市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)

1.WTI 9月原油期貨收漲0.45美元，漲幅0.69%，報(bào)65.46美元/桶；布倫特10月原油期貨收漲0.67美元，漲幅0.95%，報(bào)71.43美元/桶；上期所原油期貨主力合約SC1812夜盤(pán)收跌0.28%，報(bào)507.20元；上期所燃料油主力合約FU1901夜盤(pán)收跌1.54%，報(bào)3009元/噸。

2.舟山保稅燃油市場(chǎng)：8月15日舟山IFO 380cst參考價(jià)格為466.5美元/噸，較前日下降2.5美元/噸。

3.普氏亞洲燃料油市場(chǎng)分析：在周四，由于九月份燃料油船貨（尤其是380cst燃料油）交易量上升，市場(chǎng)參與者預(yù)測(cè)新加坡高硫燃料油市場(chǎng)價(jià)格將迎來(lái)下跌。當(dāng)前利空的情緒主要是由于市場(chǎng)預(yù)計(jì)新加坡將在九月份接收相較七八月份更多的套利船貨，而據(jù)部分貿(mào)易商透露，如果終端的船用油需求上升，整體燃料油市場(chǎng)將得到一定支撐。一名位于新加坡的貿(mào)易商說(shuō)：“基于現(xiàn)在船用油的升貼水，我不太確定船貨市場(chǎng)是否顯著變?nèi)酰�或者燃料油近月升水是否�?huì)從當(dāng)前水平大幅下跌。”新加坡380cst船用油碼頭升水在周三下降0.33美元/噸到11.74美元/噸，而該碼頭升水曾在周二到達(dá)二十個(gè)月以來(lái)最高的12.07美元/噸。

4.普氏歐洲燃料油市場(chǎng)分析：西北歐高硫燃料油市場(chǎng)在周四繼續(xù)偏緊，來(lái)自中東和新加坡的需求使得ARA地區(qū)庫(kù)存下降。據(jù)一名貿(mào)易商透露：“ARA地區(qū)的380cst燃料油存貨處于一個(gè)較低的水平，三艘VLCC已經(jīng)完成裝載并出航。”近期已有3艘VLCC裝載81萬(wàn)噸燃料油離開(kāi)ARA地區(qū)，預(yù)計(jì)八月底之前還將有26萬(wàn)噸燃料油將被運(yùn)往東方。從遠(yuǎn)期曲線來(lái)看，3.5% FOB Rdam barge在2019年三季度和四季度的在ICE交易的價(jià)差為40美元/噸，顯示市場(chǎng)預(yù)期在IMO2020硫含量標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施之前對(duì)高硫燃料油的需求會(huì)有一波上升，船東希望在2020年之前最大化使用更便宜的高硫燃料油的時(shí)間。同時(shí)，隨著煉廠升級(jí)項(xiàng)目逐步上限，預(yù)計(jì)高硫船用油市場(chǎng)在實(shí)際需求下降前會(huì)經(jīng)歷偏緊的階段。此外，預(yù)計(jì)在紅海地區(qū)海水淡化裝置在冬天上線后，對(duì)燃料油的需求也會(huì)有一波上漲。地中海市場(chǎng)當(dāng)前變得更加平衡，貿(mào)易商透露市場(chǎng)供給并不算充足。

l  投資邏輯

隨著套利船貨的流入量的逐步增加，新加坡地區(qū)的渣油庫(kù)存開(kāi)始從低位回升。根據(jù)IES的最新數(shù)據(jù)，至8月15日當(dāng)周新加坡渣油庫(kù)存為1527.2萬(wàn)桶，較上周增加92.4萬(wàn)桶。由于未來(lái)船貨流入量還會(huì)持續(xù)增加，加上亞洲部分地區(qū)對(duì)燃料油的發(fā)電用需求將隨夏天結(jié)束而退坡，預(yù)期新加坡庫(kù)存此外將繼續(xù)上升。就國(guó)內(nèi)市場(chǎng)而言，舟山船供油價(jià)格繼續(xù)下降，而上期所燃料油期貨在跌停之后有小幅回升，當(dāng)前主力合約FU1901與新加坡380cst Swap（12月）的內(nèi)外盤(pán)價(jià)差接近30美元/噸的水平。

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