周四券商股走強(qiáng)，帶動A股演繹逆轉(zhuǎn)。而近期包括券商、銀行和保險在內(nèi)的金融股已經(jīng)屢次出現(xiàn)脈沖式行情，包括北上資金等機(jī)構(gòu)也有買入跡象。

　　廣州日報全媒體記者了解到，MSCI將實施納入A股的第二步，使得納入MSCI的A股增加至236只。這其中金融板塊占比近50%，所有調(diào)整結(jié)果將于8月31日收盤后正式生效。境外資金的流入有望成為金融板塊提振的有效催化劑。

　　截至昨日收盤，滬指報2724.62點(diǎn)，上漲0.37%，成交額1078.26億元；深成指報8501.39點(diǎn)，上漲0.55%，成交額1443.64億元；創(chuàng)業(yè)板指報1455.50點(diǎn)，上漲1.11%，成交額484.57億元。

　　昨日，除了保險、券商和銀行等大金融紛紛飄紅外，題材股也相對活躍，國產(chǎn)軟件、5G等較為強(qiáng)勢，近期這幾大領(lǐng)域輪動明顯。

　　一位私募人士對廣州日報全媒體記者表示，大金融一方面業(yè)績穩(wěn)定，另一方面估值偏低。根據(jù)記者獲取的數(shù)據(jù)，在大金融板塊中，保險公司中報業(yè)績明顯改善，中國平安今年上半年實現(xiàn)凈利潤超過580億元，營業(yè)收入高達(dá)5348.14億元。行業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)改善，7月原保費(fèi)收入中，中國人壽、中國太保、中國平安等都出現(xiàn)不錯的增速。其中，中國平安7月保費(fèi)289億元，單月同比增速22.2%。中國太平7月保費(fèi)57億元，單月同比增速16.2%。銀行子行業(yè)整體業(yè)績好于預(yù)期，招商銀行、上海銀行、無錫銀行等上半年凈利潤增幅都在兩位數(shù)。相對而言，券商股較為迅速，上半年業(yè)績壓力較大。據(jù)目前披露的數(shù)據(jù)，僅中信證券就有兩位數(shù)增長。

　　大基建方面，在基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)短板刺激下，下半年包括鐵路、城市軌道交通等項目獲批加速，也將為基建、建材、設(shè)備制造等產(chǎn)業(yè)鏈上的細(xì)分龍頭公司帶來直接好處。

　　聚焦

　　機(jī)構(gòu)對大金融板塊的觀點(diǎn)仍存分歧

　　有分析人士認(rèn)為，除了MSCI即將開展第二步的納入因素之外，在市場還沒有全面轉(zhuǎn)強(qiáng)之前，機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注的是有足夠安全邊際的一些行業(yè)或板塊，也就是行業(yè)基本面沒有太大的利空因素，估值又相對合理的。比如大金融，包括像銀行、保險以及一些地產(chǎn)龍頭公司，本身業(yè)績沒有問題，估值又相對合理，是機(jī)構(gòu)重點(diǎn)去布局的一個方向。

　　對當(dāng)前A股市場金融板塊而言，平安證券首席策略分析師魏先生則認(rèn)為，從絕對估值和相對估值角度來看，金融板塊估值在經(jīng)歷了大幅調(diào)整后均已具備一定的安全邊際。

　　“我們相對看好銀行板塊的投資價值�！蔽合壬�表示，低估值的板塊具備較明顯提升空間；當(dāng)前市場對金融監(jiān)管的風(fēng)險釋放已經(jīng)較為充分，大銀行未來業(yè)績有保障。

　　不過，也有分析人士對金融股的行情持謹(jǐn)慎態(tài)度。其中山西證券認(rèn)為，在沒有貨幣政策和監(jiān)管環(huán)境變化的情況下，很難看到大金融板塊的反轉(zhuǎn)行情，所以大金融板塊的配置價值目前主要體現(xiàn)在防御與政策博弈上。

　　此外，更多的業(yè)內(nèi)人士更看好保險股和券商股。認(rèn)為銀行股無論是股價存彈性，還是盈利空間，都不如前兩者。而在券商股和保險股中，機(jī)構(gòu)看好的是龍頭股。例如券商股中，無論是投行業(yè)務(wù)還是其他業(yè)務(wù)，券商行業(yè)發(fā)展均向大券商靠攏，綜合實力強(qiáng)大的龍頭券商才能脫穎而出。尤其是中信證券、華泰證券等龍頭股依然并未跌破前期3月26日的低點(diǎn)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為券商股“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的格局有望延續(xù)。

　　資金動向：截至上周末，成交活躍股統(tǒng)計顯示，金融股再度獲北上資金偏愛。其中，北上資金凈買入中國平安的金額最高，達(dá)到9.54億元，最新在流通股占比也持續(xù)攀升至5.56%，創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。同期，招商銀行、平安銀行也均登榜成交活躍股，獲北上資金多次凈買入。

　　此外，港股金融股也獲加碼，8月3日當(dāng)天港股通標(biāo)的工商銀行、建設(shè)銀行獲南下資金連續(xù)兩個交易日凈買入，買入力度居前。

　　券商龍頭

　　中信證券上半年營收同比增長6.94%

　　23日晚間，券商龍頭中信證券發(fā)布中報，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入199.93億元，同比增6.94%。實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤55.65億元，同比增12.96%，是目前業(yè)績表現(xiàn)最好的證券公司。不過，其承銷業(yè)務(wù)收入萎縮了20%。

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，在主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域中，上半年中信證券完成A股主承銷項目36單，主承銷金額912.15億元，市場份額12.94%。其中，IPO主承銷項目7單，主承銷金額79.50億元；再融資主承銷項目29單，主承銷金額832.65億元。

　　在市場較為關(guān)注的自營領(lǐng)域，中信證券表示，2018年上半年，公司股票自營業(yè)務(wù)根據(jù)市場變化，強(qiáng)化了倉位管理，嚴(yán)格管理市場風(fēng)險，將市場波動帶來的風(fēng)險盡量控制在較低范圍。但具體業(yè)績情況并沒有詳細(xì)披露。

　　大宗商品

　　焦炭、蘋果供應(yīng)端趨緊

　　本周四，國內(nèi)大宗商品市場上，黑色系、能化板塊領(lǐng)跌。就連今年大宗商品市場上漲幅度最大的品種——蘋果，昨日盤尾都觸及跌停；焦炭跌4.17%，鄭醇跌3.44%，焦煤跌3.44%，PP跌2.43%，PVC跌2.41%。不過，有兩個品種值得關(guān)注，一個是焦炭供應(yīng)緊缺的局面難以改變，在盤整之后，焦炭存在進(jìn)一步走高的可能。一個是干旱天氣造成了國內(nèi)幾個蘋果主產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)，到底“減產(chǎn)”了多少值得關(guān)注，而其技術(shù)面顯示蘋果牛市尚未結(jié)束。(記者井楠)

《題材股多點(diǎn)開花 板塊輪動明顯》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0824/137935.htm