近期造紙行業(yè)利好頻出，包括龍頭紙企相繼發(fā)布漲價函、人民幣匯率連續(xù)反彈、龍頭公司半年報業(yè)績亮麗等等，今年以來跌幅較深的造紙股由此開啟了反彈模式。8月21日美利云、宜賓紙業(yè)漲停，恒豐紙業(yè)、青山紙業(yè)、榮晟環(huán)保、民豐特紙漲超5%，博匯紙業(yè)、太陽紙業(yè)、景興紙業(yè)等漲幅也在3%。

　　宜賓紙業(yè)連續(xù)兩漲停

　　8月17日晚間披露2018年半年報的宜賓紙業(yè)，因上半年獲利2.18億元而受到市場關注，成為造紙板塊的反彈急先鋒。受業(yè)績利好刺激，8月20日該股放量漲停，21日開盤不久即繼續(xù)放量，以18.12元的價格強勢封住漲停板。受其帶動，幾分鐘后美利云也被巨量資金直線拉升至漲停位。景興紙業(yè)、青山紙業(yè)、榮晟環(huán)保、民豐特紙等其他紙業(yè)股也全線活躍，隨之集體拉升。截至收盤，通達信造紙指數大漲2.87%。

　　上交所盤后公開信息顯示，美利云得到游資的青睞，買盤明顯強于賣盤，凈買入額為884萬元。買一中投證券杭州環(huán)球中心證券營業(yè)部買入863萬元，占其當天成交額3361萬元的25.68%。東興證券上海肇嘉浜路證券營業(yè)部、財富證券杭州慶春路證券營業(yè)部也分別買入300萬元和206萬元。而賣盤方面，僅賣一南京證券中衛(wèi)證券營業(yè)部的賣出額超過200萬元。

　　光大證券認為，近期龍頭紙企相繼發(fā)布漲價函，主要集中在木漿類紙種，幅度約100-200元/噸。中長期來看，其認為2018年進口廢紙量大幅減少將是大概率事件，國廢供需失衡將推動國廢價格上漲，從而推動成品紙價格上漲。

　　半年報業(yè)績成主導因素

　　從近期紙業(yè)股的表現來看，半年報業(yè)績良好的個股漲幅居前，而部分業(yè)績不佳的個股，則股價表現相對低迷。

　　以兩日來的反彈先鋒宜賓紙業(yè)、美利云為例。宜賓紙業(yè)的半年報顯示，1-6月公司實現營業(yè)收入6.96億元，同比增長41.29%；實現凈利潤2.18億元，同比增長65.06%；基本每股收益為2.0683元。對于營業(yè)收入的增長，公司稱主要系產品市場延續(xù)良好的趨勢，紙品銷售價格和銷量比去年同期有所增長。不過，公司業(yè)績亮麗與非經常性損益項目有關，上半年非經常性損益項目使宜賓紙業(yè)凈利潤增加2.21億元。

　　美利云則于7月14日晚間發(fā)布了2018年上半年業(yè)績預增公告，預計報告期歸屬于上市公司股東凈利潤為2300萬元至2700萬元，上年同期虧損350萬元，實現扭虧為盈。公司表示，業(yè)績增長主要得益于：一是受供給側改革、環(huán)保政策趨嚴等有利因素影響，造紙行業(yè)景氣度持續(xù)向好；二是公司抓住市場機遇，開發(fā)高檔文化紙新產品，迅速擴大產能；同時通過多個措施實現了降本增效。

　　華金證券認為，受環(huán)保督察、外廢管控趨嚴以及美廢征稅等影響，國廢價格有望攀升，進而推動下游成品紙價格上漲，加速淘汰劣勢造紙企業(yè)，行業(yè)集中度有望進一步提升，擁有上游木漿資源以及具有消費屬性、業(yè)績確定性較強的生活用紙龍頭企業(yè)有望受益。

　　今年以來，造紙板塊跌幅較深，其中榮晟環(huán)保今年累計跌53.74%，美利云、景興紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)、博匯紙業(yè)等今年累計跌幅也超過30%。目前，多數紙業(yè)股市盈率已相對低企，特別是宜賓紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)、博匯紙業(yè)、山鷹紙業(yè)、華泰股份和太陽紙業(yè)6只個股的市盈率均低于10倍。

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