A股持續(xù)震蕩，上周指數(shù)再次下探前期的底部，與國內(nèi)的悲觀情緒不同，抄底的外資資金正在不斷涌向A股市場。記者近日走訪外資機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，一些大型海外投資機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始補(bǔ)倉。某大型外資機(jī)構(gòu)的A股基金經(jīng)理就表示，在目前A股估值下跌以后，會對自己已經(jīng)持有的一些個股進(jìn)行補(bǔ)倉。

　　據(jù)了解，該基金主要偏向于成長，看好的行業(yè)和板塊主要集中在電子、醫(yī)藥和消費。他表示經(jīng)過下跌，電子軟件板塊的估值會比較符合預(yù)期，會依據(jù)情況適當(dāng)?shù)难a(bǔ)倉，一些之前認(rèn)為估值較貴的創(chuàng)業(yè)板個股現(xiàn)在也可以放心買入�；�金看好的醫(yī)藥企業(yè)看上去仍比較貴，但一些個股的股值也仍然是有吸引力的。

　　受外資投資風(fēng)格影響，他表示對未來3~6個月的股價波動不會過多關(guān)心，更多還是看未來3年的發(fā)展。

　　在走訪中，記者了解到，在國際投資者的投資構(gòu)成中，除了一些中國或新興市場基金外，中國大陸股票占有比例非常低。不過，今年A股納入了MSCI指數(shù)，A股現(xiàn)在已經(jīng)正式進(jìn)入了國際投資者的視野。明顯目前海外低配中國，中國相對低配海外的情況需要作出調(diào)整。未來，會有更多的海外資金投資中國。許多外資認(rèn)為現(xiàn)在的A股股值已經(jīng)處于歷史低位，從長期投資角度，現(xiàn)在買入不會有太大問題。

　　一位香港外資的高層表示，外資目前對A股的信心要顯著高于內(nèi)資。和2015年A股的“瘋狂”上漲時，許多外資因為看不太懂而冷眼旁觀不同；目前的一些個股的價值機(jī)會還是比較確定的。從中長期看，中國的經(jīng)濟(jì)提出的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型都可以實現(xiàn)，許多投資者“只因生在此山中”因而會比較悲觀。

　　外資主要看A股基本面的分析，只要價格合適，標(biāo)的符合標(biāo)準(zhǔn)就可以買。目前，外資流入對中國股市資金量相比，并不是特別大，但這種長期資金的注入會對公司的公司治理有長期的影響。

　　數(shù)據(jù)顯示，目前A股估值已經(jīng)低于美股和港股。依據(jù)天風(fēng)證券金工團(tuán)隊對目前A股估值和國際估值進(jìn)行比較，2017年底，上證50的市盈率為12.25倍，低于香港恒生指數(shù)的12.37倍、標(biāo)普500指數(shù)的21.75倍；而依據(jù)天風(fēng)的預(yù)測，2018年上證50的市盈率僅有8.98倍，也仍低于其預(yù)測的香港恒生的11.12倍和標(biāo)普500指數(shù)的17.59倍。

　　若A股和歷史相比較，截至8月17日，滬深300整體估值在11倍，創(chuàng)業(yè)板指的估值在38倍，處于歷史較低水平。

　　匯率的下跌也降低了外資買入A股的成本。目前人民幣匯率跌至16個月新低，下行空間有限，即使外資需要對沖對人民幣下跌，進(jìn)一步下跌的做空成本也非常便宜。

　　而依據(jù)海外資產(chǎn)管理Robeco公司的數(shù)據(jù)，目前A股自由流通市值外資占比，已經(jīng)從年初的2%增加到目前的5.3%。彭博依據(jù)每日使用額度推算，從今年7月25日至8月中旬，外資已經(jīng)買入了價值37 億美元的大陸股票。僅僅在8月16日一天，買入的資金就達(dá)到了3.36億美元。從歷史看，外資在底部參與A股曾有不少成功案例，這一次是不是能將歷史重演呢？

《“抄底”A股！外資還在行動》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0821/136297.htm