8.15今日最新瀝青價格行情走勢：短期內瀝青期價繼續震蕩運行

煉廠瀝青價格跟漲

重要數據與市場要聞：

9月WTI原油期貨收跌0.16美元，跌幅0.24%，報67.04美元/桶;Brent 10月原油期貨收跌0.15美元，跌幅0.21%，報72.46美元/桶。上海能源中心原油期貨合約SC 1812合約夜盤報收514元/桶。

8月14日瀝青期貨下午盤收盤行情：BU1812合約下午收盤價3370元/噸，較前一日結算下跌28元/噸，跌幅0.82%，持倉478336手，減少11018手，成交631216手，減少65188手。

卓創資訊：阿爾法、興能、科元、金海宏業瀝青價格陸續跟漲，華東瀝青主流成交價格漲至3400元/噸附近. 中油高富、東油、和源等煉廠隨后跟漲，帶動華南成交繼續走高，華南市場主流成交在3220-3420元/噸。

卓創資訊國內重交瀝青成交價：東北，3150-3250元/噸(+100);山東，3150-3370元/噸(+25);西北，3350-4350元/噸;華南，3220-3420元/噸(+70);華東，3350-3470元/噸(+50);西南，3600-3700元/噸(+50)

觀點概述：

昨日在周一中石化上調結算價后，中石油系統以及地方煉廠按預期跟漲現貨價格，市場交投出現一定程度的活躍。值得注意的是，目前現貨價格的上漲之后或會受到一些列因素的抑制：加工利潤恢復、供需同步增長、山東市場存量消化、水泥砂石料價格上行增加道路施工成本。

原油市場目前整體震蕩偏下行走勢的背景下，現貨價格提升是對期價的主要支持，但如前文所述，短期現貨價格上漲將受到一定抑制，后期將有快速上行轉變為穩中有升，進而壓低期價預期。但仍相對看多瀝青中長期基本面，同時提示國際油價震蕩加劇的風險，瀝青短期在現貨供給恢復后，價格上行速度或將減弱，關注8-9月份進口量進一步下滑對國內供應的影響。

策略建議及分析：

建議：短期區間震蕩走勢，看多中長期期價

風險：油價下行擾動瀝青價格恢復

昨日除西北、東北外，其他地區瀝青現貨價格均有所上漲。各地出貨情況有所好轉，煉廠庫存壓力不大。長三角地區天氣轉好，下游需求逐步恢復，目前進口價格高于國產瀝青，進口商接貨意愿較低。西北地區疆外道路需求尚可，區內煉廠產量整體保持穩定，主力煉廠檢修有助于庫存消耗。東北地區道路需求一般，同時焦化近期分流力度減弱，整體庫存仍在中高水平。山東地區需求緩慢回升，部分煉廠執行前期合同，出貨壓力不大。華南西南地區雨水天氣較多，下游需求恢復緩慢。盤面上，瀝青主力 1812 合約昨日震蕩下跌，部分多頭獲利了結，成本端支撐減弱，但現貨市場有向好預期，短期內將維持震蕩走勢。

觀點：各地國產市場瀝青喜迎提價，主力合約震蕩下跌

(1)8.14 日，各地國產重交批發價格紛紛上調分別上調，華東-主力合約價差 65 元/噸，山東-主力合約價差-95 元/噸，期貨合約 9-12 月差-114 元/噸。8.13 日，瀝青對 WTI 價差修復為 2.42 美元/桶。

(2)百川公布7月份瀝青產量，7 月總體產量 223.41 萬噸，同比去年下降 10%;中石油產量 53.45萬噸，同比去年下降 29%;中石化產量 61.66 萬噸，同比去年下降 10%;中海油 15.7 萬噸，同比下降 38%;地煉 92.6 萬噸，同比上漲 17%。

邏輯：14 日瀝青主力合約價格震蕩下跌，收于 3370 元/噸。8 月煉廠開工大概率持續上漲，近期需求回升緩慢，對盤面帶來一定壓力。對于 09-12 價差，目前來看該價差-114 元/噸，幾乎跟套利的成本相當，暫時沒有無風險套利空間，從瀝青對焦化的價差來看，煉廠轉產焦化意愿不夠強烈，盡管需求有所好轉，預計接下來瀝青庫存會有小幅度的上漲從而對瀝青主力價格帶來一定壓力。從委內瑞拉到港船貨來看，8、9 月份均有 84 萬噸的船貨，環比七月下降 32%，但是由于7 月的貼水過高，國內馬瑞積累了一定的庫存，因此原料端對瀝青的影響至少等到馬瑞的貼水再次達到高位。 目前的利空因素與利多因素并存，維持震蕩的觀點。

操作策略：觀望

風險因素：上行風險：原油大幅上漲，煉廠意外檢修;下行風險：持續時間長的大范圍降雨

原油震蕩下行，瀝青沖高回落

盤面情況：8月14號瀝青1812合約沖高回落，開盤3410，最高3442，最低3370，收盤3370，下跌1.17%，持倉減少11018手至47.8萬手。

周二外盤美原油指數震蕩下行，主力合約9月震蕩下行，收于66.63。

現貨價格：現貨價格：東北地區報價在2750元/噸，持平;華東地區報價2800元/噸，持平;華北地區報價2800元/噸，持平;山東地區報2850/噸，持平。

觀點總結：整體看，北方市場瀝青需求將逐步顯現，南方市場需求或有望繼續擴大，瀝青將迎來消費旺季，但是上漲動能存疑。北方限產消息引發漲停，技術上，原油獲利回吐，最近瀝青跟隨原油波動。建議觀望為主，原油繼續下跌，瀝青需求預期支撐期價。短線可以根據5日線做空。

原油期貨周二收跌，為五個交易日來第四次收跌，因投資者擔心全球需求增速將很快放緩，盡管美國方面的數據仍表明庫存下滑以及石油消費水平健康。NYMEX 9月原油期貨收跌0.16美元或0.2%，結算價報每桶67.04美元。布倫特原油期貨10月合約下跌0.2%，結算價報每桶72.46美元。瀝青方面，夜盤期價震蕩回落，今日將再度考驗3350元關口。而目前市場整體來看，在經過前期大幅上漲之后，聚烯烴、甲醇、PTA均面臨較大調整壓力，瀝青作為化工品中的弱勢品種，調整幅度也將較大。穩健的投資者關注今日收盤能否跌破3350元的支撐，如該點失守，建議多單暫離場觀望。但暫不建議入場做空，因為目前大的格局上來看，整體強勢的態勢尚未得到改變。

國際油價高位震蕩，在原油成本面支撐下，上游煉廠瀝青生產利潤較低，煉廠主觀推漲的情緒較重;同時，人民幣貶值推動了進口瀝青成本，由于國內市場需求尚未大面積釋放，瀝青進口商接貨意向普遍較低，從而導致進口瀝青到貨量下降，加上煉廠生產積極性不佳使得部分區域庫存處于低位。但短線過快上漲使得后市回調壓力較大，短期瀝青 1812合約建議在 3300-3450 區間交易。