在連跌五日之后，美元走勢終于迎來反彈，創(chuàng)下兩周以來最大漲幅。美聯(lián)儲多位高官不懼特朗普的批評，強調(diào)美聯(lián)儲的獨立性，顯示出繼續(xù)加息的跡象。此前的美聯(lián)儲會議紀要也釋放繼續(xù)漸進式加息信號，這給美元匯率帶來了提振效果。

此外本交易日市場重點關(guān)注今晚鮑威爾在杰克遜霍爾央行會議上的首次亮相。據(jù)外媒報道，日程顯示，歐洲央行行長德拉基、日本央行行長黑田東彥將不會參加今年的杰克遜霍爾大會，歐洲央行管委會沒有人員出席本次大會。

中美貿(mào)易談判平淡收場 未取得重大突破！

8月22日-23日，中美兩國打破數(shù)月來的僵局重啟貿(mào)易談判，使金融市場燃起了貿(mào)易戰(zhàn)或許有望得到避免的希望。

不過，這次談判并未阻止新一輪關(guān)稅措施，美國從周四開始對160億美元中國產(chǎn)品加征關(guān)稅，中方立即作出回擊，對美約160億美元商品加征25%關(guān)稅于23日12:01正式實施。

中美關(guān)稅的施行再次令市場避險情緒升溫，美元從中獲益上漲。美元得益于美國總統(tǒng)特朗普的貿(mào)易保護主義政策，以及地緣政治緊張局勢加劇帶來的避險資金。

“人們對美國對中國產(chǎn)品開征新一輪關(guān)稅感到擔憂，正在買進美元，美元現(xiàn)在被當做避險資產(chǎn)，”永豐貴金屬的交易主管Peter Fung稱。

美國半導體產(chǎn)業(yè)協(xié)會（SIA）主席John Neuffer稱，關(guān)稅對美國企業(yè)的損害將比對中國企業(yè)更甚，因為從中國進口的半導體產(chǎn)品大多使用了美國生產(chǎn)的芯片�！皩ｉT向半導體產(chǎn)品征稅并不會給美國政府更多籌碼。中國企業(yè)并不向美國出口本國生產(chǎn)的半導體，所以不會受到這一措施的傷害，”Neuffer表示。

市場焦點轉(zhuǎn)向全球央行年會！鮑威爾今晚任內(nèi)首度亮相

隨著中美貿(mào)易談判暫告段落，日內(nèi)金融市場的焦點料將轉(zhuǎn)向杰克遜霍爾全球央行年會。素有政策拐點“晴雨表”之稱的杰克遜霍爾年會于8月23日至8月25日在懷俄明州舉行。這場由美國堪薩斯城聯(lián)儲主辦且具有30多年歷史的央行年會一向備受關(guān)注，不僅因為召開期間金銀等市場一般會有明顯行情波動，還因為美聯(lián)儲主席在內(nèi)的各位央行高官都將發(fā)表重要演說。

本次會議主題是“變革中的市場結(jié)構(gòu)及其對貨幣政策的影響”。據(jù)外媒報道，美聯(lián)儲主席鮑威爾和其他央行官員將深入探討與剖析導致通脹低迷、薪資增速緩慢、生產(chǎn)率上揚乏力等問題出現(xiàn)的根本原因。

分析人士指出，面對美國總統(tǒng)特朗普近日“炮轟”美聯(lián)儲政策及外部環(huán)境的動蕩，鮑威爾的講話備受關(guān)注。除特朗普之外，美聯(lián)儲如今要面對的外部環(huán)境也日益復(fù)雜：土耳其貨幣危機令新興市場震蕩，美國經(jīng)濟雖然在穩(wěn)步增長，但也面臨著薪資增長緩慢等難題。在此背景下，此次會議成為投資者們尋找線索的好機會。

彭博經(jīng)濟學家撰文稱，美聯(lián)儲主席鮑威爾的演說將是今年杰克遜霍爾會議的主軸。他的演講重點將討論經(jīng)濟變化中的貨幣政策。鮑威爾可能避免評論經(jīng)濟或貨幣政策的短線展望，不過他可以談最近的全球發(fā)展以及美聯(lián)儲在實現(xiàn)雙重目標方面所取得的進展。

美聯(lián)儲最新公布的8月會議紀要顯示，只要美國經(jīng)濟增長處于正軌，美聯(lián)儲就準備再次加息。美聯(lián)儲官員一致認為，貿(mào)易政策及貿(mào)易爭端是重要的經(jīng)濟風險因素。多位與會官員一致認為，美聯(lián)儲的“貨幣政策立場仍然寬松”措辭將很快不再適合。此前，美聯(lián)儲決定保持利率不變，但讓市場感到意外的是，美聯(lián)儲罕見地用“強勁”表達對美國經(jīng)濟形勢的看好，著重強調(diào)了今年將繼續(xù)加息的立場。

目前，市場預(yù)計美聯(lián)儲會在今年9月進行2015年年底以來的第八次加息，聯(lián)邦基金利率期貨顯示加息概率為100%。但美聯(lián)儲12月份進行年內(nèi)第四次加息的概率要相對略小，只有2/3。鮑威爾傳遞的任何與政策緊縮步伐有關(guān)的信號都可能改變市場對加息前景的整體預(yù)期。

鮑威爾將發(fā)表鷹派言論？

在此背景下，此次會議成為投資者們尋找線索的好機會。

有分析師指出，這次鮑威爾面對的是全球其他各國央行的要員，他很難在發(fā)言中曲高和寡的大談強勁的經(jīng)濟，和美聯(lián)儲將加速緊縮，尤其是在美國總統(tǒng)特朗普直接口頭干預(yù)之下，同為共和黨人，鮑威爾至少要給特朗普更多回旋的余地。鮑威爾不得不在一個日益動蕩的政治舞臺上左右逢源。因此這次央行年會，正是他回應(yīng)特朗普，回應(yīng)全球其他央行官員的好機會。

加拿大帝國商業(yè)銀行（CIBC）則表示，今年的杰克遜霍爾年會將是鮑威爾作為美聯(lián)儲主席的首秀，其講話立場的鷹派可能性大于鴿派。該行稱：“鷹派傾向有讓短期國債收益率小幅走高的空間，對美元來說，這將是一個適度的短期利好�！�

分析師表示，假如鮑威爾今晚措辭鷹派，有望推動美元指數(shù)繼續(xù)走強。此前，隔夜彭博美元即期指數(shù)創(chuàng)6月14日以來的最大漲幅，盤中一度漲0.8%，填補了本周初特朗普總統(tǒng)批評加息后出現(xiàn)的跌幅。

ING外匯策略師則認為，全球投資者面臨的一個大問題是，美聯(lián)儲是否會承認近期市場波動，同時也承認自身的政策信號是導致全球風險情緒惡化的部分原因。所有的目光都集中在鮑威爾身上，看他是否會正式采取“美國第一”的貨幣政策方針。如果鮑威爾采用耶倫式的“鴿派”做法，那么新興市場資產(chǎn)可能會得到喘息。

不過，道明證券（TD Securities）北美外匯策略主管Mark McCormick認為：“考慮到當前對美元有利的極端人氣和持倉情況，我們認為（杰克遜霍爾）的重要性不容忽視；現(xiàn)在美元面臨的是非對稱風險，任何謹慎跡象都會強化短線軋多行情�！�

法國巴黎銀行（BNP Paribas）北美外匯策略主管Daniel Katzive說：“進入本周，市場不安地看漲美元，并暴露在中美和/或墨美談判可能出現(xiàn)突破，以及美聯(lián)儲可能變得更加鴿派等風險之下。隨著本周時間推移，這些風險消退，事情又在朝另一個方向發(fā)展�！�

荷蘭合作銀行（Rabobank）高級外匯策略師Jane Foley周三撰文稱，利差擴大利好美元，這是不可避免的結(jié)果。鑒于對美聯(lián)儲獨立性的信心，依舊預(yù)計未來幾個月美元將進一步全線上漲。

Foley認為，美國聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）將最終擺脫市場對其可信度的擔憂，因此仍預(yù)計美元將從短期利差上升和新興市場資金外流中獲益。

《鮑威爾今夜恐放鷹？美元迎又一道險關(guān)！》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0824/138079.htm