高盛：港回購升至歷史高位 強勁回購后股指常見上升

　　高盛策略師發表研究報告指出，根據經驗，強勁回購后股票指數通常會有正回報，且回購可能是一種創造超額報酬(Alpha)的策略。

　　報告說，自2013年第一季以來，約750家回購至少0.5%自由流通市值的港股上市企業，在回購后的12個月打敗指數2個百分點，而近幾個月香港回購已升至歷史高位；估值遭壓縮已促使資產負債表健康的企業返還現金給股東、提高每股盈利，并提振投資者信心。

　　報告指，從2012年至2017年，回購累計占自由流通市值的0.9%，相當于香港上市公司現金使用量的0.8%。相較之下，回購是美股需求最大的來源，過去五年每年平均達近5000億美元，占3%的市值。

　　報告認為，此前香港不盛行回購的原因可能包括再投資誘因強、中港與美國之間的監管差異、與全球相比相對集中的所有權結構、投資者關注資本增值更勝于穩定收益等。

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