政策底、估值底、資金底、情緒底。。。。。。

　　盡管市場(chǎng)還在繼續(xù)下探，不過各界對(duì)A股底部的判斷聲愈發(fā)強(qiáng)烈。在市場(chǎng)磨底的過程中，大金融板塊投資價(jià)值開始顯現(xiàn)，為什么這么說呢？

　　政策迎來邊際改善，大金融板塊受益顯著

　　近期一系列政策利好相繼出臺(tái)，業(yè)內(nèi)人士指出，大金融板塊有望直接受益。

　　華泰證券：隨著資管新規(guī)細(xì)則出臺(tái)，政策微調(diào)帶動(dòng)銀行板塊回暖。預(yù)計(jì)隨著穩(wěn)杠桿政策的推進(jìn)，銀行表外非標(biāo)重回正�；�，將支撐社會(huì)融資增長(zhǎng)，消除流動(dòng)性和信用風(fēng)險(xiǎn)的隱憂。信用邊際寬松將推動(dòng)銀行下半年資產(chǎn)增速企穩(wěn)回升，為利潤(rùn)釋放創(chuàng)造條件。

　　中航證券：監(jiān)管政策持證券公司補(bǔ)充資本，支持龍頭證券公司更好開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)，支持證券公司加快做強(qiáng)做優(yōu)做大。龍頭證券公司在當(dāng)前監(jiān)管環(huán)境下獲得更多發(fā)展機(jī)會(huì)。

　　銀河證券：歷經(jīng)十年，稅延養(yǎng)老險(xiǎn)產(chǎn)品正式落地，為投保人和保險(xiǎn)行業(yè)帶來可觀的政策紅利。對(duì)于保險(xiǎn)行業(yè)，為行業(yè)帶來千億級(jí)別的保費(fèi)增量，緩解年金險(xiǎn)銷售難題，助推價(jià)值增長(zhǎng)。

　　市場(chǎng)尋底過程中，低估值板塊吸引力增強(qiáng)

　　在市場(chǎng)尋底的過程中，趨勢(shì)性投資機(jī)會(huì)尚不明朗，投資人風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，往往會(huì)尋求更高的安全邊際，低估值板塊吸引力顯著增強(qiáng)。當(dāng)前，反映大金融板塊估值的全指金融指數(shù)市盈率(TTM)為7.92倍，處于歷史底部；相對(duì)市場(chǎng)整體估值，大金融則是明顯的價(jià)值洼地。

　　(數(shù)據(jù)來源：Choice數(shù)據(jù)，2018.8.22)

　　大金融投資價(jià)值凸顯，不過細(xì)分領(lǐng)域還處在一定的差異，因此在投資策略上也需要區(qū)別對(duì)待：

　　以銀行為盾：分紅優(yōu)厚股息率高，可防守

　　分享上市公司現(xiàn)金分紅可以增厚本金安全墊；而從長(zhǎng)期來看，分紅復(fù)利投資后的回報(bào)也將相當(dāng)可觀。以8月22日市值計(jì)算，中證銀行指數(shù)股息率為4.17%，收益可觀。

　　(數(shù)據(jù)來源：Choice數(shù)據(jù)，2018.8.22)

　　以券商為劍：二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)彈性大，可投機(jī)

　　券商是高Beat行業(yè)，市場(chǎng)有風(fēng)吹草動(dòng)，券商股反映最為敏銳，被稱為A股風(fēng)向標(biāo)。歷史上，當(dāng)市場(chǎng)行情上行時(shí)，券商板塊漲幅往往大于大盤，表現(xiàn)出極高的彈性。

　　(數(shù)據(jù)來源：Choice數(shù)據(jù)，2010.1.1—2018.8.22)

　　以保險(xiǎn)為矛：行業(yè)景氣持續(xù)提升，可進(jìn)攻

　　保險(xiǎn)是受益于社會(huì)發(fā)展的確定性行業(yè)，不論是從保險(xiǎn)密度，還是保險(xiǎn)深度，我國(guó)與發(fā)達(dá)都存在巨大的差距，隨著人們生活水平和保險(xiǎn)意識(shí)不斷提高，保險(xiǎn)行業(yè)正步入高速發(fā)展期，長(zhǎng)期投資價(jià)值突出。

《進(jìn)可攻、退可守！大金融 潛力有多大？》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0823/137582.htm