4月27日低點以來，玉米期貨主力1901合約震蕩走高，至今累計上漲6.22%。分析人士指出，短期內玉米現(xiàn)貨價格預計維持平穩(wěn)。中長期來看，國內深加工產(chǎn)能持續(xù)擴增，四季度迎來生豬養(yǎng)殖旺季，將有力支撐玉米上漲。

臨儲拍賣高頻投放

8月23日，玉米期貨主力1901合約沖高回落，最高上探至1900元/噸，午后漲幅快速收窄，最終收報1878元/噸。

現(xiàn)貨市場，據(jù)建信期貨數(shù)據(jù)，昨日山東地區(qū)玉米深加工企業(yè)玉米收購主流區(qū)間價1820-1920元/噸一線，較此前一交易日持平；遼寧錦州港口玉米主流收購價在1760元/噸，較此前一交易日持平，陳糧收購價格在1730元/噸，較此前一交易日持平；廣東蛇口二等陳糧價格在1860-1870元/噸，較此前一交易日持平。

8月23日，臨儲玉米拍賣繼續(xù)進行，計劃拍賣量3982619噸，實際成交2095402噸，成交率52.61%，較8月16日的38.43%上升14.18個百分點，成交均價1548元/噸，較8月16日的1544元/噸漲4元。

建信期貨分析師林貞磊表示，臨儲拍賣成交率及成交價較上周均有明顯提高，臨儲拍賣持續(xù)保持高頻投放，截至8月23日，臨儲2014年和2015年度玉米共計成交約6586萬余噸，剩余約1.09億噸。

方正中期期貨分析師王亮亮表示，臨儲玉米拍賣常規(guī)推進，每周投放800萬噸，成交率在20%-40%之間，拍賣價格不低，東北玉米價格獲得底部支撐。貿易商和深加工企業(yè)的價格博弈，使得華北地區(qū)玉米價格維持穩(wěn)中波動態(tài)勢。

需求旺季即將來臨

目前，養(yǎng)殖利潤剛剛扭虧為盈且受環(huán)保壓力影響，同時自河南雙匯疫情爆出后，上周末第三例非洲豬瘟疫在江蘇連云港出現(xiàn)，養(yǎng)殖戶出現(xiàn)恐慌情緒，補欄心態(tài)更受打擊。對此，林貞磊指出，短期生豬存欄難以恢復，能繁母豬和生豬存欄量持續(xù)走低，無法對玉米的飼用需求產(chǎn)生有效提振。

“7月生豬和能繁母豬存欄繼續(xù)下降，不利于飼料的消費，利空玉米價格走勢。四季度生豬養(yǎng)殖旺季，預計生豬存欄將會有所增加，中長期利好玉米。”王亮亮表示。

深加工需求端，8月份是深加工企業(yè)集中停產(chǎn)檢修高峰時段，行業(yè)開工率環(huán)比持續(xù)走低，市場需求暫無亮點。林貞磊認為，玉米多空并存，矛盾并不突出。同時，隨著玉米庫存的持續(xù)降低，長期來看玉米重心或將抬高。策略上，1901合約進入日線級別回調，多單輕倉持有，或以觀望為主不建議做空。

王亮亮表示，目前深加工企業(yè)和飼料養(yǎng)殖企業(yè)對于玉米的需求都較為平淡，短期內玉米現(xiàn)貨價格預計維持平穩(wěn)。中長期來看，國內深加工產(chǎn)能持續(xù)擴增，四季度迎來生豬養(yǎng)殖旺季，將有力支撐玉米上漲。縱向對比來看，去年國內玉米豐產(chǎn)而價格不跌，顯示出我國玉米需求旺盛，中長期玉米看漲情緒濃厚，則有望提前于期貨盤面得以顯現(xiàn)。隨著東北地區(qū)近期出現(xiàn)降雨，旱情有所緩解，短期操作上觀望為主，可考慮等待1901合約回調至1830元/噸一線后逢低做多。

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