下半年經濟數據有望回穩

　　《經濟參考報》記者綜合多家機構預測，即將公布的投資、消費等最新宏觀經濟數據難現明顯上漲，但隨著下半年政策調整，未來經濟數據有望逐漸回穩。

　　交通銀行首席經濟學家連平表示，7月，鋼材價格先降后升，全國水泥綜合價格指數下降。綜合鋼材價格和水泥價格來看，當前市場需求不佳。雖然最近宏觀政策偏松微調，但在實體經濟中難以體現，資金來源受限問題仍將制約投資增長，預計7月基建投資難以顯著上升。綜合判斷，預計7月固定資產投資累計增長6%，與上個月基本持平。

　　中信建投研究員黃文濤在研報中也認為7月需求整體偏弱。他表示，消費方面，汽車銷量增速下滑明顯，對社會消費品零售總額增速有明顯拖累。受前期需求及融資數據放緩等因素影響，7月以來生產數據整體趨弱。發電耗煤量、鋼鐵高爐率、PMI指數均較上月回落，預計7月工業增加值增速回落至6.1%左右。

　　招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示，進入暑期，氣候因素疊加季節性因素，實體經濟進入年中淡季。制造業PMI連續兩個月下滑，顯示經濟下行壓力加大，7月高頻數據也逐步回落，預計7月經濟數據將延續6月的回落趨勢。預計工業增速同比增長6.3%，固定資產投資同比增長5.8%，消費同比增長9%。7月末的國務院常務會議和中央政治局確定下半年政策調整方向，預計三季度中后期經濟數據將有所回穩。

　　和謝亞軒相同，多位專家對下半年經濟運行抱有樂觀預期。在連平看來，財政金融政策從之前略微偏緊向適度偏松調整，積極財政政策要更加積極，穩健的貨幣政策要松緊適度，這將緩解當前投資資金來源吃緊狀況。與此同時，對重點投資項目，要求保障項目資金需求，按照市場化原則保障融資平臺公司合理融資需求，促進基建投資增長。PPP項目清查接近尾聲，落地進度有望逐漸加快。棚戶區改造和租賃房建設加快將支撐投資，房地產開發投資近期內不會大幅回落。因此，投資增速正在經歷探底過程，下半年低位回升的可能性較大。

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