作為重要的中長(zhǎng)期主題機(jī)會(huì)，“一帶一路”概念一直備受市場(chǎng)關(guān)注。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年上半年進(jìn)出口總額繼續(xù)平穩(wěn)增長(zhǎng)，與“一帶一路”沿線貿(mào)易增速加快，整體增速高出2.5%。對(duì)此有券商指出，國(guó)內(nèi)或?qū)⑦M(jìn)一步大力倡導(dǎo)“一帶一路”戰(zhàn)略，以對(duì)抗全球貿(mào)易摩擦帶來的負(fù)面影響。

　　而在本輪調(diào)整中，《金融投資報(bào)》記者注意到，相關(guān)概念股重心已隨之下移。在上述背景下，投資者可逢低關(guān)注加速“走出去”的國(guó)際工程、高鐵、核電等板塊機(jī)會(huì)。

　　A

　　【國(guó)際工程】

　　基建需求達(dá)26萬億美元

　　亞開行預(yù)計(jì) “一帶一路”沿線亞洲地區(qū)2016-2030年基建需求達(dá)26萬億美元，“一帶一路”建設(shè)將助力國(guó)際工程 “走出去”。國(guó)金證券指出，過去五年間我國(guó)對(duì)外承包工程合同額符合增長(zhǎng)率達(dá)11.5%，而完成營(yíng)收額復(fù)合增長(zhǎng)率僅5%，2018年1-4月，我國(guó)對(duì)外承包工程合同完成額達(dá)448.3億美元，同比增長(zhǎng)14%，訂單結(jié)轉(zhuǎn)率提速明顯，國(guó)際工程有望迎來業(yè)績(jī)兌現(xiàn)期。

　　對(duì)于國(guó)際工程板塊來說， “一帶一路”加速走出去明顯利好行業(yè)。此外，人民幣持續(xù)貶值也使得國(guó)際工程公司在收入、毛利率、匯兌三方面受益。廣發(fā)證券分析師姚遙指出，人民幣貶值將從新簽訂單和在手訂單兩方面增加公司海外訂單收入。

　　“對(duì)于未進(jìn)行招投標(biāo)的新簽訂單來講，人民幣貶值將使以美元報(bào)價(jià)的訂單金額相對(duì)變低，從而提升訂單的投標(biāo)競(jìng)爭(zhēng)力；對(duì)于在手訂單而言，雖然以美元計(jì)價(jià)的訂單收入不變，但是人民幣貶值后折算成人民幣的訂單收入將更多。此外，隨著人民幣的貶值，以美元計(jì)價(jià)的成本也會(huì)降低，總體體現(xiàn)為整體毛利率的提高。同時(shí)人民幣貶值減少匯兌損失，增厚公司業(yè)績(jī)�！币�遙分析稱。

　　個(gè)股機(jī)會(huì)方面，國(guó)金證券建議投資者關(guān)注推薦與國(guó)際化業(yè)務(wù)占比較高的央企，如葛洲壩、中國(guó)交建。重點(diǎn)推薦因人民幣貶值所帶來增量最快速的標(biāo)的，如中材國(guó)際、中工國(guó)際、北方國(guó)際等。

　　潛力股精選

　　葛洲壩(600068)新簽合同持續(xù)增長(zhǎng)

　　公司2018年第一季度新簽合同公告顯示，一季度公司新簽合同額累計(jì)人民幣798.48億元，同比增長(zhǎng)15.69%；其中新簽國(guó)際工程合同額折合人民幣261.66億元，約占新簽合同總額的32.77%。同時(shí)年報(bào)指出公司計(jì)劃2018年合同簽約2200億元。安信證券指出，當(dāng)前公司在手合同充裕，新簽合同額穩(wěn)健增長(zhǎng)，公司在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)資源及經(jīng)驗(yàn)豐富，有較大優(yōu)勢(shì)持續(xù)推進(jìn)公司經(jīng)營(yíng)快速發(fā)展。同時(shí)，公司加快環(huán)保業(yè)務(wù)深加工產(chǎn)業(yè)鏈延伸，再生資源業(yè)務(wù)綜合實(shí)力已位居行業(yè)前列。我們看好再生資源業(yè)務(wù)的突破有望帶動(dòng)環(huán)保板塊成為公司業(yè)績(jī)主力增長(zhǎng)極。

　　中材國(guó)際(600970) 海外業(yè)務(wù)進(jìn)入收獲期

　　公司是全球水泥工程建設(shè)和系統(tǒng)集成服務(wù)領(lǐng)軍企業(yè)，擁有完整的水泥技術(shù)裝備工程技術(shù)和產(chǎn)業(yè)鏈，國(guó)際市場(chǎng)占比50%，連續(xù)10年世界第一。公司在國(guó)內(nèi)需求空間萎縮后積極轉(zhuǎn)型，拓展海外市場(chǎng)，多元化、環(huán)保、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)服務(wù)和投資并進(jìn)培育新的增長(zhǎng)點(diǎn)，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示轉(zhuǎn)型效果逐漸顯現(xiàn)，2018年業(yè)績(jī)?cè)谵D(zhuǎn)型后進(jìn)入釋放和發(fā)展期。東興證券指出，公司成為新興市場(chǎng)和發(fā)展中水泥建設(shè)需求的最大受益者。同時(shí)多元化業(yè)務(wù)的模式也成熟到可以復(fù)制，并進(jìn)入快速增長(zhǎng)期�？傮w上，市場(chǎng)布局和“一帶一路”契合度加大，未來成為潛在的受益者，公司海外業(yè)務(wù)進(jìn)入收獲期。

　　中國(guó)交建(601800)中長(zhǎng)期發(fā)展被看好

　　公司2017年海外業(yè)務(wù)收入占比總收入達(dá)到24.4%，創(chuàng)歷史新高。其中，東南亞新簽訂單占比47%，同比增長(zhǎng)222%，海外業(yè)務(wù)未來有望將成為公司營(yíng)收的重要增長(zhǎng)點(diǎn)。公司公開發(fā)行的A股可轉(zhuǎn)債方案已獲國(guó)務(wù)院國(guó)資委批復(fù)，擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債不超過200億，可轉(zhuǎn)債的發(fā)行有助于公司資本結(jié)構(gòu)的改善，推動(dòng)國(guó)企去杠桿。廣發(fā)證券指出，公司在手訂單充裕，新簽訂單增速較快�；�建建設(shè)業(yè)務(wù)新簽合同額增長(zhǎng)較快主要得益于道橋工程在傳統(tǒng)市場(chǎng)份額穩(wěn)固。公司近年海外工程新簽訂單逐年增加，收入占比提高，外延并購(gòu)進(jìn)展順利，有望增厚公司業(yè)績(jī)，看好公司中長(zhǎng)期發(fā)展。

　　中工國(guó)際(002051)在手合同余額85億美元

　　國(guó)際工程行業(yè)基本面趨勢(shì)確定向上，公司作為行業(yè)龍頭在新市場(chǎng)、新模式開拓方面不斷取得突破，2017年至今新簽海外項(xiàng)目合同金額共計(jì)22.55億美元，同比增長(zhǎng)14%。今年簽的8億歐元芬蘭紙漿廠項(xiàng)目融資靈活，生效會(huì)較快。公司在手合同余額85.15億美元，給未來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供充足保障。申萬宏源證券指出，公司已經(jīng)完成300名激勵(lì)對(duì)象股票期權(quán)授予共計(jì)2142萬份，行權(quán)條件要求2018-2020年凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率不低于15%，20.84元的行行權(quán)價(jià)格也彰顯公司對(duì)未來發(fā)展信心，在新的激勵(lì)周期內(nèi)公司獲得持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)值得期待。

　　B

　　【高鐵】

　　行業(yè)迎來第二輪景氣周期

　　“一帶一路”戰(zhàn)略中 “一帶”更注重陸路交通、能源網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，將大幅提升中國(guó)高鐵海外市場(chǎng)拓展的力度，其中高鐵出海是 “一帶一路”戰(zhàn)略中的重要內(nèi)容。有行業(yè)人士指出，中國(guó)高鐵的綜合競(jìng)爭(zhēng)力突出，作為中國(guó)政府推動(dòng) “一帶一路”的第一輸出產(chǎn)業(yè)，海外市場(chǎng)突破有望打開國(guó)產(chǎn)高鐵裝備的長(zhǎng)期市場(chǎng)空間。海外項(xiàng)目逐漸落實(shí)，將為高鐵板塊持續(xù)帶來催化劑，繼續(xù)推薦高鐵產(chǎn)業(yè)鏈。

　　從宏觀方面來看，高鐵產(chǎn)業(yè) “十三五”期間預(yù)計(jì)將保持較快發(fā)展，增量中的整車和零部件采購(gòu)，存量中的易耗品和維保后市場(chǎng)均有較大投資機(jī)會(huì)。高鐵產(chǎn)業(yè)保持較高景氣度，整車、零部件、維保市場(chǎng)千億空間可期。國(guó)金證券分析師司景喆表示，從現(xiàn)有規(guī)劃來看， “十三五”后期將是高鐵通車的第二輪景氣周期，高鐵建設(shè)仍會(huì)保持在較高水平，預(yù)計(jì)年均通車3000公里左右；第二，主干網(wǎng)絡(luò)基本建成后，新建高鐵重心從東部地區(qū)，向中西部地區(qū)轉(zhuǎn)移，高鐵單位造價(jià)在下降，成本的下降使得在同樣的建設(shè)規(guī)模上，只需花費(fèi)更少的錢。今年高鐵計(jì)劃通車3500公里超預(yù)期，疊加復(fù)興號(hào)大規(guī)模上線運(yùn)營(yíng)和采購(gòu)招標(biāo)，2018年是訂單好轉(zhuǎn)兌現(xiàn)到業(yè)績(jī)的關(guān)鍵一年，行業(yè)有較強(qiáng)的業(yè)績(jī)向上支撐。建議從估值與業(yè)績(jī)優(yōu)選個(gè)股，關(guān)注海達(dá)股份、康尼機(jī)電、中國(guó)中車、華鐵股份、永貴電器、時(shí)代電氣等。

　　潛力股精選

　　海達(dá)股份(300320) 動(dòng)車風(fēng)擋實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代

　　公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為橡膠零配件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要功能為密封和減振。經(jīng)過多年布局，軌交和汽車用橡膠產(chǎn)品逐步進(jìn)入收獲期。公司軌交業(yè)務(wù)收入大幅增長(zhǎng)，成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)及未來發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力。國(guó)金證券指出，公司憑借船舶和集裝箱行業(yè)起家，不斷拓展下游行業(yè)。在軌交領(lǐng)域，推出復(fù)興號(hào)動(dòng)車組風(fēng)擋，成功實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，復(fù)興號(hào)成為采購(gòu)主力帶動(dòng)產(chǎn)品銷售快速增長(zhǎng)；在汽車領(lǐng)域，天窗密封保持高市占率，整車密封產(chǎn)品進(jìn)入高速成長(zhǎng)，汽車減振嶄露頭角。公司發(fā)展思路清晰，汽車、軌交業(yè)務(wù)進(jìn)入收獲期；外延拓展走出實(shí)質(zhì)一步，為長(zhǎng)期發(fā)展賦能。

　　康尼機(jī)電(603111)市占率常年在50%以上

　　公司市占率持續(xù)十多年在50%以上，受益于公司獨(dú)家遠(yuǎn)程監(jiān)測(cè)物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)，可顯著降低業(yè)主運(yùn)營(yíng)成本，預(yù)測(cè)潛在中標(biāo)率有望持續(xù)高于市占率水平。東吳證券指出，動(dòng)車組車輛門產(chǎn)品，針對(duì)傳統(tǒng)車型，公司內(nèi)門系統(tǒng)市占率約70%，外門約30%，但在首批復(fù)興號(hào)動(dòng)車組上，公司外門市占率高達(dá)80%。而從2018年開始，國(guó)內(nèi)動(dòng)車將以復(fù)興號(hào)為主，有利于公司業(yè)績(jī)的大幅提升，公司2017年全年實(shí)現(xiàn)銷售173列，測(cè)算2018年將達(dá)到230套以上。未來隨著動(dòng)車組后服務(wù)+城軌興起的雙重催化，公司業(yè)績(jī)有望得到顯著增厚。

　　華鐵股份(000976)公司成長(zhǎng)性明確

　　公司公布2018年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，整體保持平穩(wěn)增長(zhǎng)、軌交增速亮眼。天風(fēng)證券指出，公司擬通過發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的方式收購(gòu)北京科英100%的股權(quán)。近年北京科英的產(chǎn)品主要應(yīng)用于CRH3動(dòng)車組、和諧號(hào)200公里動(dòng)車組、復(fù)興號(hào)等車型。2018年1-4月北京科英實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約1.30億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約0.42億元。公司承諾2018年實(shí)際凈利潤(rùn)不低于1億元、2018年至2019年累計(jì)實(shí)際凈利潤(rùn)不低于2.2億元、2018年至2020年累計(jì)實(shí)際凈利潤(rùn)不低于3.64億元。公司傳統(tǒng)產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)突出，充分受益軌交行業(yè)成長(zhǎng)，成長(zhǎng)性明確。

　　永貴電器(300351)軌交業(yè)務(wù)有望持續(xù)增長(zhǎng)

　　公司在國(guó)內(nèi)軌交連接器領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，目前軌交連接器產(chǎn)品已切入標(biāo)準(zhǔn)動(dòng)車組，標(biāo)準(zhǔn)動(dòng)車組直流與輔助跨接連接器小批量試運(yùn)行成功，并積極拓展、油壓減振器、計(jì)軸信號(hào)系統(tǒng)、受電弓、碳滑板、門系統(tǒng)、貫通道等新產(chǎn)品，進(jìn)一步優(yōu)化和豐富公司軌交領(lǐng)域的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。申萬宏源證券預(yù)計(jì)未來三年軌交行業(yè)將迎來通車高峰，公司軌交領(lǐng)域業(yè)務(wù)有望實(shí)現(xiàn)年均30%以上的復(fù)合增速。此外，公司積極布局軍工連接器百億級(jí)別市場(chǎng)，切入海裝、陸裝、空裝和核領(lǐng)域連接器。公司的軍品資質(zhì)已經(jīng)獲取齊全，軍工連接器產(chǎn)品有望為公司貢獻(xiàn)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　C

　　【核電】

　　市場(chǎng)空間廣闊

　　核電 “走出去”已成為戰(zhàn)略： “一帶一路”為中國(guó)核電技術(shù) “走出去”提供了廣闊舞臺(tái)，中核華龍一號(hào)海外首堆+中廣核英國(guó)項(xiàng)目落地顯示國(guó)內(nèi)核電技術(shù)受認(rèn)可。業(yè)內(nèi)人士表示持續(xù)看好其長(zhǎng)期發(fā)展。

　　根據(jù) 《能源發(fā)展十三五規(guī)劃》的意見，明確2020年在運(yùn)核電裝機(jī)容量達(dá)到5800萬千瓦，在建核電裝機(jī)容量3000萬千瓦以上。而截止2018年6月，在運(yùn)在建核電裝機(jī)容量共計(jì)5800萬千瓦，仍需建設(shè)超3000萬千瓦核電機(jī)組，這意味著2020年前至少需新開工24臺(tái)機(jī)組，對(duì)應(yīng)核電設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模約2400億元。

　　國(guó)信證券分析師賀澤安表示，2018年有望成為2011年福島核事故之后的核電重啟年。長(zhǎng)期看，發(fā)展核電態(tài)度積極明確，核電景氣趨勢(shì)向上，海上核電+核廢物后處理+內(nèi)陸核電+核電出口拓展萬億成長(zhǎng)空間。重點(diǎn)看好核電細(xì)分領(lǐng)域市占率高、核電業(yè)務(wù)占比高的相關(guān)公司，建議關(guān)注臺(tái)海核電、應(yīng)流股份、江蘇神通等。

　　潛力股精選

　　臺(tái)海核電(002366) 訂單量有望大增

　　公司核電領(lǐng)域覆蓋了從核電站前端的燃料組件到后期的核廢料處理的核電裝備，華安證券指出，在主管道領(lǐng)域，公司是絕對(duì)龍頭。自2016年下半年核電主管道招標(biāo)陸續(xù)啟動(dòng)以來，公司先后中標(biāo)多個(gè)項(xiàng)目，同時(shí)與法國(guó)瑪努爾工業(yè)集團(tuán)簽訂了主管道供貨合同。同時(shí)公司積極布局小型堆、核電后處理、四代核電技術(shù)等高端領(lǐng)域，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)核電裝備成套化、小型堆設(shè)備模塊化、核廢后處理裝備制造。隨著三門機(jī)組參與了電力市場(chǎng)交易，預(yù)計(jì)核電核準(zhǔn)進(jìn)度有望恢復(fù)，屆時(shí)公司的工程進(jìn)度加快、訂單量也大幅增長(zhǎng)。

　　應(yīng)流股份(603308) 業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)力強(qiáng)勁

　　公司積極布局高端制造領(lǐng)域，發(fā)展方向契合政策和市場(chǎng)需求。東興證券指出，國(guó)產(chǎn)化高溫合金葉片在商用、軍用飛機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)年均需求達(dá)165億、27億元，目前公司已取得軍工四證，廣闊市場(chǎng)空間加完備資質(zhì)助推該領(lǐng)域業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長(zhǎng)。此外，公司形成了包括主泵泵殼、金屬保溫層、中子吸收材料、爆破閥在內(nèi)的多元化產(chǎn)品線，在主流三代技術(shù)AP1000和“華龍一號(hào)”機(jī)組均有業(yè)績(jī)。2018年下半年核電新項(xiàng)目有望重啟，公司有實(shí)力獲得大額訂單并顯著增厚公司業(yè)績(jī)。

　　江蘇神通(002438) 產(chǎn)品進(jìn)入發(fā)貨周期

　　公司無錫法蘭不僅是公司冶金閥門及核電閥門核心業(yè)務(wù)的主力驅(qū)動(dòng)之一，還是中石油、中石化、中廣核等標(biāo)桿客戶的合格供應(yīng)商。2017年無錫法蘭新簽訂單3.9億元，同比增長(zhǎng)69.6%，并在2018年開始進(jìn)入發(fā)貨交付周期，這有望給全年業(yè)績(jī)帶來有利提升。中金公司指出，根據(jù)能源局2018年工作計(jì)劃，年內(nèi)將積極推進(jìn)已開工核電項(xiàng)目建設(shè)，計(jì)劃建成三門1號(hào)、海陽(yáng)1號(hào)、臺(tái)山1號(hào)、田灣3號(hào)和陽(yáng)江5號(hào)機(jī)組，共計(jì)新增裝機(jī)量約600萬千瓦。同時(shí)計(jì)劃新開工6-8臺(tái)機(jī)組，核電閥門主業(yè)有望受核電建設(shè)提速利好帶動(dòng)。

　　久立特材(002318) 公司產(chǎn)品銷售良好

　　公司2018年以來下游石油化工行業(yè)投資增速穩(wěn)中有升，上半年石化領(lǐng)域銷售收入同比提升51.31%。浙商證券指出，2018年8月海陽(yáng)2號(hào)機(jī)組啟動(dòng)裝料，至此三門、海陽(yáng)兩地4臺(tái)AP1000示范機(jī)組均已進(jìn)入帶核運(yùn)行狀態(tài)。我們認(rèn)為，2018年核電新機(jī)組有望核準(zhǔn)，2018-2021年國(guó)內(nèi)核電U形傳熱管市場(chǎng)訂單有望維持在年均10億元以上�？紤]公司現(xiàn)有產(chǎn)能情況，其有望占據(jù)市場(chǎng)三分之一以上份額，隨著后續(xù)國(guó)內(nèi)核電項(xiàng)目按計(jì)劃開建，核電蒸發(fā)器U形管業(yè)務(wù)將顯著增厚公司業(yè)績(jī)。

《“一帶一路”加速走出去 引爆核電等三大板塊(附股)》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0818/135589.htm