由于銀保監(jiān)會(huì)要求銀行對(duì)不良貸款進(jìn)行更為嚴(yán)格的確認(rèn)，部分原先計(jì)入關(guān)注類貸款的逾期貸款重新歸類至不良，受此影響，今年二季度，部分不良確認(rèn)不夠嚴(yán)格的中小銀行，特別是以往認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)偏寬松的農(nóng)商行呈現(xiàn)出不良激增的情況。

　　資產(chǎn)增速回升

　　中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)近日發(fā)布了2018年二季度銀行業(yè)主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)。整體上看，基于凈息差的改善，以及資產(chǎn)增速的回升，銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)好于市場(chǎng)預(yù)期，資產(chǎn)質(zhì)量處于可控水平。

　　資產(chǎn)增速方面，2018年二季度末(下稱“2Q18”)，我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)本外幣資產(chǎn)260萬億元，同比增長(zhǎng)7.0%。資產(chǎn)增速的回升主要得益于流動(dòng)性壓力的緩解，在招銀國(guó)際分析師隋曉萌看來，1月及4月實(shí)施的兩次降準(zhǔn)，以及人行積極通過MLF向市場(chǎng)投放流動(dòng)性，令銀行業(yè)整體的資金壓力有所減輕，也部分抵消了金融去杠桿下存款增長(zhǎng)乏力帶來的負(fù)面影響。

　　具體到不同銀行類型，中小銀行的資產(chǎn)增速的回升幅度較為明顯。其中，以股份制銀行最為突出。2Q18股份制銀行本外幣資產(chǎn)46萬億元，資產(chǎn)總額同比增長(zhǎng)4.47%。而之前四個(gè)季度的資產(chǎn)增速分別為8.86%、6.96%、3.42%和2.98%，也就是說，在連續(xù)下降1年半后，股份制銀行的資產(chǎn)增速首次出現(xiàn)回升，環(huán)比大幅回升1.49個(gè)百分點(diǎn)。城商行方面，2Q18資產(chǎn)增速為8.74%，環(huán)比回升0.8個(gè)百分點(diǎn)。相比之下，大型商業(yè)銀行的資產(chǎn)增速卻沒能改寫持續(xù)下降的局面，2Q18大型銀行的資產(chǎn)增速為5.77%，環(huán)比下降0.41個(gè)百分點(diǎn)，不過降幅在收窄。

　　凈利潤(rùn)方面，受凈息差提振，行業(yè)整體增速趨向回升。2018年上半年，商業(yè)銀行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.03萬億元，同比增長(zhǎng)6.37%，增速環(huán)比一季度上升0.51個(gè)百分點(diǎn)。其中，回升幅度依舊是股份制銀行領(lǐng)跑。根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)披露的總資產(chǎn)和ROA數(shù)據(jù)，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所銀行團(tuán)隊(duì)倒算出的大行、股份行二季度單季凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)5.0%、4.8%，增速環(huán)比一季度分別上升0.2和2.7個(gè)百分點(diǎn)，城商行凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)4.8%，增速環(huán)比一季度回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。而股份行凈利潤(rùn)增速上升顯著，主要受益于凈息差的改善較國(guó)有銀行更為明顯。

　　數(shù)據(jù)顯示，2Q18各類商業(yè)銀行凈息差均有所回升，但股份行回升幅度最大。其中，大型銀行凈息差2.11%，環(huán)比增加1個(gè)BP；股份制銀行凈息差1.81%，環(huán)比上升5個(gè)BP；城商行和農(nóng)商行的凈息差分別為1.94%和2.90%，環(huán)比上升4個(gè)BP和5個(gè)BP。在國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所金融業(yè)首席分析師王劍看來，凈息差表現(xiàn)好于市場(chǎng)預(yù)期，此前市場(chǎng)較為擔(dān)憂負(fù)債成本上升可能引發(fā)行業(yè)凈息差回落，但二季度數(shù)據(jù)顯示凈息差環(huán)比回升，證明這種預(yù)期過于悲觀。

　　八家銀行評(píng)級(jí)下調(diào)

　　受不良認(rèn)定趨嚴(yán)等因素影響，今年上半年，銀行業(yè)不良貸款有所增加。2018年二季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額1.96萬億元，較上季末增加1829億元；商業(yè)銀行不良貸款率1.86%，較上季末上升0.12個(gè)百分點(diǎn)。

　　值得關(guān)注的是從不同類型銀行的監(jiān)管指標(biāo)來看，不良指標(biāo)的分化情況較為明顯。二季度大型銀行、股份制銀行和外資銀行的不良貸款率有所下降，環(huán)比一季度的下降幅度分別為0.02%、0.01%和0.03%，但城商行和農(nóng)商行不良貸款率卻呈現(xiàn)上升，尤其是農(nóng)商行不良貸款率由一季度末的3.26%驟增至二季度末的4.29%，上升幅度最為明顯，城商行不良貸款率上升0.04%。

　　之所以出現(xiàn)這種分化局面，首先在于監(jiān)管政策的調(diào)整。今年3月，原銀監(jiān)會(huì)下發(fā)了《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備監(jiān)管要求的通知》，下調(diào)了撥備覆蓋率的監(jiān)管要求，讓商業(yè)銀行主動(dòng)暴露風(fēng)險(xiǎn)并有效處置不良貸款，一定程度上加快了不良貸款的釋放，這點(diǎn)并不值得擔(dān)憂。其次，由于不良認(rèn)定指標(biāo)趨嚴(yán)，部分銀行面臨調(diào)整壓力。二季度，銀保監(jiān)會(huì)要求銀行對(duì)不良貸款進(jìn)行更為嚴(yán)格的確認(rèn)，逾期90天以上的貸款要計(jì)入不良，此舉使得部分原先計(jì)入關(guān)注類貸款的逾期貸款重新歸類至不良，受此影響，部分不良確認(rèn)不夠嚴(yán)格的中小銀行，特別是以往認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)偏寬松的農(nóng)商行呈現(xiàn)出不良激增的情況。

　　中誠(chéng)信國(guó)際認(rèn)為，2018年以來，金融監(jiān)管環(huán)境收嚴(yán)，針對(duì)金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的考核指標(biāo)更為精確和嚴(yán)格，導(dǎo)致部分金融機(jī)構(gòu)前期積累的信用風(fēng)險(xiǎn)敞口暴露，不少農(nóng)商行不良貸款率大幅提升，撥備覆蓋率等指標(biāo)低于監(jiān)管要求。此外，在社會(huì)融資規(guī)模下降、影子銀行等非信貸融資渠道持續(xù)收緊的背景下，一些中小企業(yè)融資困境凸顯，資金流動(dòng)性吃緊令其難以償還銀行貸款，也是中小銀行不良貸款率增加的主要原因。根據(jù)中誠(chéng)信國(guó)際的分析，部分區(qū)域企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)抬升，導(dǎo)致業(yè)務(wù)集中在本地區(qū)的地方農(nóng)商行或城商行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量整體惡化，相關(guān)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)出現(xiàn)下滑。

　　這一點(diǎn)可從評(píng)級(jí)調(diào)整中見得。對(duì)比過去兩年評(píng)級(jí)調(diào)整的情況，今年以來，評(píng)級(jí)調(diào)整呈現(xiàn)一個(gè)突出特點(diǎn)，集中出現(xiàn)了一批商業(yè)銀行主體級(jí)別下調(diào)。中誠(chéng)信研究院評(píng)級(jí)與債券部的統(tǒng)計(jì)顯示，今年前7個(gè)月，金融機(jī)構(gòu)共發(fā)生10次主體評(píng)級(jí)下調(diào)行動(dòng)，涉及9家機(jī)構(gòu)，其中有8家為商業(yè)銀行，包括7家農(nóng)商行和1家城商行，區(qū)域分布在山東、貴州和吉林三省，分別有4家、2家和2家。

　　雖然面臨壓力，但從目前的政策走向看，貨幣政策的邊際放松以及銀保監(jiān)會(huì)松綁表內(nèi)資金并引導(dǎo)信貸投放，中小企業(yè)的融資環(huán)境將很大程度趨向改善，相應(yīng)的，農(nóng)商行和城商行的不良?jí)毫σ部射浀靡欢ň徑狻＝煌ㄣy行研究中心認(rèn)為，下半年央行將繼續(xù)在定向支持方面進(jìn)行政策調(diào)整，社會(huì)融資規(guī)模增速回落的趨勢(shì)會(huì)進(jìn)一步放緩，這些舉措有助于緩解企業(yè)面臨的流動(dòng)性壓力，改善企業(yè)層面的資產(chǎn)質(zhì)量狀況；而隨著對(duì)解決中小企業(yè)融資難、融資貴問題重視程度的不斷提高，無還本續(xù)貸等針對(duì)性措施將使中小企業(yè)的融資環(huán)境和融資狀況持續(xù)改善，降低中小企業(yè)發(fā)生不良的風(fēng)險(xiǎn)。

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