進入8月，A股再現(xiàn)大幅調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)下近3年半以來新低。

　　尤其近期籌碼在2691點位置附近的激烈博弈，更是引發(fā)A股頻繁劇烈波動，同時不斷地對投資者的風(fēng)險偏好造成沖擊。

　　根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道了解，弱勢格局之下，卻有不少基金公司加入發(fā)行大軍。

　　目前正在發(fā)行權(quán)益產(chǎn)品的基金公司中，不乏老牌大型基金公司，例如華夏、嘉實、博時、匯添富、南方、易方達等。個別公司為吸引投資者注意，更是推出了“賺錢才收固定管理費”的創(chuàng)新型產(chǎn)品，以期在弱市中獲得資金的關(guān)注。

　　“估值低洼”是這些在發(fā)權(quán)益產(chǎn)品的基金公司最為推崇之處。不少基金經(jīng)理指出，歷史上3000點之下成立的產(chǎn)品普遍在后期都獲得了正收益，基金公司若能在現(xiàn)在這個階段發(fā)出產(chǎn)品，還是較大概率能給客戶帶來回報。

　　不過，盡管基金公司推廣熱情極高，但客戶仍然不太“買賬”。有基金公司向記者透露，公司旗下某新基金已經(jīng)發(fā)行近一個月，目前仍未達到2億元的成立門檻。

　　A股焦慮尋底之際，讓投資者克服恐懼心理，實非易事。

　　公募弱市推新

　　基金界向來有著“好發(fā)不好做，好做不好發(fā)”的說法，在目前的指數(shù)低位下，越來越多基金公司加入新基金的發(fā)行大軍中，推出了一系列權(quán)益新產(chǎn)品，有基金公司甚至接連發(fā)行數(shù)只權(quán)益基金。

　　深圳一家中型基金公司產(chǎn)品部人士向記者表示，“我們最近一直不停地猛發(fā)，既有混合型產(chǎn)品，也有指數(shù)產(chǎn)品。雖然市場情緒比較差，但我們產(chǎn)品在募集成立上還是相對比較順利，目前在發(fā)的一只基金也快發(fā)行結(jié)束，應(yīng)該也不會有成立方面的問題。”

　　據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前正在發(fā)行的新基金中，有27只權(quán)益產(chǎn)品(各份額合并統(tǒng)計)，包括普通股票型、靈活配置型、偏股混合型以及被動指數(shù)型幾大細分類別，其中靈活配置型占據(jù)多數(shù)。

　　這些基金中有不少來自老牌基金公司的產(chǎn)品，例如華夏產(chǎn)業(yè)升級、南方瑞合三年、易方達藍籌精選、博時榮享回報A/C、嘉實資源精選A/C等等。除此之外，也有不少中小基金公司近期同樣在推出新的權(quán)益產(chǎn)品。

　　為了在弱市中吸引投資者，這些新基金普遍由具有過往業(yè)績支撐的實力不俗的基金經(jīng)理擔(dān)綱。此外，還有基金另謀蹊徑，例如南方瑞合三年就喊出了“不賺錢不收管理費”的口號，以期最大程度獲得資金的支持。

　　所謂“不賺錢不收管理費”是在收費模式上的創(chuàng)新。南方瑞合三年在費率設(shè)計上采用有條件收取管理費的模式：若封閉期收益率為正，則收取1.5%/年的管理費；若封閉期收益率為負或零，則不收取管理費。這款產(chǎn)品在前期做了大量宣傳工作，可謂噱頭十足，已于8月6日開始正式發(fā)行。

　　在當(dāng)前節(jié)點推出新基金，估值是基金公司最為關(guān)注之處。華南一位公募基金經(jīng)理8月13日向記者表示，“雖然近期市場不景氣，但我們注意到有不少同行推出新產(chǎn)品，大家的看法是相對一致的，都是認(rèn)為在當(dāng)前的指數(shù)點位和估值水平下，有比較好的布局機會。雖然市場還未完全探底，估值的走向短期不確定性較大，但在政策穩(wěn)定的基調(diào)下，我們認(rèn)為未來下行空間是有限的，且中長期來看當(dāng)前估值水平抬升的概率極大，所以選擇在近期發(fā)行新產(chǎn)品。而且考慮到新基金還存在一個建倉期，若市場再次出現(xiàn)急速下跌的情況，將會給新基金帶來極好的建倉機會。”

　　實際上，不止基金公司，渠道方面對于績優(yōu)事實上也較為推崇，某國有大行深圳營業(yè)部人士向記者表示，“我們近期也比較努力地給客戶推薦一些有王牌基金經(jīng)理坐鎮(zhèn)的產(chǎn)品，因為我們認(rèn)為2700點確實是非常適合的認(rèn)購新基金的時點，如果客戶能夠在這個指數(shù)點位認(rèn)購，一年后或是兩年后會發(fā)現(xiàn)這是一個正確的決定，現(xiàn)在不少新產(chǎn)品也設(shè)置了這樣的封閉期。我們希望給客戶賺到錢，這樣才能真正培養(yǎng)長期的客戶。”

　　營銷能力受考

　　盡管基金公司與渠道方面頗為熱情，但從投資者的實際購買情況來看，形勢并不樂觀。

　　華南一家公司渠道部人士向記者透露，其公司旗下7月中下旬開始發(fā)行的一只權(quán)益產(chǎn)品雖然做了較多宣傳工作，公司對該產(chǎn)品也較為重視，但整體發(fā)行情況非常一般，距今尚未達到2億元成立標(biāo)準(zhǔn)。

　　該人士表示，“機構(gòu)客戶對這類設(shè)置封閉期的權(quán)益產(chǎn)品并不感興趣，而且機構(gòu)資金限制不讓期限錯配，讓他們購買這類產(chǎn)品也不現(xiàn)實，此外散戶整體的購買熱情也很低。目前我們還沒有延長募集期的打算，因為有的大客戶表示可能會在募集期的最后階段進來。”

　　某銀行渠道人士也表達了當(dāng)前基金銷售的艱難。該人士向記者表示，“雖然很多投資者也明白現(xiàn)在股市處于底部的區(qū)域，但真正要他們拿錢出來的時候還是很謹(jǐn)慎，恐懼很難克服。例如像南方推出的費率創(chuàng)新產(chǎn)品，雖然有老牌基金公司作為背書，這只基金又有噱頭，投資者相對比較認(rèn)同，但是申購情況還是比較一般。”

　　據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至8月13日，8月以來共有26只基金成立，合計發(fā)行份額為127.42億元。其中股票型基金2只，混合型基金12只，這兩類基金的合計發(fā)行份額為70.08億元。

　　排除7月因6只CDR基金成立導(dǎo)致新發(fā)基金規(guī)模暴漲的情況，今年以來股票型和混合型基金的發(fā)行規(guī)模幾乎成逐月下滑的情況，1月至6月的合計發(fā)行規(guī)模依次是829.42億元、471.74億元、489.31億元、335.76億元、261.83億元、154.18億元。從8月目前發(fā)行數(shù)據(jù)來看，尚不及6月的一半，整月發(fā)行規(guī)模預(yù)期與6月相比不會有明顯突破。

　　由于市場行情不佳，近期有不少基金延長募集期。例如上投摩根尚睿混合FOF、長信穩(wěn)進資產(chǎn)配置混合FOF都在近期延長了募集期。

《公募2700點攻防 南方華夏等爭發(fā)權(quán)益產(chǎn)品弱市舞劍》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0814/133523.htm