未來一周數(shù)據(jù)面消息相對清淡，歐洲和美國會發(fā)布一系列PMI。投資者將目光轉(zhuǎn)向央行動態(tài)上。本周澳洲聯(lián)儲、美聯(lián)儲和歐洲央行將相繼公布貨幣政策紀要。

北京時間周二9:30澳洲聯(lián)儲將公布8月貨幣政策會議紀要，周四凌晨02:00美聯(lián)儲將公布7月31日至8月1日貨幣政策會議紀要，周四晚間19:30歐洲央行將公布7月貨幣政策會議紀要，投資者有望從中一窺央行未來的利率路徑。

除此之外，素有政策拐點“晴雨表”之稱的杰克遜霍爾年會將于8月23日至8月25日在懷俄明州舉行。

這場由美國堪薩斯城聯(lián)儲主辦且具有30多年歷史的央行年會一向備受關(guān)注，不僅因為召開期間金銀等市場一般會有明顯行情波動，還因為美聯(lián)儲主席在內(nèi)的各位央行高官都將發(fā)表重要演說。

根據(jù)過往經(jīng)歷，幾乎每次會議都會有一些重要央行官員釋放明確信號或討論當下的核心危機，包括暗示加息/降息、新一輪量化寬松(QE)等。

本次央行年會的主題是什么?

本年度的杰克遜霍爾年會將由數(shù)位經(jīng)濟學家與央行高官參與，主題是“變革中的市場結(jié)構(gòu)及其對貨幣政策的影響”。路透指出，美聯(lián)儲主席鮑威爾和其他央行官員將深入探討與剖析導致通脹低迷、薪資增速緩慢、生產(chǎn)率上揚乏力等問題出現(xiàn)的根本原因。多年來，這些問題始終困擾著美國和其他發(fā)達。

根據(jù)路透獲取的資料，央行官員將詳細討論市場愈發(fā)集中化如何拖累了生產(chǎn)率和薪資增長以及在線零售行業(yè)如何導致企業(yè)難以提高商品價格等難題。堪薩斯城聯(lián)儲表示：

“能否深刻理解這些變化對通脹、價格、生產(chǎn)率、經(jīng)濟增長等的影響，這對于政策制定者來說至關(guān)重要。只有理解了，他們才能找到讓經(jīng)濟維持長期可持續(xù)增長、物價長期保持穩(wěn)定的方法。”

美聯(lián)儲掌門人將談及交易員最關(guān)心的問題?

本次年會將在北京時間8月24日21:00正式拉開帷幕，而當日22:00美聯(lián)儲主席鮑威爾將在年會中就經(jīng)濟和貨幣政策發(fā)表講話。這位央行大佬的講話最受關(guān)注。

在鮑威爾的領(lǐng)導下，美聯(lián)儲今年內(nèi)已經(jīng)加息兩次并計劃再加息兩次。市場普遍預計，美聯(lián)儲會在9月決議中采取行動。近期表現(xiàn)強勁的經(jīng)濟增長也在支持聯(lián)儲加息。在本月的半年度聽證會中，鮑威爾對美國經(jīng)濟前景發(fā)表樂觀看法。他表示，美聯(lián)儲看好現(xiàn)階段的經(jīng)濟和就業(yè)，通脹也沒有失控跡象，當前最佳路徑是漸進加息。

不過他也提及對貿(mào)易局勢的擔憂，他認為很難預測貿(mào)易政策對經(jīng)濟前景的影響。近期美國和全球多國的貿(mào)易糾紛不斷，鬧得市場“雞犬不寧”。不少經(jīng)濟學家都發(fā)出警告稱，美國發(fā)起的這場貿(mào)易戰(zhàn)不僅損及美國經(jīng)濟，還會挫傷全球經(jīng)濟。紐約聯(lián)儲的最新調(diào)查顯示，美國對進口產(chǎn)品加征關(guān)稅令美國企業(yè)面臨成本上升和海外銷售額下滑的雙重壓力，對美國企業(yè)整體利潤造成負面影響。這次年會不僅鮑威爾，其他央行高官預計也會就貿(mào)易問題展開激烈討論。

另外，近期土耳其危機占據(jù)財經(jīng)界頭條，隨著波及范圍日益擴大，一些投資者開始擔憂美聯(lián)儲可能不得不因此調(diào)整加息計劃，畢竟這次新興市場暴跌背后隱藏的可能是全球性的風險。

金融博客零對沖分析指出，美聯(lián)儲依然處于兩難境地。美國核心通脹已達到目標，但美國發(fā)起貿(mào)易戰(zhàn)會導致通脹水平繼續(xù)上升。而加息又會導致美元走強，新興市場危機就更加嚴重，這些風險同樣會蔓延至美國資本市場。

加拿大蒙特利爾銀行分析認為，如果美聯(lián)儲繼續(xù)目前的漸進加息和縮表計劃，它很有可能被迫開啟第四輪QE。在這次年會里，投資者可以密切關(guān)注鮑威爾就近期熱點問題發(fā)表的觀點，預計他會透露更多重要線索，敬請關(guān)注。

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