隨著首批14只養(yǎng)老目標(biāo)基金獲批，該類產(chǎn)品何時(shí)推出也備受關(guān)注。天天基金將全面代銷首批14家公司的養(yǎng)老目標(biāo)基金，敬請(qǐng)期待！詳情>>>

　　推出時(shí)間取決于渠道系統(tǒng)改造速度

　　記者從基金公司處了解到，養(yǎng)老目標(biāo)基金的推出時(shí)間主要取決于渠道系統(tǒng)改造的快慢。

　　“目前主要是在等銀行代銷系統(tǒng)改造+測(cè)試。”華南一家基金公司向記者透露，“銀行籌備情況有別，農(nóng)行、建行、招行的系統(tǒng)改造預(yù)計(jì)在1個(gè)月左右，而工行則需要等待2個(gè)月左右。”

　　此外，據(jù)滬上一位公募人士透露，除了渠道的系統(tǒng)改造，投資者適當(dāng)性教育也是影響?zhàn)B老目標(biāo)基金推出時(shí)間的重要因素。因?yàn)樽鳛楣�募�?chuàng)新型產(chǎn)品，投資者和渠道對(duì)于養(yǎng)老目標(biāo)基金的接受程度和風(fēng)險(xiǎn)匹配意識(shí)還有待提升。

　　據(jù)此推斷，各家公司的養(yǎng)老目標(biāo)基金推出時(shí)間將存在先后之分，最快的有望在9月份面市。而有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，越早發(fā)售在募集上會(huì)更占優(yōu)勢(shì)。

　　除了推出時(shí)間有別，各家養(yǎng)老目標(biāo)基金的資產(chǎn)配置情況也各不相同。有媒體報(bào)道稱，某基金公司的養(yǎng)老目標(biāo)基金“不投股基，約定最大回撤7.5%”。

　　“這是有可能的，不過(guò)每家情況不一樣，具體要看基金合同的約定。”某基金公司人士告訴記者，其所在公司養(yǎng)老目標(biāo)基金合同約定：權(quán)益類資產(chǎn)配置比例最高不能超過(guò)30%，固收類資產(chǎn)配置比例最低為70%。

　　投資者如何選擇適合的產(chǎn)品

　　記者注意到，目前獲批的養(yǎng)老目標(biāo)基金共有14只，其中包括8只目標(biāo)日期策略產(chǎn)品和6只目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略產(chǎn)品。那么，針對(duì)兩種不同的策略，投資者如何選擇適合自己的產(chǎn)品？

　　博時(shí)基金在接受記者采訪時(shí)表示，目標(biāo)日期策略對(duì)應(yīng)的是到截止日期時(shí)的收益，所以對(duì)應(yīng)的資金來(lái)源是更具有長(zhǎng)期性的資金，因此有更長(zhǎng)的鎖定期。不管是1年還是3年的封閉，預(yù)期的年化收益率更多依賴于管理人的能力。

　　而對(duì)于目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略而言，從投資者的體驗(yàn)來(lái)看，1年封閉期可以給投資者提供可以根據(jù)自身情況(如財(cái)務(wù)狀況，風(fēng)險(xiǎn)偏好的變化等)每年調(diào)整一次配置的機(jī)會(huì)。

　　由于中國(guó)投資者的成熟度還有待提高，1年封閉期更符合我國(guó)投資者的實(shí)際情況。3年封閉期則適合對(duì)流動(dòng)性要求較低的投資者，由于在封閉期內(nèi)的限制更少，期間的凈值波動(dòng)相較封閉1年期的會(huì)更大，但可配置到回報(bào)周期更長(zhǎng)的資產(chǎn)上。

　　“美國(guó)的個(gè)人養(yǎng)老金的投資對(duì)象之中，有一類產(chǎn)品特別受歡迎，就是TDF，目標(biāo)日期基金，以FOF的模式運(yùn)營(yíng)。”南方基金宏觀研究與資產(chǎn)配置部負(fù)責(zé)人魚晉華分析道，從1996年第二只TDF誕生到2017年，期間TDF的凈資產(chǎn)規(guī)模復(fù)合增速達(dá)到39.48%，截止到2017年年底，美國(guó)市場(chǎng)TDF的規(guī)模已超過(guò)1.1萬(wàn)億美元。目標(biāo)日期基金根據(jù)投資者的生命周期特點(diǎn)，自動(dòng)地去平衡投資組合的資產(chǎn)類別和風(fēng)險(xiǎn)暴露，通常隨目標(biāo)退休日期的臨近而自動(dòng)遞減風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置比例。從而為缺乏專業(yè)資產(chǎn)配置能力的一般投資者，提供了個(gè)人養(yǎng)老金投資的一站式解決方案。

　　廣發(fā)基金養(yǎng)老投研團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人金亞則強(qiáng)調(diào)，購(gòu)買養(yǎng)老目標(biāo)基金并不是多多益善，而是應(yīng)該根據(jù)自身年齡、風(fēng)險(xiǎn)偏好和財(cái)務(wù)狀態(tài)來(lái)決定。

　　投資人主要根據(jù)退休日期和自身風(fēng)險(xiǎn)偏好兩個(gè)因素來(lái)做出投資決定。如果明確知道自己未來(lái)以后退休日期，可以直接將收入的10%-20%進(jìn)行養(yǎng)老目標(biāo)日期基金的長(zhǎng)期配置，一直到退休。

　　如果投資人處于年輕、風(fēng)險(xiǎn)偏好高的狀態(tài)，可以將收入的10%-20%投資于高風(fēng)險(xiǎn)的養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金，并隨年齡變高、風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，調(diào)整至中低風(fēng)險(xiǎn)的養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金。

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