中泰證券：有機硅行業高景氣周期正在途

更新于：2018-08-12 17:43:33

　　供給端：(1)產能增速趨緩。國內方面：2018年無新增產能；國外方面：海外有機硅產能近十年年均復合增長率僅為1.84%，且到2020年預計海外無新增產能投放。(2)開工率，向上彈性有限。2017年國內有機硅單體企業開工率，持續保持80%以上的高位，2018年2季度更是高達94%，已無向上彈性。(3)行業集中度有望持續提升，產業鏈一體化加快布局。當前行業僅剩12家企業，整體競爭格局不斷優化，行業集中度有望進一步提升。

　　需求端：內需持續高增，外需持續強勁。內需方面：硅橡膠和硅油推動有機硅需求高增長。外需方面：海外主要有機硅單體廠商設備日趨老化且開工不穩，從而推動我國有機硅單體出口增速加快。2018年一季度出口量同比增長了59.26%，預計后續將維持高增態勢。