8.10豆菜粕：關注月度供需報告

周四CBOT大豆期貨收盤下跌，11月合約跌7.4美分報903.4美分/蒲。北京時間周五晚USDA將公布月度供需報告，交易商調整倉位。市場極其關注其新作單產調整，目前市場平均預估單產將上調至49.6蒲/英畝。不過氣象預報顯示未來兩周部分地區雨勢不足，而大豆正處于關鍵生長期，降雨不足不利單產。昨日USDA公布周度出口銷售報告，荷蘭、西班牙、埃及和巴基斯坦等國增加采購美豆，舊作銷售凈增42.2萬噸，顯著高于上周及四周均值，目前看來中美貿易戰對美豆整體出口的利空影響相對有限。國內現貨基本面變動不大，進口大豆和油廠大豆庫存繼續保持高位，上周油廠開機率略增至51.12%。需求端，上周油廠豆粕日均成交量繼續降至11.24萬噸，昨日成交11.42萬噸，均價3212（+52）。截至8月3日油廠豆粕庫存由124.86萬噸小幅降至121.65萬噸，但絕對庫存水平仍在高位，拖累短期現貨基差走勢。未來豆粕走勢，利多影響主要來自貿易戰使得進口大豆成本抬升，但另一方面我國可能放開豆粕進口、增加雜粕替代、同時推廣低蛋白日糧配方均可能使得豆粕需求量下降，限制豆粕漲幅，未來密切關注貿易戰相關政策變動。

策略：謹慎看多豆粕遠月及盤面榨利走擴大

風險：最主要來自貿易戰變數，同時關注美國出口、美豆產區天氣。

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