周五(8月24日)，現(xiàn)貨黃金價(jià)格重新走強(qiáng)，因美元走軟。投資者認(rèn)為，貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)美元的利好已接近尾聲。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾即將發(fā)表演說(shuō)，市場(chǎng)希望獲得有關(guān)美國(guó)貨幣政策方向的新線索。此外人民幣中間價(jià)報(bào)價(jià)行重啟“逆周期因子”，人民幣匯率大漲亦利空美元，從而變相利好金價(jià)。

截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金上漲0.76%，報(bào)每盎司1194.51美元，幾乎完全收入上日跌勢(shì)；美元指數(shù)下探0.33%至95.304，回吐上日過(guò)半漲幅。

人民幣對(duì)美元中間價(jià)報(bào)價(jià)行重啟“逆周期因子”

中國(guó)外匯交易中心宣布，人民幣對(duì)美元中間價(jià)報(bào)價(jià)行重啟“逆周期因子”，人民幣匯率短線大幅走強(qiáng)。截至發(fā)稿，美元兌人民幣離岸價(jià)大跌逾500點(diǎn)至6.8256，最大跌幅0.97%；在岸價(jià)大跌逾400點(diǎn)至6.8380，最大跌幅0.54%。

中國(guó)外匯交易中心表示，近期受美元指數(shù)走強(qiáng)和貿(mào)易摩擦等因素影響，外匯市場(chǎng)出現(xiàn)了一些順周期行為，引入“逆周期因子”有效緩解市場(chǎng)的順周期行為，穩(wěn)定了市場(chǎng)預(yù)期。

中國(guó)外匯交易中心強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整取得積極進(jìn)展，增長(zhǎng)動(dòng)力加快轉(zhuǎn)換，增長(zhǎng)韌性較強(qiáng)，人民幣匯率有條件在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。并預(yù)計(jì)未來(lái)“逆周期因子”會(huì)對(duì)人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定發(fā)揮積極作用。

觀察指出，雖然今年以來(lái)，貿(mào)易沖突和地緣局勢(shì)動(dòng)蕩所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)事件也未曾中斷，但黃金卻已經(jīng)在強(qiáng)勢(shì)的美元面前失去了避險(xiǎn)功能，新興市場(chǎng)選擇拋售黃金保衛(wèi)本幣匯率，美元作為避險(xiǎn)貨幣大受裨益。因此主要非美貨幣兌美元匯率短線若大幅走強(qiáng)，美元指數(shù)面臨的壓力亦有所增加。

貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)金價(jià)利空或已盡尾聲

中美兩國(guó)官員周四(8月23日)結(jié)束為期兩天的貿(mào)易談判，并未取得重大突破。與此同時(shí)兩國(guó)貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)，雙方向?qū)Ψ?60億美元商品互征關(guān)稅的政策生效。

美聯(lián)儲(chǔ)在此前的政策會(huì)議上討論了關(guān)稅和貿(mào)易戰(zhàn)所產(chǎn)生的負(fù)面影響，新興市場(chǎng)被削弱以及美國(guó)房地產(chǎn)放緩。這份紀(jì)要被很多市場(chǎng)人士視為鴿派。

特朗普并非唯一認(rèn)為加息會(huì)損害美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的人，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家早已在尋找美聯(lián)儲(chǔ)可能因?yàn)槠渌�風(fēng)險(xiǎn)暫停加息的信號(hào)。

MUFG首席金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chris Rupkey認(rèn)為，盡管預(yù)期鮑威爾不會(huì)對(duì)特朗普批評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)加息發(fā)表看法，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)將特朗普的評(píng)論視為意見(jiàn)。

Sayed指出，如果鮑威爾認(rèn)為目前美國(guó)與世界其他的貿(mào)易緊張局勢(shì)可能會(huì)開(kāi)始影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這表明美聯(lián)儲(chǔ)可能開(kāi)始考慮放慢緊縮的步伐。

姬明稱(chēng)：“投資者對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)感到擔(dān)憂(yōu)，這已經(jīng)助推美元。但是將來(lái)美元不會(huì)像以往那么強(qiáng)勁，這應(yīng)扶助金價(jià)上揚(yáng)。”

此前在土耳其貨幣危機(jī)和國(guó)際貿(mào)易爭(zhēng)端白熱化之際，黃金已經(jīng)喪失了避險(xiǎn)魅力，因投資者越來(lái)越追捧美元。金價(jià)今年以來(lái)已經(jīng)累計(jì)下跌約9%，但金價(jià)上周觸及一年半低點(diǎn)1160.39美元/盎司后已經(jīng)回升。

鮑威爾是否動(dòng)搖現(xiàn)行加息政策？

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周五晚些時(shí)候?qū)⒃诮芸诉d霍爾央行行長(zhǎng)年會(huì)上發(fā)表演說(shuō)，他的言論可能左右市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)加息進(jìn)程的預(yù)期。投資者希望他的講話能提供有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣收緊計(jì)劃的線索，并對(duì)近期美國(guó)總統(tǒng)特朗普最近所作批評(píng)做出回應(yīng)。

富拓外匯首席市場(chǎng)策略師Hussein Sayed表示，盡管鮑威爾不會(huì)就美聯(lián)儲(chǔ)今年是否會(huì)兩次加息給出明確的答案，但他可能仍會(huì)向投資者提供一些信號(hào)。

堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)主席喬治(Esther George)周五發(fā)表講話稱(chēng)，只要美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)逐步改善，支持今年再加息兩次。特朗普總統(tǒng)的批評(píng)不會(huì)影響美聯(lián)儲(chǔ)，委員會(huì)非常注重于國(guó)會(huì)賦予他們的任務(wù)，努力做出符合經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的決策。

山東黃金首席分析師姬明表示：“美聯(lián)儲(chǔ)官員已經(jīng)多次表示將來(lái)會(huì)上調(diào)利率，這一點(diǎn)沒(méi)有意外。他們重新確認(rèn)就是告訴市場(chǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)將不會(huì)受到特朗普的影響。”

Sayed同時(shí)預(yù)計(jì)，鮑威爾可能也想表明，在特朗普發(fā)表言論后，他不會(huì)屈服于政治壓力，而且鑒于美國(guó)的大部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然強(qiáng)勁，他的講話可能會(huì)傾向于鷹派。

瑞穗證券首席外匯策略師山本雅文稱(chēng)：“我認(rèn)為鮑威爾或許會(huì)暗示，盡管有政治壓力，只要美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)擴(kuò)張，美聯(lián)儲(chǔ)可能繼續(xù)升息。如果市場(chǎng)可以證實(shí)這一點(diǎn)，那么我認(rèn)為美元漲勢(shì)將繼續(xù)。”

特朗普政治麻煩不斷，美元走勢(shì)添包袱

美國(guó)總統(tǒng)特朗普面對(duì)上任一年半以來(lái)最嚴(yán)峻的危機(jī)，同一日之內(nèi)，兩名昔日心腹皆被定罪，分別是前私人律師科恩（Michael Cohen）及前競(jìng)選團(tuán)隊(duì)經(jīng)理馬納福特（Paul Manafort）。

分析師稱(chēng)，本周特朗普兩名前親信相繼獲罪，進(jìn)一步增強(qiáng)了美國(guó)愈發(fā)升溫的政治不確定性，使得美元承壓。

其中尤以科恩所造成的殺傷力為甚。他親口承認(rèn)，自己受托替“總統(tǒng)候選人”(毫無(wú)疑問(wèn)指特朗普)向兩名與之有曖昧關(guān)系的女性支付掩口費(fèi)，進(jìn)而觸犯法律。

德國(guó)商業(yè)銀行分析師Ulrich Leuchtmann表示：“在美國(guó)政治體系當(dāng)前的狀態(tài)下，對(duì)美元的負(fù)面因素仍然存在。”

美元指數(shù)或跌至94.98

1小時(shí)圖上波浪形態(tài)和預(yù)估分析顯示，美元指數(shù)運(yùn)行在95.528附近。該價(jià)位是前期5浪上行空間94.933-95.712的23.6%斐波那契分割位。

但結(jié)合日線圖分析，94.933-95.712區(qū)間很有可能只是從96.991開(kāi)啟的大A浪第(4)調(diào)整子浪，整個(gè)大A浪尚缺少最后的第(5)子浪。

假設(shè)(5)浪已經(jīng)從95.712開(kāi)啟，下探目標(biāo)看到95.15-94.98區(qū)間，區(qū)間上下沿分別是波浪尺推算38.2%和50%目標(biāo)位。

考慮(3)浪長(zhǎng)度是(1)浪的約1.618倍，下行(5)浪走出衰竭浪的可能性比較大，即指數(shù)可能止步61.8%目標(biāo)位94.93上方。

現(xiàn)貨黃金或漲到1198.74美元

波浪形態(tài)和預(yù)估分析顯示，現(xiàn)貨黃金觸在1185.70-1180.80美元區(qū)間內(nèi)止跌反彈。該區(qū)間上下沿分別是1160.07-1201.54美元區(qū)間的38.2%和50%斐波那契分割位。

若就此判定金價(jià)開(kāi)啟第三浪上攻走勢(shì)，多頭將挑戰(zhàn)上方1198.74美元和1203.64美元兩大阻力位，它們分別起漲于1182.90美元的上升三浪的38.2%和50%目標(biāo)位；若金價(jià)轉(zhuǎn)跌并跌破1182.90美元，ABC調(diào)整三浪形態(tài)或?qū)⒀由欤�金價(jià)或下探甚至跌破1180.80美元。

多頭生命線位于1175.91美元，該支撐位是1160.07-1201.54美元區(qū)間的61.8%斐波那契分割位。一旦失守將確認(rèn)金價(jià)轉(zhuǎn)空。

財(cái)經(jīng)易軟件顯示，北京時(shí)間21:14，現(xiàn)貨黃金報(bào)1194.82美元/盎司。

《黃金料已度過(guò)貿(mào)易戰(zhàn)利空煎熬，盼鮑威爾央行年會(huì)上積口德》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0826/138331.htm