8.10橡膠：關注基差重新拉大后對盤面的壓制

9日，滬膠主力收盤12580（+50）元/噸，混合膠報價10450元/噸（0），主力合約期現價差2330元/噸（+50）；前二十主力多頭持倉73776（+3198），空頭持倉100460（+4177），凈空持倉26684（+979）。

截至上周末：交易所倉單488060（+5420），交易所總庫存537249（+10260）。

原料：生膠片43.20（-0.05），杯膠37（0），膠水42(+0.50)，煙片44.59（-0.12）。

截至7月31日，青島保稅區總庫存20.61萬噸（+0.61）。

截止8月3日，國內全鋼胎開工率為72.37%（-4.49%），國內半鋼胎開工率為69.75%(-1.86%）。

觀點：昨天滬膠繼前一天整理之后價格繼續上揚，夜盤繼續沖高，尾盤有所回落。目前國內加大基建投資的消息，使得市場對于工業品下游需求好轉預期增強，其對于滬膠的支撐也不可忽視。本周隨著交割的臨近，9-1基差繼續擴大，因為交易所庫存及倉單壓力，后期或還有擴大空間。目前9-1價差重新拉大到2000元/噸上方，1901合約對于套保盤開始具有吸引力，或增加其后期盤面壓力。昨天現貨價格維持穩定，基差有小幅擴大。國內外原料價格處于歷史同期偏低的水平，就泰國最近天氣來看，本周雨水有所增多，對原料價格短期有提振，本周泰國原料價格維持小幅上漲勢頭，對于滬膠價格有支撐。滬膠價格低位，供需短期有趨緊傾向，在國內流動性轉寬松的背景下，滬膠價格有支撐，但反彈高度依然受限于當前庫存及基差。

策略：中性

風險：產區天氣異常，新政激發下游新的需求，宏觀環境偏暖等。

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