今年股債市場表現(xiàn)不佳，新基金發(fā)行遇冷。日前，銀河基金旗下銀河可轉(zhuǎn)債債券型證券投資基金的基金合同就未能生效，發(fā)行失敗。除此之外，北京商報記者注意到，銀河基金近期還有一只產(chǎn)品沒能募集成功，即銀河君弘靈活配置混合型證券投資基金(下稱“銀河君弘混合”)，募集期滿三個月，但最終未能成立，值得一提的是，在該基金募集期結(jié)束后長達(dá)一個月的時間里，銀河基金方面都沒有發(fā)布基金合同未能生效的公告。由此也遭到市場人士質(zhì)疑，認(rèn)為這種信披不及時的行為不僅有損公司的聲譽和形象，也將影響到投資者的投資決策。

　　銀河兩基金相繼募集失敗

　　北京商報記者注意到，早在今年4月24日，銀河基金就發(fā)布了銀河君弘混合基金的基金合同及摘要、份額發(fā)售、托管協(xié)議以及招募說明書，標(biāo)志著該基金的正式發(fā)行。公告中表示，基金將采用契約型開放式的運作方式發(fā)行A和C兩類份額，按初始面值1.00元發(fā)售，最低募集份額總額為2億份，基金的申購和贖回將自基金合同生效之日起不超過3個月開始辦理，募集發(fā)行日期為4月27日，到7月26日截止。

　　然而，時隔近一個月，銀河君弘混合基金的募集期早已超過公募基金募集期最長三個月的期限，但截至8月22日，該基金仍未發(fā)布基金合同生效的公告。對此，北京商報記者曾致電銀河基金客服咨詢“銀河君弘混合”的相關(guān)信息，客服人員表示，基金合同中“銀河君弘混合”的募集期為4月27日至7月26日，如今的無法申購和贖回的狀況屬于發(fā)行失敗，具體原因可能是募集的資金或人數(shù)不足。

　　通常而言，新基金成立的要求為最低募集份額總額為2億份，基金募集金額不少于2億元，最低認(rèn)購戶數(shù)達(dá)到200人。不符合上述條件的，基金管理人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)募集費用，將已募集的資金并加計銀行活期存款利息，自募集期滿之日起30天內(nèi)退還基金認(rèn)購人。

　　值得一提的是，銀河君弘混合這只基金從拿到批復(fù)到發(fā)行最后以失敗告終可謂一波三折。該基金份額發(fā)售公告顯示，早在2017年5月23日，該基金就已拿到《關(guān)于準(zhǔn)予銀河君弘靈活配置混合型證券投資基金注冊的批復(fù)》的注冊，但拿到批復(fù)后公司并未及時發(fā)行。今年2月24日，中國證監(jiān)會證券基金機(jī)構(gòu)部下發(fā)了《關(guān)于銀河君弘靈活配置混合型證券投資基金延期募集備案的回函》的批復(fù)，不難看出當(dāng)時該基金就已提出延長募集備案上報證監(jiān)會。

　　事實上，這已不是銀河基金今年第一次遭遇新基金募集失敗，就在剛剛過去的8月11日，銀河基金發(fā)布了“銀河可轉(zhuǎn)債債券型證券投資基金基金合同不能生效的公告”，公告中表示，截至2018年7月17日基金募集期限屆滿，基金未能滿足相關(guān)規(guī)定的基金備案條件，基金合同無法生效。

　　信披不及時遭質(zhì)疑

　　新基金募集失敗并不鮮見，但北京商報記者發(fā)現(xiàn)，上述兩只募集失敗的基金均存在信息披露不及時的問題。公告顯示，銀河君弘混合基金早在7月26日就已募集期滿，沒能募集成功，但時隔近一個月的時間仍未披露相關(guān)基金合同未能生效的公告。

　　另外，4月13日，銀河基金發(fā)布銀河可轉(zhuǎn)債債基的基金合同、招募說明書等，并表示基金的募集期由4月18日起至5月18日止。5月18日，銀河基金發(fā)布公告表示延長募集期至6月19日。6月19日這一天，銀河基金二度延長銀河可轉(zhuǎn)債債基募集期至7月17日。然而，在募集期終止25天后的8月11日，投資者們等來的卻是基金募集失敗，合同不能生效的公告。

　　北京一家基金公司內(nèi)部人士對記者坦言，基金募集失敗今年已經(jīng)常態(tài)化，但信息披露的及時性是基金公司透明度、信譽度的一個體現(xiàn)，即便是公司已將資金退回給投資者，但產(chǎn)品募集失敗信息披露不及時，也有可能會影響一部分投資者的投資決策，譬如看好該產(chǎn)品基金經(jīng)理管理能力，準(zhǔn)備擇機(jī)申購，但遲遲未發(fā)布合同不能生效的公告，會耽誤投資者的選擇時機(jī)。

　　需要注意的是，今年以來，除了兩只基金發(fā)行失敗以外，銀河基金的其他產(chǎn)品業(yè)績也不盡如人意。截至8月21日，今年銀河基金旗下95只已發(fā)行的基金產(chǎn)品中，復(fù)權(quán)單位凈值增長率為負(fù)的超過半數(shù)，達(dá)到54只。其中，虧損超過10%的就有22只基金，降幅最大的為銀河滬深300成長B，達(dá)到了27.83%。

　　其實，今年發(fā)行失敗的基金中，信披不及時的問題不止存在于銀河基金一家。據(jù)北京商報記者統(tǒng)計，今年以來，已有9只基金產(chǎn)品發(fā)布公告表示募集失敗，但這9只基金在發(fā)布相關(guān)信息披露公告的時間上皆有一定延遲，其中，7只基金的信披延遲了10天以上。

　　如8月11日，銀河基金發(fā)布公告稱旗下銀河可轉(zhuǎn)債債券型證券投資基金基金合同不能生效，合同中顯示該只基金的募集截止期為7月17日，信披公告延遲了25天。東吳基金于8月16日發(fā)布旗下東吳駿宏一年定期開放債基募集失敗，信披延遲了10天。此外，信達(dá)澳銀鑫和債基的信披延遲逾兩月，長達(dá)69天。

　　在格上理財研究員張婷看來，募集失敗后信披不及時，對于投資者來說，不能及時獲知基金募集失敗的信息，會耽誤投資者的投資規(guī)劃以及增加資金的占用成本；對于基金公司而言，披露不及時，甚至拖拖拉拉，會給基金公司造成對投資者不負(fù)責(zé)任的負(fù)面印象。

　　一位行業(yè)內(nèi)資深研究員也表示，8月修訂的信披管理辦法中強調(diào)信息披露義務(wù)人應(yīng)以保障基金份額持有人利益為根本出發(fā)點，并將加大對各類信息披露違規(guī)事件的問責(zé)力度。因此，在新規(guī)下管理人還是應(yīng)該及時、準(zhǔn)確地披露募集失敗的相關(guān)信息。

　　新基金發(fā)行入冰點

　　事實上，今年新基金發(fā)行失敗的數(shù)量較多，且信披延遲的問題也從側(cè)面反映出公募基金發(fā)行整體遇冷的狀態(tài)。北京商報記者統(tǒng)計，8月以來，已有多達(dá)13只基金發(fā)布延長募集期的公告，發(fā)布公告的基金類型包含債券型、混合型、FOF等。

　　如8月16日，招商添利兩年定期開放債基、建信量化優(yōu)享定期開放混合基金就均發(fā)布了延長募集期的公告。公告顯示，招商添利兩年定期開放債基原定于7月4日開始募集，原定募集截止日為8月17日，現(xiàn)決定將本基金的募集期延長至9月17日。建信量化優(yōu)享定期開放混合基金也表示，原定認(rèn)購截止日為8月17日，決定將本基金募集期延長至8月31日。

　　另外，8月以來還有西部利得事件驅(qū)動股票型證券投資基金、萬家鑫悅純債債券型證券投資基金、浦銀安盛量化多策略靈活配置混合型證券投資基金、中信建投山西國有企業(yè)債定期開放債券型證券投資基金等基金延長募集期限。

　　從今年整體來看，據(jù)北京商報記者不完全統(tǒng)計，已有超80只基金選擇延長募集期。對此，格上財富研究員張婷表示，今年基金募集失敗或者延長募集的原因主要是市場低迷，股市震蕩下跌，成交量持續(xù)萎縮，投資者情緒很弱，而債市又頻頻爆發(fā)違約事件，因此新基金發(fā)行舉步維艱。其實按照目前的估值和企業(yè)盈利來看，正是投資A股的長期機(jī)會，但是投資者被套或者前期虧損較大，投資新基金的熱情明顯下降。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，除債券違約潮以外，委外受限也一定程度上影響到新基金的募集，從去年以來委外資金受監(jiān)管層重視，而不少公募基金的成立十分依賴委外資金，新發(fā)基金失去這部分資金的支持后將導(dǎo)致成立困難。截至8月22日，8月共計成立52只新基金，總發(fā)行規(guī)模約為162.93億元，平均發(fā)行規(guī)模僅有3.13億元。

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