閑置產(chǎn)能將減少

石油市場分析師試圖猜測美國制裁今年晚些時候會使多少伊朗石油退出市場，他們都同意制裁的回歸是推動油價上漲的關鍵因素，也是今明兩年油價的最大不確定因素。

一些極端樂觀的對沖基金認為，美國的制裁將從市場上清除超過100萬桶/日的伊朗石油。考慮到其他地方閑置產(chǎn)能減少，一些對沖基金經(jīng)理預計，在未來18至24個月內(nèi)，油價將飆升至每桶150美元。“我們的觀點是，到11月4日，每天的產(chǎn)量將減少130萬至140萬桶。這是一個很大的數(shù)字。”總部位于倫敦的Westbeck對沖基金的首席執(zhí)行官Jean-Louis Le Mee對路透表示，這是基于美國將允許一些暫時豁免的觀點。“最終，我們可以看到伊朗每天的損失超過200萬桶，”Le Mee說。

管理著120億美元的Andurand大宗商品基金的Pierre Andurand稱，全球閑置產(chǎn)能處于歷史最低水平，這將是全球石油供應的一個真正問題。

美國制裁將推高油價

特朗普此前的一條推文指責歐佩克導致了“過高”的油價。Andurand在6月中旬表示，“歐佩克目前的閑置產(chǎn)能是有史以來最低的。”這將會是一個真正的問題。在不到兩年的時間內(nèi)，原油價格將超過150美元。最終，更高的價格將帶來更多的供應。但現(xiàn)在，盡管美國供應增長，但未來幾年供應仍太少。

Westbeck的首席投資官威爾·史密斯(Will Smith)表示：“如果油價在未來12到18個月內(nèi)從75美元漲到150美元，那么未來油價將會進一步下跌。”

在未來一兩年的時間里，對沖基金押注150美元的油價是基于伊朗石油每日損失200萬桶的假設。伊朗的石油出口在今年4月達到峰值，為270萬桶/日，自那以后每個月都在下降。

分析人士預計，伊朗石油出口將從本月和9月開始大幅下降，而且隨著美國尋求伊朗現(xiàn)有客戶將伊朗石油進口減少至“零”，伊朗的石油出口將加速下滑。

根據(jù)美銀美林的數(shù)據(jù)，伊朗出口的總中斷將導致油價飆升至每桶120美元以上。但是，市場上仍可能有大約50萬桶/日的伊朗石油。

石油供應將大減

然而，在過去的一個月里，美國政府試圖說服盡可能多的放棄進口伊朗石油的努力有所加強，許多分析師現(xiàn)在認為，每日100萬桶的石油供應減少是更現(xiàn)實的評估，高于最初估計的50萬桶/日。Energy Aspects首席石油分析師阿姆里塔·森(Amrita Sen)上周對CNBC表示，制裁措施將使伊朗石油產(chǎn)量減少120萬桶/日至150萬桶/日。

本月早些時候，美銀美林表示，盡管貿(mào)易問題是石油需求的主要下行風險，但它仍“更關注”對伊朗的制裁。“原油每減少100萬桶/日，布倫特原油價格會上漲17美元左右。”

投資者和分析師認為針對伊朗的制裁不會使油價飆升至三位數(shù)也有理由。不斷升級的貿(mào)易問題可能會抑制全球經(jīng)濟增長，進而影響石油需求的增長。美元走強不僅提高了石油進口國的進口成本，還使以美元計價的石油價格上漲。此外，人們還擔心，油價在每桶80美元以上是需求破壞的開始，而歐佩克和俄羅斯領導人希望避免這種情況發(fā)生。

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