英國失業率創43年新低，但薪資增速放緩仍示經濟陰晴不定

英國統計局周二(8月14日)公布數據顯示，英國6月三個月ILO失業率降至1975年2月以來最低4.0%，不過英國截至6月包括紅利三個月平均工資年率增長2.4%，不及預期增長2.5%，表明英國經濟時好時壞的表現沒有結束跡象。數據公布后，英鎊兌美元沖高30點，創兩個交易日新高1.2827后回落近60個點至1.2764。

英鎊兌美元1分鐘走勢圖：


英國6月就業數據：

薪資增速放緩暗示英國經濟寒冬未結束

英國統計局指出，三個月除去獎金外的平均周薪同比漲2.7%，為今年一月以來最弱漲幅；英國6月三個月包括紅利的平均工資年率錄得2.4%，為2017年9月以來最小增幅。

此外，三個月期職位空缺達82.9萬，創歷史新高；三個月平均周薪同比漲2.4%，為去年12月以來最弱漲幅。英國央行此前預計三個月平均周薪今年將提振至3.5%。這或表明英國薪資增速緩慢會持續抑制英國央行加息預期。

分析師指出，英國第二季度經濟有所回暖，6月三個月ILO失業率跌至1975年以來新低，生產率也有所攀升，第二季度每小時產出年率為1.5%，錄得2016年末以來最大增幅，不過薪資增速放緩，6月三個月包括紅利的平均工資年率跌至9個月低點，年度獎金發放時間的改變是部分原因。

總而言之，在脫歐之前，英國經濟表現可能會繼續波折。上周公布的官方數據顯示，英國經濟在第二季度較2018年初的冬季放緩略有升溫，但在明年英國脫歐之前，其斷斷續續的表現沒有結束的跡象。

無協議脫歐風險致英國央行面臨棘手挑戰

英鎊兌美元在經歷一輪拋售后，匯價暫時在上周底部獲得支撐，為重要底部，但上行動能依然有限。此后在英國CPI/零售銷售以及PMI數據公布后，市場的注意力仍會回到英國脫歐進程上來。

北歐銀行認為，英國央行行長卡尼及英國國際貿易大臣福克斯的言論持續沖擊英鎊，特別是兌美元，卡尼和福克斯接連警告稱，英國可能“無協議”脫歐，即在沒有達成任何正式協議的情況下，于2019年3月退出歐盟，此前英國首相梅已向議會表明，必須做好“無協議脫歐準備”。

隨著“無協議”脫歐幾率的逐步提升，市場對英國舉行新一輪公投的呼聲加強，導致未來英國央行面臨棘手狀況，因該央行出于通脹因素考慮試圖限制英鎊下行空間，押注英鎊走軟的最佳方式仍為做空英鎊。

此外，盤點的后續英國脫歐重要節點如下：英國議會將于9月4日復會，屆時《稅務(跨境貿易)法案》將在上議院進行復審；貿易法案(允許英國達成自由貿易協議)將于9月11日返回上議院進行復審。

9月20日，歐盟領導人非正式峰會(據廣泛報道，此次峰會旨在討論英國脫歐問題)；9月30日至10月3日保守黨會議(特雷莎·梅在過去兩年中發表了不同但相似的演講)。

10月18日歐盟峰會(當歐盟達成協議時)，這個時間還有后挪空間；有報道稱，英國政府預計歐盟將在11月30日至12月1日的G20領導人峰會之前尋求達成協議。

技術分析：英鎊兌美元風險仍偏下行

德國商業銀行認為，鑒于近期的賣壓，英鎊兌美元可能進一步走軟，上方持續承壓于1.3173，現已跌至2016年12月及2017年1月高點構筑的交投區間1.2776-1.2706，短線有可能于此區間企穩，續跌料止步于2017年6月低點1.2590，未來數日風險仍偏下行。

上行方面，初步阻力位分別位于1.2957、1.3049和1.3102，若站上7月高點1.3363，可能進一步漲向6月高點1.3473及200日移動均線1.3580。

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