7月以來，共有10只市值法貨基提交申報(bào)材料，較6月份大幅提高。業(yè)內(nèi)人士表示，市值法貨基與現(xiàn)有貨基各有優(yōu)劣，投資者可以根據(jù)投資偏好及資金用途來選擇。雖然現(xiàn)有貨基面臨收益率與規(guī)模雙降的困境，但市值法貨基仍難以替代現(xiàn)有貨基，其將成為獨(dú)立于現(xiàn)有貨基的品種。

　　市值法貨基申報(bào)提速

　　由于規(guī)模受限和存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，今年以來貨幣基金獲批和成立處于停滯狀態(tài)，至今僅發(fā)行了一只貨幣基金。而作為攤余成本法貨基的重要補(bǔ)充，市值法貨基雖尚未獲批但已備受關(guān)注。

　　7月以來，多只市值法貨基密集申報(bào)，申報(bào)頻率較6月份翻倍。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，6月份僅有5只市值法貨基提交了申報(bào)材料。而7月至今，合計(jì)有10只市值法貨基提交了申報(bào)材料，包括匯添富匯鑫、易方達(dá)添利、永贏市值法貨基、匯添富匯成、南方添添鑫、海富通惠利等多只浮動(dòng)凈值型貨幣市場基金。

　　同時(shí)，數(shù)據(jù)顯示，7月以來已有4只市值法貨基進(jìn)入受理階段，包括永贏市值法貨基、中銀瑞福市值法基金、鑫元天添利市值法貨基和銀華豐利寶市值法貨基。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前已有24只市值法貨基上報(bào)了產(chǎn)品材料。由于目前業(yè)內(nèi)對(duì)市值法貨基采取何種名稱尚未明確，部分產(chǎn)品名稱顯示為“市值法貨幣市場基金”，部分產(chǎn)品名稱則顯示為“浮動(dòng)凈值型貨幣市場基金”。

　　市值法貨基與現(xiàn)有貨基各有優(yōu)劣

　　隨著資管新規(guī)落地，產(chǎn)品的市值化管理是政策明確鼓勵(lì)的方向。

　　市值法貨基是采用市價(jià)估值法的貨幣基金，以市值法計(jì)算收益的貨基與采用攤余成本法計(jì)算收益的貨基的最大區(qū)別是計(jì)價(jià)方式。市值法貨基在計(jì)算收益時(shí)不會(huì)將收益平攤，而是根據(jù)投資產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng)計(jì)算收益，并用凈值的形式顯示。這也就意味著，市值法貨基每天的凈值是波動(dòng)的，收益是不穩(wěn)定的。如果凈值為負(fù)，就表明這只貨幣基金處于虧損狀態(tài)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，市值法貨基的劣勢(shì)主要在兩方面：一是從收益上看，由于其投資范圍、投資期限等方面的限制與現(xiàn)有貨基一致，收益率會(huì)相對(duì)低于中短債基金；二是從風(fēng)險(xiǎn)管理角度看，相較于作為流動(dòng)性管理的現(xiàn)有貨基，市值法貨基的風(fēng)險(xiǎn)較高。

　　“作為一般投資者，無論選擇現(xiàn)有貨基還是市值法貨基，首先要挑選規(guī)模穩(wěn)定、持有人結(jié)構(gòu)較為合理的貨基，其次再考慮具體的品種。如果是在債券牛市時(shí)候，市值法貨基相較現(xiàn)有貨基收益率更高；而在債券熊市時(shí)候，市值法貨基收益率就會(huì)低于現(xiàn)有貨基。”北京某基金公司固收類投資總監(jiān)解釋說。

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