情緒樂觀 玻璃期價短期震蕩偏強

行情回顧：玻璃主力 FG1901 合約收于 1,464 上漲 22 元或 1.53%，成交 403,366 手，增加 243,084 手，持倉 248,706 手，增加 58,450 手。

玻璃綜指：中國玻璃綜合指數(shù)為 1156.26，較昨日變化 1.68 或 0.15%;中國玻璃價格指數(shù)為 1185.37 ，較昨日變化 1.54 或 0.13%;中國玻璃市場信心指數(shù)為 1039.84，較昨日變化 2.25 或 0.22%。

現(xiàn)貨市場：國內(nèi) 5mm 浮法玻璃平均價格為 1600.84 元/噸，環(huán)比漲 1.84 元或 0.11%。重質(zhì)純堿價格分別為：華北地區(qū)為 1850.00 元/噸，華南地區(qū)為 1850.00 元/噸，華東地區(qū)為 2200.00 元/噸，華中地區(qū)為1800.00 元/噸，西南地區(qū)為 1900.00 元/噸;重油出廠價格：鎮(zhèn)海煉化為 3100 元/噸，福建聯(lián)合石化為 4530

元/噸，環(huán)比持平;華東地區(qū)燃料油市場價格為 3020 元/噸，環(huán)比持平;石油焦(3#B)東明石化出廠價格為1640 元/噸，環(huán)比持平。

生產(chǎn)線與庫存：浮法玻璃生產(chǎn)線總數(shù) 366 條，總產(chǎn)能 13.12 億重量箱;生產(chǎn)線開工數(shù) 236 條 ,生產(chǎn)線開工率 64.48 %，生產(chǎn)線開工數(shù)較上周變動 0.00 條;生產(chǎn)線庫存 3161.00 萬重量箱，庫存較上周變動 14.00萬重量箱。

消息面：

1、周二不開展公開市場操作，公開市場操作連續(xù)十八日暫停，當日無逆回購到期。Shibor 全線上漲，7 天 Shibor 漲 9.8bp 報 2.5890%。

2、中國 7 月 CPI 同比漲 2.1%，創(chuàng) 4 個月新高，前值 1.9%;7 月 PPI 同比上漲 4.6%，同比漲幅終止三連升勢頭，前值 4.7%。

3、中國 7 月新增人民幣貸款 1.45 萬億元，預期 1.2 萬億元，前值 1.84 萬億元;M2 同比增 8.5%，預期 8.2%，前值 8%。中國 7 月社會融資規(guī)模增為 1.04 萬億元，預期 1.1 萬億元，前值 1.18 萬億元;7 月末社會融資規(guī)模存量為 187.45 萬億元，同比增長 10.3%。

4、1-7 月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長 10.2%，增速比 1-6 月份提高 0.5 個百分點。1-7 月份，商品房銷售面積 89990 萬平方米，同比增長 4.2%增速比 1-6 月份提高 0.9 個百分點;銷售額 78300 億元，增長14.4%，增速提高 1.2 個百分點。

觀點建議：

山東部分廠家上調(diào)報價，烘托市場氛圍。下游需求一般，對原片采購并未明顯增加，上周庫存由降轉(zhuǎn)增，表明廠家出庫面臨礙， 淄博會議為消化成本壓力有提價意向 ，同時邢臺地區(qū)要求域內(nèi)玻璃企業(yè)8月15日起限產(chǎn) 15% ，玻璃行業(yè)也出現(xiàn)供給利好，冬季天然氣價格的上調(diào)及純堿預期價格上漲 ，在旺季前夕均從情緒上支撐玻璃價格，因此短期看玻璃震蕩偏強，但需求偏弱及庫存同比偏高的矛盾仍在，限制價格上行空間。短期偏多操作 ，注意倉位。

玻璃房產(chǎn)投資增長 需求預期樂觀

【現(xiàn)貨】：交割廠庫5mm白玻價格參考：河北安全1459，河北德金1384，河北迎新1430，河北長城1384，河北潤安1520，湖北億鈞1540，武漢長利1600.(來源：卓創(chuàng))

【供需及交易邏輯】據(jù)卓創(chuàng)了解，河北鑫利浮法玻璃有限公司共有浮法玻璃生產(chǎn)線4條，600T/D鑫利二線放水冷修。根據(jù)近日華東、華北行業(yè)會議精神，各企業(yè)將根據(jù)實際情況上調(diào)2-3元/重量箱，未來三個月將調(diào)整消化10-15元/重量箱的成本壓力。也就是意味著未來三個月或有200-300元/噸的漲幅預期，不過據(jù)以往情況了解到，玻璃企業(yè)實際持續(xù)抬價較難，今年需求端整體維穩(wěn)，玻璃提價原因更多的是是成本端上漲所引起，所以每次的上漲節(jié)奏均是以探漲為主基調(diào)。另外，工信部、發(fā)改委印發(fā)通知稱，不得以其他任何名義、任何方式備案新增水泥熟料、平板玻璃產(chǎn)能的建設項目。1-7月份全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長10.2%，增速比1-6月份提高0.5個百分點。以上利好消息疊加促成了近日玻璃走勢的企穩(wěn)，雖然1901屬于淡季合約，但是預計目前旺季背景支持氛圍有望延長，試空時機也會延后，因此操作上以多單提保護方式參與或更為穩(wěn)妥。

【操作建議】：現(xiàn)貨市場氛圍持穩(wěn)，1901多單保護上提至1430-1450，預計短期走勢上或會依托當前旺季背景維持震蕩探漲節(jié)奏。

華北華東會議后，沙河市場報價18日起整體上漲20元，不過環(huán)保政策規(guī)定沙河區(qū)域?qū)⒃俅蜗蕻a(chǎn)15%，目前鑫利二線500噸已停產(chǎn)。同時其他區(qū)域來看，8月生產(chǎn)線復產(chǎn)壓力大，德州凱盛晶華近期生產(chǎn)，湖北明弘也已點火，未來供給壓力不容忽視。旺季效應下，玻璃短期偏強震蕩為主。

玻璃市場期現(xiàn)市場整體走勢尚可，廠家出庫情況向好，市場信心繼續(xù)回升。淄博召開 2018 年第四次華東和華北區(qū)域協(xié)商會議，會后廠家一致決定進入消費旺季上調(diào)玻璃價格，抵消成本壓力;另外，兩委發(fā)布《關于嚴肅產(chǎn)能置換 嚴禁水泥平板玻璃行業(yè)新增產(chǎn)能的通知》明確禁止違規(guī)新增產(chǎn)能，市場預期供應面減少，提振市場信心。技術面上，玻璃 1901 合約早盤快速拉賬，尾盤沖高回落，下方站穩(wěn) 1450 區(qū)域支撐位，上方測試 1500 一線壓力位，短線玻璃期價趨于震蕩偏強走勢。操作上，在 1450-1500 逢低多。