盡管二疊紀頁巖盆地的石油產(chǎn)量預(yù)期放緩，但美國頁巖油產(chǎn)量仍在增加，并將在今明兩年繼續(xù)增加。

隨著市場擔心貿(mào)易戰(zhàn)可能抑制石油需求增長，石油市場的投資者和分析師目前非常關(guān)注石油的需求情況。在供應(yīng)方面，分析人士已將注意力轉(zhuǎn)移到伊朗和委內(nèi)瑞拉石油產(chǎn)量下降，以及OPEC及其盟友是否能夠(也愿意)抵消供應(yīng)中斷影響的問題上來。

目前，美國頁巖油增長可能是最被忽視的供應(yīng)面因素。這一因素可能會在短期內(nèi)抵消其他地區(qū)因生產(chǎn)問題造成的產(chǎn)量減少。最大的問題是，美國致密油增長能在多長時間內(nèi)抵消全球其它地區(qū)石油產(chǎn)量下降的影響。

Longview Economics的董事兼高級經(jīng)濟學家哈里科爾文(Harry Colvin)在一份研究報告中指出，石油市場供應(yīng)面臨的一個關(guān)鍵中期問題是：美國石油供應(yīng)快速增長，但這能在多長時間內(nèi)繼續(xù)抵消世界其他地區(qū)糟糕的石油產(chǎn)量?”

科爾文稱，如果沒有美國的石油產(chǎn)量，未來五年全球石油日產(chǎn)量將減少530萬桶左右。但他表示，美國的石油產(chǎn)量能夠，也將填補大部分缺口。他還補充稱，與其他主要產(chǎn)油國不同，美國石油行業(yè)不受政治因素影響，且預(yù)計產(chǎn)量下滑的傳統(tǒng)油田數(shù)量減少。

然而，在頁巖油領(lǐng)域，產(chǎn)量下降的速度要比傳統(tǒng)油田快得多。傳統(tǒng)油田的產(chǎn)量可以持續(xù)幾十年。人們還擔心，美國頁巖油資源最豐富的地方可能很快被開采掉，而鉆井商將不得不轉(zhuǎn)移到更難以開采和成本更高的地區(qū)。油田服務(wù)、工資和壓裂砂成本已經(jīng)出現(xiàn)了通貨膨脹。此外，在產(chǎn)量最多的二疊紀盆地，還有一個備受關(guān)注的管道輸送限制。預(yù)計至少到2019年下半年，二疊紀盆地將放緩產(chǎn)量增長的步伐。屆時，目前在建的大部分管道將計劃投入使用。

國際能源署(IEA)上個月在一份分析報告中稱，由于2017年和2018年的投資增加，美國致密油產(chǎn)量增速預(yù)計將從創(chuàng)紀錄的130萬桶/日升至570萬桶/日以上。

OPEC本周稍早公布的月度石油市場報告預(yù)計，美國致密油產(chǎn)量將以122萬桶/日的速度增長，2018年的平均產(chǎn)量為591萬桶/日，與上月持平。非常規(guī)天然氣液體(NGLs)和致密原油加在一起，占預(yù)期總供應(yīng)量增長的98%以上。

OPEC稱，到2019年，美國致密油產(chǎn)量年率增速將放緩，因幾個基本限制性因素，主要是因為二疊紀石油向墨西哥灣輸送的管道能力有限。OPEC補充稱，二疊紀致密油的日產(chǎn)量可能增加64萬桶，2019年的平均日產(chǎn)量將達到340萬桶，較今年預(yù)期的日產(chǎn)量減少約20萬桶。

美國短期頁巖油產(chǎn)量正在增長，明年也將增長，盡管增速出現(xiàn)放緩。然而，這可能不足以在短短幾年內(nèi)填補這一缺口，因為全球常規(guī)油田的投資因油價暴跌出現(xiàn)銳減，而這將開始在全球石油供應(yīng)中顯現(xiàn)出來。

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