現(xiàn)貨黃金周二（8月14日）小幅反彈后重返跌勢，美市盤中最低下探至1191.354美元/盎司，黃金價格仍逼近1190關(guān)口，運行在1200下方，走勢趨弱。美元周二繼續(xù)上漲，美元指數(shù)仍運行在96關(guān)口上方。日內(nèi)公布的美國7月進(jìn)口物價指數(shù)月率變得幅度為零，高于前值，基本符合市場預(yù)期，對市場影響不大。

分析稱，周二外匯市場趨于平穩(wěn)，周一因土耳其里拉大幅貶值帶來的震蕩已經(jīng)有所減弱，但投資者仍心有余悸，擔(dān)心貶值狂潮會擴(kuò)散到其他貨幣市場。金銀市場在這一輪震蕩中沒有獲得避險支撐的買盤，市場感覺比較受挫。

另外，由于黃金ETF持倉繼續(xù)減少，黃金還將保持承壓的態(tài)勢。自今年5月創(chuàng)新高以來，黃金ETF持倉已減少了4.5%，由于美元的持續(xù)走強，市場更愿意拋售黃金追逐美元，黃金期貨投機(jī)性的空倉也處于歷史高位，這些都表明市場對黃金興趣淡然。不過，隨著黃金價格的走低，實物黃金的購買熱潮也有可能會出現(xiàn)，尤其在亞洲地區(qū)。

也有分析稱，如果全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退，黃金的價格終將會獲得支撐。自今年4月以來，現(xiàn)貨黃金價格較年內(nèi)高點已經(jīng)跌去了12%，黃金與新興市場貨幣有很強的正相關(guān)性，尤其是人民幣，這也因新興市場如中國和印度是黃金最大的實物消費市場有關(guān)。如果這些的貨幣進(jìn)一步貶值，購買力變差，黃金的消費也會受到影響。除非是事態(tài)失控，全球經(jīng)濟(jì)重歸谷底，黃金才有可能重新發(fā)光。

目前從技術(shù)方面看，小時圖顯示，現(xiàn)貨黃金自昨日低點1191開始的反彈形成上行通道，但是考慮到目前的反彈出現(xiàn)在大幅下跌后，這種上行通道通常會被證明為旗形整理，而一旦回落跌破通道走勢將恢復(fù)跌勢。目前黃金的價格正在測試旗形上邊1198，若突破未果價格可能回落指向通道下軌1194.5，而一旦跌破該水平將視為完成看跌旗形，金價可能跌向1191或更低水平。上行阻力在1200大關(guān)；即期下行支撐在1190及1185。

現(xiàn)貨黃金周二走勢表述

現(xiàn)貨黃金價格周二（8月14日）亞市早盤開于1193.90美元/盎司后，短暫下挫，錄得日內(nèi)低點1191.35美元/盎司后轉(zhuǎn)漲，金價震蕩上行。歐市黃金價格轉(zhuǎn)入盤整，多空拉鋸，多方終占上風(fēng)，現(xiàn)貨金上漲。美市多頭加大上攻力度，錄得日內(nèi)高點1198.64美元/盎司后金價再度跳水，震蕩下行，由漲轉(zhuǎn)跌，觸及低位后小幅反彈，終收于1191.74美元/盎司。

國際現(xiàn)貨黃金周二（8月14日）亞市早盤開于1193.90美元/盎司，最低下探1191.35美元/盎司，最高上漲至1198.64美元/盎司，終收于1191.74美元/盎司，下跌1.5美元，跌幅0.12%。

基本面利好因素：

1.周四（8月9日）公布的美國7月PPI月率為0%，低于前值0.3%和預(yù)期0.2%公布，PPI指數(shù)7個月來首次持平，因商品成本溫和上漲被服務(wù)業(yè)成本下滑所抵消，但潛在的生產(chǎn)者通脹繼續(xù)推高。

2.周四（8月9日）公布的美國6月批發(fā)銷售月率為下跌0.1%，低于前值2.5和%預(yù)期0.2%，錄得一月份以來最大跌幅，其中，6月份汽車批發(fā)庫存下跌1.2%，機(jī)械庫存增加0.8%，而農(nóng)產(chǎn)品庫存下跌6.5%。

3.周五（8月3日）公布的美國非農(nóng)就業(yè)不及預(yù)期，對美元形成利空，對黃金形成利好。數(shù)據(jù)顯示，美國7月非農(nóng)就業(yè)報告沒有達(dá)到市場預(yù)期，就業(yè)人數(shù)只增加15.7萬人，遠(yuǎn)低于預(yù)期的19萬人和前值21.3萬人，創(chuàng)2018年3月以來新低；美國7月失業(yè)率為3.9%，略低于前值4%，符合預(yù)期。

4.周五（8月3日）公布的美國6月貿(mào)易帳為逆差463億美元，高于前值-431但低于預(yù)期-465，赤字錄得逾一年半來的最大增幅，隨著大豆出口增長放緩，油價上漲提振了進(jìn)口總額，電腦和電信設(shè)備的進(jìn)口有所下降。

基本面利空因素：

1.周二（8月14日）公布的美國7月進(jìn)口物價指數(shù)月率變得幅度為零，高于前值，基本符合市場預(yù)期

2.周四（8月9日）公布的美國至8月4日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)為21.3萬人，好于前值21.8萬人及預(yù)期22萬人，初請失業(yè)金人數(shù)意外下降，表明強勁的經(jīng)濟(jì)正在幫助就業(yè)市場經(jīng)受住美國和其他之間持續(xù)的貿(mào)易緊張。

3.周五（8月3日）公布的美國7月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值為56，高于前值和預(yù)期56.2；表明美國服務(wù)提供商在第三季度初經(jīng)歷了強勁的增長，商業(yè)活動的增長速度僅略低于6月；美國7月ISM非制造業(yè)PMI為55.7，低于前值59.1和預(yù)期58.6；表明商業(yè)活動并無太大變化

4.周四（8月2日）公布的美國至7月28日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)為21.8萬人，高于前值21.7萬但低于預(yù)期22萬，表明勞動力市場持續(xù)增長。

現(xiàn)貨黃金后市展望

1.Kitco 上周五（8月10日）發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，大多數(shù)華爾街專業(yè)人士看漲，認(rèn)為因土耳其里拉暴跌的擔(dān)憂將導(dǎo)致避險買盤；但散戶立場猶豫不決，看漲看跌人數(shù)均未超過半數(shù)。在針對華爾街專業(yè)人士的調(diào)查中，有15人參與了調(diào)查，有10人，或67%認(rèn)為本周黃金將會上漲，有3人即20%認(rèn)為本周黃金將會下跌，2人或13%認(rèn)為黃金將會盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師。在針對普通投資者的調(diào)查中，有694人參與了調(diào)查，有311人，或45%認(rèn)為本周黃金將走低，有271人即39%認(rèn)為本周黃金將會上漲，112人或16%認(rèn)為黃金將會盤整。

2. BMO資本市場在周二（8月14日）發(fā)布的報告中表示，隨著貴金屬走弱，全球交易所交易基金的黃金持有量自5月份以來已下跌4.5%。現(xiàn)貨黃金周一跌破1200美元/盎司，并繼續(xù)跌至自去年以來的最低價格，土耳其“陷入危機(jī)邊緣”后，市場拋售黃金以應(yīng)對美元走強，而非購買作為避風(fēng)港。

3.德國商業(yè)銀行（Commerzbank）在周二（8月14日）發(fā)布的報告中表示，黃金價格處于進(jìn)一步下跌可能引發(fā)技術(shù)性拋售的領(lǐng)域，但也可能促使實物買家逢低買進(jìn)。周一現(xiàn)貨黃金價格在近一年半以來首次跌破1200美元/盎司，并且在周二早上仍低于此水平。德商表示 “我們將價格下滑主要歸因于美元堅挺，目前還沒有技術(shù)性的后續(xù)拋售，但如果確實開始，黃金價格可能會進(jìn)一步下跌。那將意味著，價格低于1200美元/盎司引發(fā)了過去的買盤興趣增加，特別是在亞洲。”

4.FXTM首席市場策略師Hussein Sayed在周二（8月14日）發(fā)布的報告中表示，黃金與新興市場貨幣，特別是人民幣之間存在密切關(guān)聯(lián)。他表示 “這主要是因為新興市場是實物黃金的最大消費者，特別是中國和印度。這些貨幣進(jìn)一步下跌，消費者購買力越少;只要投資者認(rèn)為我們不會看到類似2008年的危機(jī)，美元和日元將繼續(xù)成為最安全的股票。然而，當(dāng)投資者認(rèn)為局勢將失控并且全球經(jīng)濟(jì)將陷入深度衰退的那一刻，黃金的光彩將會重現(xiàn)。”

5. 根據(jù)荷蘭銀行（ABN Amro），在短暫突破1200美元/盎司水平后，現(xiàn)貨黃金只會走高，2018年和2019年的金價將在第三季度觸底。“金價、銀價和鉑金價格預(yù)計將在未來幾周內(nèi)觸底。我們預(yù)計2019年價格將會上漲，”荷蘭銀行高級貴金屬和鉆石分析師Georgette Boele周二（8月14日）在一份報告中寫道。Boele認(rèn)為，第三季度末，黃金價格為1225美元/盎司，到第四季度末，金價將攀升至1250美元/盎司。導(dǎo)致價格在當(dāng)前季度中最終觸底的因素之一是貴金屬投機(jī)者的凈空頭頭寸。盡管目前出現(xiàn)了悲觀的趨勢，但Boele仍對明年抱有希望，預(yù)計黃金價格將在2019年達(dá)到1325美元，年底時為1400美元。

6.凱投宏觀大宗商品分析師Simona Gambarini在周二（8月14日）發(fā)布的一份報告中稱，黃金和美元已被市場上的一些力量視為替代品，這突顯出美元走高與金價下跌之間的強烈相關(guān)性。這種現(xiàn)象并不新鮮，在美元積極承壓的情況下，黃金失去了對美元的避險吸引力。每當(dāng)全球危機(jī)發(fā)生，美國經(jīng)濟(jì)似乎比其他更安全時，直接的避險受益者都是美國國債和美元。基于這一邏輯，凱投宏觀認(rèn)為，現(xiàn)貨黃金直到2019年中期才會回升，預(yù)計年底黃金價格不會高于1200美元。

周三重點關(guān)注

20:30 美國7月零售銷售月率

美國8月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)

21:15 美國7月工業(yè)產(chǎn)出月率

22:00 美國6月商業(yè)庫存月率

美國8月NAHB房產(chǎn)市場指數(shù)

22:30 美國至8月10日當(dāng)周EIA原油庫存

黃金行情中心顯示，北京時間10:15，今日黃金現(xiàn)貨價格報1191.77美元/盎司。

《反彈潰敗重回跌勢！現(xiàn)貨黃金多頭“復(fù)活”靠它？》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0815/134047.htm