印度的通貨膨脹目標(biāo)使得中央銀行沒(méi)有片刻的喘息之機(jī)。

就在印度消費(fèi)者價(jià)格上漲放緩之際，在土耳其里拉主導(dǎo)的新興市場(chǎng)貨幣崩盤中，盧比再次受到?jīng)_擊，印度央行可能需要做出回應(yīng)，并可能采取更多的利率行動(dòng)。

印度周一(8月13日)公布的政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，7月零售物價(jià)指數(shù)較上年同期加速上漲4.17%，低于分析師預(yù)估的4.5%。同一天，盧比兌美元匯率觸及69.9337的紀(jì)錄低點(diǎn)，保持了其作為亞洲今年表現(xiàn)最差貨幣的地位。貨幣貶值使印度央行控制物價(jià)的工作復(fù)雜化。

印度央行行長(zhǎng)帕特爾(Urjit Patel)領(lǐng)導(dǎo)的貨幣政策委員會(huì)自6月以來(lái)兩次加息，以抑制物價(jià)上漲壓力，印度央行則動(dòng)用了230億美元外匯儲(chǔ)備以遏制匯率波動(dòng)。印度央行不以匯率為目標(biāo)，并將任何匯率變動(dòng)都?xì)w因于其遏制物價(jià)上漲的目標(biāo)。

荷蘭合作銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家雨果?厄肯(Hugo Erken)表示:“盧比走軟確實(shí)讓帕特爾及其貨幣政策委員會(huì)的其他成員日子不好過(guò)。印度央行的緊縮周期將結(jié)束目前的自由落體。”

土耳其里拉的拋售蔓延至其他新興市場(chǎng)貨幣，盧比匯率本月早些時(shí)候創(chuàng)下2013年9月以來(lái)的最大跌幅。在經(jīng)濟(jì)增速超過(guò)其他任何主要的背景下，印度央行將利率上調(diào)至兩年來(lái)的最高水平。

但國(guó)際貨幣基金組織(imf)在最近的一份報(bào)告中警告稱，全球因素可能對(duì)這種增長(zhǎng)構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。該報(bào)告將印度經(jīng)濟(jì)比作一頭已經(jīng)開始奔跑的大象。土耳其股市、匯市和債市下跌，因市場(chǎng)動(dòng)蕩引發(fā)了對(duì)市場(chǎng)可能蔓延的擔(dān)憂，并抑制了投資者對(duì)新興市場(chǎng)資產(chǎn)的興趣。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱，土耳其的問(wèn)題不太可能對(duì)印度產(chǎn)生太大的影響，只會(huì)對(duì)貨幣產(chǎn)生輕微的影響——這主要反映了美元的整體走強(qiáng)。

盡管存在不利因素，但采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(pmi)等最新的高頻指標(biāo)顯示，印度7月份第二季度開局強(qiáng)勁。

“印度央行可能暫停其加息周期,因?yàn)榻?jīng)濟(jì)在黃金階段暫時(shí)緩，通貨膨脹指標(biāo)和改善,”經(jīng)濟(jì)學(xué)家說(shuō)。印度央行的目標(biāo)是在中期內(nèi)將通脹維持在目標(biāo)區(qū)間的4%中點(diǎn)，并將截至3月31日的六個(gè)月通脹預(yù)期從4.7%上調(diào)至4.8%。

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