隨著近日MSCI宣布將第二步實(shí)施納入A股，把現(xiàn)有A股的納入因子提至5%，國內(nèi)基金市場(chǎng)上的MSCI主題基金也再次成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，截至目前，名稱中包含“MSCI”字樣的基金合計(jì)24只(A、C份額分開計(jì)算)，累計(jì)規(guī)模近150億元。其中，招商MSCI中國A股A、華安MSCI中國A股、景順長(zhǎng)城MSCI中國A股國際通ETF、建信MSCI中國A股國際通ETF、易方達(dá)MSCI中國A股國際通ETF的規(guī)模都已經(jīng)突破10億元。

　　西南證券研報(bào)認(rèn)為，6月份以來，國內(nèi)公募基金紛紛成立MSCI跟蹤基金，這將帶來超過600億元的內(nèi)資增量資金。

　　海外長(zhǎng)線資金持續(xù)流入

　　近日，MSCI宣布將第二步實(shí)施納入A股，把現(xiàn)有A股的納入因子從2.5%提高至5%。本次調(diào)整將有10只A股個(gè)股作為5%的新納入因子加入，使得納入MSCI的A股增加至236只，本次調(diào)整將于8月31日收盤后正式生效。據(jù)MSCI董事總經(jīng)理、亞太區(qū)研究部主管謝征儐此前測(cè)算，5%的初始納入因子預(yù)期將為A股市場(chǎng)帶來約220億美元的增量資金。

　　值得注意的是，把現(xiàn)有A股的納入因子從2.5%提高至5%還只是一個(gè)開始，今后幾年A股在該指數(shù)中的比重會(huì)持續(xù)上升。據(jù)申萬宏源測(cè)算，按照5%的市值納入因子，2018年被動(dòng)增量資金可能達(dá)到1000億元左右。而在更遠(yuǎn)的未來，如果納入因子提高到100%，A股將獲得1.8萬億元左右的增量資金。

　　在此背景下，各路“聰明”資金已經(jīng)紛紛提前布局。其中，今年以來通過滬股通和深股通流入A股的北上資金規(guī)模就已經(jīng)超過2000億元。

　　數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)(截至8月17日)北上資金凈流入規(guī)模已超2000億元，同比增長(zhǎng)53%。從持倉情況來看，今年6月份以來，169只MSCI成份股獲得北上資金加倉，占比高達(dá)74.78%。

　　而據(jù)巨豐研究院的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來看，北上資金自今年5月份以來買入A股的速度加快，尤其是5月底，在A股“入摩事件”推動(dòng)下，外資流入A股加速。但從指數(shù)來看，5月底上證指數(shù)的震蕩區(qū)間為3000點(diǎn)至3200點(diǎn)。而截至上周五，上證指數(shù)創(chuàng)下了2665.59點(diǎn)的年內(nèi)低點(diǎn)。從指數(shù)角度來看，可以說，被譽(yù)為“聰明資金”的北上資金可能也被套了。

　　不過，機(jī)構(gòu)們并不認(rèn)為目前A股市場(chǎng)有大的風(fēng)險(xiǎn)，下跌主要還是外圍市場(chǎng)影響所致。最重要的原因是當(dāng)前A股估值處于歷史低位，多數(shù)個(gè)股有業(yè)績(jī)支撐。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至8月17日，在已披露2018年半年報(bào)數(shù)據(jù)的714家公司中，有527家公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，占比達(dá)73.8%，同時(shí)有190家公司發(fā)布三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中153家公司業(yè)績(jī)預(yù)喜，占比達(dá)80.5%。

　　公募發(fā)力MSCI主題基金

　　除了外資積極布局之外，國內(nèi)MSCI相關(guān)主題基金也加速發(fā)行。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，截至目前，名稱中包含“MSCI”字樣的基金合計(jì)24只(A、C份額分開計(jì))，累計(jì)規(guī)模近150億元。

　　其中，招商MSCI中國A股A、華安MSCI中國A股、景順長(zhǎng)城MSCI中國A股國際通ETF、建信MSCI中國A股國際通ETF、易方達(dá)MSCI中國A股國際通ETF等5只基金規(guī)模均突破10億元。

　　西南證券研報(bào)認(rèn)為，6月份以來，國內(nèi)公募基金紛紛成立MSCI跟蹤基金，這將帶來超過600億元的增量?jī)?nèi)資。

　　值得注意的是，目前，景順長(zhǎng)城、華泰柏瑞、華夏基金及南方基金的MSCI相關(guān)主題基金的股票倉位均已超95%。今年第二季度以來，國內(nèi)MSCI相關(guān)主題基金大部分已“加足馬力”高倉位運(yùn)行。

　　從重倉行業(yè)來看，今年第二季度MSCI相關(guān)主題基金主要重倉制造業(yè)與金融業(yè)，其中以大盤藍(lán)籌股為主。不過，由于今年基礎(chǔ)市場(chǎng)行情表現(xiàn)不佳，MSCI主題基金的表現(xiàn)也因此受到影響，市場(chǎng)上存量的MSCI主題基金年內(nèi)均取得負(fù)收益，跌幅超過10%的就有6只。

　　對(duì)此，某大型基金公司一位MSCI主題基金的基金經(jīng)理表示，A股市場(chǎng)估值已逼近歷史最低位，下行空間有限，中長(zhǎng)期價(jià)值顯現(xiàn)。無論與過去歷史縱向相比，還是橫向?qū)Ρ戎髁鲗捇�指�?shù)，MSCI中國A股國際通指數(shù)目前成份股都具有較高的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，投資前景較好。

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《“入摩第二步”將撬動(dòng)MSCI跟蹤基金 有望帶來600億元國內(nèi)增量資金》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0820/135906.htm