn)基金的當(dāng)前目標(biāo)利率升至1.75%至2%。2018年已加息兩次，委員會(huì)成員表示，還有兩次加息即將到來(lái)。

鮑威爾稱，目前的形勢(shì)需要循序漸進(jìn)的方式。

“經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁。通脹率接近2%的目標(biāo)，大多數(shù)想找工作的人都在找工作，”他說(shuō)道，“我和我的同事們正在仔細(xì)監(jiān)測(cè)即將到來(lái)的數(shù)據(jù)，我們正在制定政策，以讓貨幣政策能夠支持持續(xù)增長(zhǎng)、強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)和接近2%的通脹率。”

他說(shuō)，政策制定者多年來(lái)已經(jīng)認(rèn)識(shí)到，需要采取警惕行動(dòng)，以確保通脹和失業(yè)率處于健康水平。

當(dāng)談到通脹時(shí)，鮑威爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)了解到，在一般的價(jià)格壓力之前，通脹有時(shí)會(huì)出現(xiàn)在金融市場(chǎng)。歷史表明，在試圖控制通脹時(shí)，“做得太少比做得太多要付出更高的代價(jià)”。

他說(shuō)，如果通脹預(yù)期在任何一個(gè)方向都不穩(wěn)定，美聯(lián)儲(chǔ)將“不惜一切代價(jià)”來(lái)控制這個(gè)問(wèn)題。

不過(guò)，更廣泛地說(shuō)，鮑威爾說(shuō)，目前的情況并不意味著通脹預(yù)期面臨問(wèn)題，沒(méi)有跡象表明通脹將加速升至2%上方。

美聯(lián)儲(chǔ)將2%定為健康水平，而目前的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)處于或接近這一水平。不過(guò)，鮑威爾表示，他認(rèn)為在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好的情況下，通脹不會(huì)大幅上升。

他說(shuō)：“有了堅(jiān)實(shí)的家庭和商業(yè)信心，創(chuàng)造了健康水平的就業(yè)機(jī)會(huì)，增加了收入，以及財(cái)政刺激的到來(lái)，我們有充分的理由期待這種強(qiáng)勁的表現(xiàn)將繼續(xù)下去�！�

對(duì)于美國(guó)總統(tǒng)特朗普對(duì)其繼續(xù)加息提出的批評(píng)，鮑威爾在講話中沒(méi)有提到總統(tǒng)的要求，其他幾位美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)CNBC表示，他們致力于保持獨(dú)立于政治壓力。

美元匯率短線急跌 非美貨幣狂歡

由于鮑威爾稱沒(méi)有跡象表明通脹將加速升至2%上方，鮑威爾講話期間，美指短線下跌30來(lái)點(diǎn)，刷新日低至95.05，逼近95關(guān)口。

非美貨幣普遍上揚(yáng)：

歐元兌美元10分鐘內(nèi)波動(dòng)60點(diǎn)，刷新日高至1.1639；

美元兌日元短線下滑超30點(diǎn)，刷新日低至111.11；

英鎊兌美元短線上漲逾40點(diǎn)至1.2880；

美元兌加元短線下滑逾40點(diǎn)至1.3010，逼近1.30。

美聯(lián)儲(chǔ)的下一步？

華爾街日?qǐng)?bào)點(diǎn)評(píng)稱，對(duì)于市場(chǎng)的熱點(diǎn)關(guān)注問(wèn)題——“美聯(lián)儲(chǔ)下一步將采取什么舉動(dòng)”，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的表態(tài)一如往常：在經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好的情況下漸進(jìn)加息、美聯(lián)儲(chǔ)將持謹(jǐn)慎態(tài)度。

杰弗里集團(tuán)外匯主管Brad Bechtel表示，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾有關(guān)通脹方面的評(píng)論或略微偏向鴿派，但對(duì)于以當(dāng)前速度漸進(jìn)加息的觀點(diǎn)并沒(méi)有改變。

顯然市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)12月加息變得不及此前肯定，但我行仍對(duì)其將在9月和12月加息有信心。

荷蘭銀行指出，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的言論偏向鴿派，對(duì)美元走勢(shì)構(gòu)成利空。

事實(shí)上，在鮑威爾發(fā)表演講之前，美元匯率就已經(jīng)處于跌勢(shì)，此前圣路易聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德發(fā)表了鴿派講話，稱不希望央行今年再次加息。

他周五在接受CNBC采訪時(shí)表示：“如果只是我的話，我會(huì)站在我們現(xiàn)在的位置上，我會(huì)努力對(duì)數(shù)據(jù)做出反應(yīng)。我只是沒(méi)有看到太多的通脹壓力。我是一個(gè)通脹的鷹派，但我不認(rèn)為這正在發(fā)展之中。我只是不認(rèn)為這是一種我們必須先發(fā)制人的情況。”

布拉德說(shuō)，他將把重點(diǎn)放在通脹數(shù)據(jù)和通脹預(yù)期上，以改變他的觀點(diǎn)。他在采訪中提到，目前這些數(shù)字并沒(méi)有指向“大量的通貨膨脹”。

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