大盤指數(shù)弱勢延續(xù)，驗(yàn)證了市場信心缺失的觀點(diǎn)。目前行情仍處于抵抗式下跌階段，預(yù)計(jì)弱勢延續(xù)，但存在結(jié)構(gòu)性超跌反彈機(jī)會(huì)。

　　市場信心缺失一直主導(dǎo)近期行情，大趨勢向下的情況下，市場結(jié)構(gòu)性合力做多更多是基于波段性的。從當(dāng)前微觀資金面情況來看，觀察市場信心是否已經(jīng)企穩(wěn)的信號(hào)，主要是兩融規(guī)模是否企穩(wěn)改善。而從當(dāng)前兩融變化趨勢來看，顯示中長期激進(jìn)類投資者仍在選擇離場觀望。另一方面，在中長期激進(jìn)類投資者離場觀望的情況下，可以看到游資及正在逐步減倉的外資機(jī)構(gòu)形成階段性合力博弈短線反彈的資金信號(hào)。例如近期炒作的建筑、煤化工等板塊。

　　指數(shù)創(chuàng)新低，在2700點(diǎn)前期股災(zāi)低位附近毫無抵抗，足以說明當(dāng)前資金情緒的信心缺失程度。即場外投資者進(jìn)場意愿并不強(qiáng)，而場內(nèi)被套牢籌碼在大盤估值已經(jīng)超跌的情況下仍然選擇割肉離場觀望。萬隆證券研究中心認(rèn)為，從行為心理分析的角度來看，投資者對中長期形成信心缺失的心理預(yù)期，這一定是基于對未來市場形勢形成了比較一致的悲觀預(yù)預(yù)期。

　　從當(dāng)前的情況來看，投資者的觀點(diǎn)普遍認(rèn)為，高房價(jià)對實(shí)體經(jīng)營成本構(gòu)成負(fù)擔(dān)，加之供給側(cè)改革的影響下，經(jīng)濟(jì)利潤逐步向房地產(chǎn)及供給側(cè)改革集中，這就是當(dāng)前市場對經(jīng)濟(jì)悲觀的原因。因此，我們的觀點(diǎn)認(rèn)為，在沒有確定性的改革政策扭轉(zhuǎn)投資者的悲觀預(yù)期之前，我們認(rèn)為行情只存在超跌博弈機(jī)會(huì)。這是當(dāng)前我們需要強(qiáng)調(diào)的。

《廣州萬隆：弱勢延續(xù) 關(guān)注結(jié)構(gòu)性超跌反彈》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0818/135622.htm