供需偏緊點燃多頭希望，布油大漲逾2%創兩周新高

周三（8月22日）歐市盤中，美、布兩油出現一波快速拉升，因近期特朗普對美聯儲加息表示不滿使得美元有所走軟，同時由于美國的制裁，伊朗的原油產量或出現進一步的下降，而美國原油產量增速放緩跡象加劇了市場對于原油供應短缺的緊張程度，從而推動了油價的反彈。截至發稿，美油創下8月14日以來新高至67.14美元/桶，日內最大漲幅1.98%；布倫特原油創8月8日以來新高至74.13美元/桶，日內最大漲幅逾2%。美國已經在8月4日生效了對伊朗在金融等領域的制裁措施，此后會在11月4日跟進能源禁運措施，要求全球石油企業停止為伊朗石油出口提供幫助，否則將遭受連帶制裁。

法國總統馬克龍多次呼吁維護伊朗核協議，并維護歐盟公司在伊朗的利益。但多數歐洲企業已經承認，它們將被迫撤出伊朗。因擔心受到美國制裁，進而無法達成需要美元的業務。

隨著近期道達爾已正式離開伊朗南帕爾斯天然氣項目，這意味著尚留在伊朗的外國原油公司已經寥寥無幾，因此伊朗原油產量存在進一步下滑的可能，這進一步加劇市場的擔憂情緒。油價短線反彈。

而與此同時美國的原油產量也出現了放緩的跡象，這主要是由于成本的上升。Rystad Energy對33家頁巖公司進行調查發現，盡管這些頁巖油公司的資本支出增加了8%，但是今年的預期產量僅僅只提高了1.4%，這意味著頁巖油行業可能需要投入更多的資本才能保證產量的穩定增長。

事實上，原油含水率的不斷提高和壓裂砂成本的上升正進一步擠壓頁巖油產商的利潤空間。數據顯示，截至今年6月，巴肯油田廢水產生量已經高出原油產量38%，在2018年上半年，巴肯油田共計生產2億桶原油，但是隨之產生的廢水量則達到了2.6億桶。據業內人士分析，這預估將花費大約4美元/桶收集、運輸以及處理這些污水。這意味著這些頁巖油公司將每年花費22億美元來處理廢水。

除了產出效率下降外，管道運輸問題依然困擾著美國的頁巖油生產商。市場人士認為，未來美國的原油產量將會進一步的放緩，直到2019年新管道的建成，這意味著隨著市場供給壓力的加劇，或進一步提振油價。

而被美國寄予厚望的沙特也出現了明顯的產能不足。這種狀況正伴隨資本外逃的發生而進一步惡化。摩根大通數據顯示，沙特今年將會出現650億美元的資本外逃，占該國GDP的8.4%。盡管這一數字低于去年的800億美元，但是依然是十分明顯的。

今年以來，沙特王儲薩勒曼領導的以“2030愿景”為總體綱領、邁向后石油時代的綜合改革已經延及女性權益領域，盡管在一定程度上賦予了女性權利，但沙特政府的緩慢變革仍招致薩馬爾·巴達維為代表的女權主義者的批判，使得王儲有關婦女權益方面的改革面臨進退維谷的局面。

而由于人權問題，沙特與瑞典以及加拿大等國所產生的外交危機，也加劇了國內的不安定局面，使得市場對于2030愿景的前景產生了質疑。基于此，資本開始選擇逃離這個。

這將對沙特的改革產生直接的影響，同時資金的缺乏也將逐漸滲透到原油生產領域。尤其在當前沙特的閑置產量逐漸壓縮的情況下，想要進一步釋放產能需要資金的支撐，因此沙特想要增產至美國所期望的產量目標顯然是難上加難。這對未來油價將是一個潛在的支撐。

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