昨日美國貿(mào)易代表辦公室公布第二輪關(guān)稅計劃，對價值160億美元自中國進口的產(chǎn)品征收25%的額外關(guān)稅，措施將于8月23日生效，中美貿(mào)易形勢進一步惡化。此外，新西蘭聯(lián)儲如預(yù)期維持利率政策不變，并推遲下次加息時機的預(yù)期;英國無協(xié)議脫歐的前景持續(xù)強化，英鎊走勢屢創(chuàng)新低后投資者對英鎊的信心降至冰點，短期內(nèi)扭轉(zhuǎn)跌勢恐是奢望。美元指數(shù)先揚后抑，有驚無險仍然據(jù)守在95重要關(guān)口上方，下方支撐相當穩(wěn)固，金銀維持在相對低位的區(qū)間內(nèi)震蕩。

原油方面，油價快速回落并接連擊穿69、68、67美元三道關(guān)口，EIA原油庫存降幅遜預(yù)期，而且汽油和精煉油庫存增幅均超預(yù)期，再加上中美貿(mào)易爭端升級，此前中國進口數(shù)據(jù)已顯示能源需求下滑，多重利空的作用下引發(fā)油價暴跌。本周市場焦點，國際貿(mào)易局勢的變化，中美貿(mào)易戰(zhàn)目前如火如荼，兩大經(jīng)濟體針尖對麥芒，對風(fēng)險資產(chǎn)市場而言是個嚴峻的考驗，此外澳洲和新西蘭聯(lián)儲議息，雖然影響力稍遜一籌，但也并非沒有看點。

數(shù)據(jù)方面，在美國，預(yù)計初請變化不大，PPI基本持平，批發(fā)庫存終值不作修正，CPI小幅上行，實際收入緩慢增長。預(yù)計加拿大失業(yè)率相對高企。在歐洲，預(yù)計法國工業(yè)產(chǎn)出繼續(xù)放緩;英國第二季度GDP增速變化不大，工業(yè)產(chǎn)出表現(xiàn)欠佳。在亞太區(qū)，預(yù)計中國CPI與PPI不同程度地有所上行，社會融資規(guī)模持穩(wěn);日本第二季度GDP表現(xiàn)欠佳，PPI維持弱勢。

隨著美國和中國之間的貿(mào)易緊張局勢繼續(xù)升級，黃金市場再次面臨壓力。周二，美國政府宣布將對從中國進口的價值160億美元的商品的稅率提高到25%。中國迅速回應(yīng)，周三也宣布對從美國進口的價值160億美元的商品征收25%的關(guān)稅。

在最新的貿(mào)易論調(diào)之后，黃金市場很快抹去了漲幅，而隨著投資者重新回到美元的安全問題，黃金市場跌至消極區(qū)域。周三(8月8日)，12月黃金期貨價格為1216.70美元/盎司，當日下跌0.13%。

盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，在貿(mào)易新聞上看到金價下跌并不令人意外。他補充說，短期內(nèi)，提高關(guān)稅將給人民幣帶來更大的壓力，這將繼續(xù)推高美元，并拖累黃金。他說，在短期內(nèi)，金價可能會跌至1180美元左右的關(guān)鍵支撐位。不過，他補充說，他還沒有準備好背棄黃金。盡管市場仍未觸底，但他表示，他看到了一些黃金的積極跡象。

他說：“短期內(nèi)，貿(mào)易戰(zhàn)爭對黃金不利，但這種情況持續(xù)的時間越長，美國經(jīng)濟面臨的風(fēng)險就越大。疲軟的美國經(jīng)濟將給美元帶來壓力，并給黃金帶來它需要的機會。”除了貿(mào)易戰(zhàn)爭，Hansen稱，美元的勢頭似乎正在減弱。他表示：“美元走強將受到抑制，因為它將開始拖累經(jīng)濟增長。美國政府仍然需要處理不斷增長的債務(wù)和創(chuàng)紀錄的債券發(fā)行。”

盡管Hansen確實看好今年晚些時候的黃金前景，但他補充說，在市場上所有的負面情緒被抹去之前，還需要做大量的工作。他補充說，交易員需要觀察的首個水平為1235美元，因為這是關(guān)鍵的初始阻力。最終，他表示，為了吸引大量的投資資本，價格需要回升至1300美元。他表示：“黃金價格可能會升至1265美元，但仍有可能被視為主要下行趨勢下的疲弱回調(diào)。但如果我們能超過1235美元，我們就會看到一些空頭開始流汗。”他說，由于黃金創(chuàng)紀錄的空頭頭寸，一旦黃金的命運發(fā)生逆轉(zhuǎn)，市場可能會出現(xiàn)強大的軋空。對于尋找投資機會的投資者來說，Hansen說他喜歡購買12月1250美元的看漲期權(quán)。他補充說，在今年年底前價格可能會很容易升至這一水平上方。

金屬焦點(Metals Focus)在周三(8月8日)發(fā)布的報告中表示，認為今年晚些時候白銀價格上漲，暗示銀價可能跑贏黃金。該咨詢公司表示，貴金屬的逆風(fēng)可能會持續(xù)一段時間，不利因素包括持續(xù)的貿(mào)易緊張局勢導(dǎo)致美元走強以及投資者將新興市場債券和股票轉(zhuǎn)向美國國債。但白銀供應(yīng)過剩正在建立，并指出Comex白銀倉庫庫存創(chuàng)下歷史新高。此外，零售投資一直疲軟。

該公司稱 “盡管存在這些不利因素，我們認為白銀價格將在2018年末開始反彈。”分析師表示，他們預(yù)計美元將會走低，因為今年美國再加息兩次已被納入價格因素。此外，許多可疑股票價格已達到頂峰。 Metals Focus解釋說，貨幣經(jīng)理在白銀期貨中持有凈空頭頭寸，這可能會在他們買入退出時引發(fā)空頭回補的反彈。“此外，當條件開始變得對貴金屬更為積極時，白銀走勢有可能重新走強，表現(xiàn)優(yōu)于黃金，”分析師總結(jié)道。

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