無協議脫歐拖累英鎊 央行或降息

周四(8月9日)，因對英國無協議脫歐的擔憂加劇，英鎊兌美元和其他主要貨幣均遭打擊。硬脫歐的可能性抑制投資者興趣，英鎊兌美元昨日跌至一年來新低，現交投于1.2875附近。

在英國央行加息僅一周后，一些投資者就押注降息。投資者正在建立貨幣期權的頭寸，如果市場普遍預期最早在明年3月降息，恰逢英國脫歐的最后期限，若英國無協議脫歐的話，英國央行可能會采取政策回應，他們有望從中獲利。

另外，就英國脫歐后的貿易和經濟前景而言，投資者廣泛表示擔憂。英國央行政策制定者Ian McCafferty在接受天空新聞采訪時表示：“我很難想象，在貿易方面，我們最終會處于更好的地位，至少在相當長的一段時間內如此。”

當被問及英國反對黨工黨建議英國央行在其職權范圍內增加3%的生產率增長目標時，Ian McCafferty說：“目前，我們沒有正確的工具來解決這些結構性問題。”

“利率設定等貨幣政策對于改變經濟的基本特征，如生產力或其他一些問題，幾乎沒有什么作用。”

“我認為我們的獨立，至少就貨幣政策委員會而言，是基于運作上的獨立，而不是完全的獨立。很多潛在的可以影響生產力的工具都是不同類型的政策。”

摩根士丹利(Morgan Stanley)利率策略師已經指出了這些風險，本周他們建議短期內買入英國國債，因為該機構的經濟學家“對英國脫歐進入尾聲時的GDP的看法比以往共識更悲觀”。

該機構在8月8日的客戶報告中指出，英鎊兌美元走勢主要取決于英國央行的貨幣政策預期，尤其是針對脫歐局面做出調整的可能。

“因實施量化寬松政策，英鎊兌美元在2016年曾跌至1.20。目前市場預計英國央行將在2019年底前加息兩次，不過有跡象顯示，如果英國硬脫歐后經濟出現放緩跡象，英國央行不排除再度降息。”

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