花旗報(bào)告稱，由于上海國際能源中心(INE)實(shí)物原油市場供應(yīng)緊張，以人民幣計(jì)價的中國原油期貨合約(上海INE合約) 8月7日漲停。市場供應(yīng)緊張局勢非常明顯，交易所倉庫內(nèi)本已處于低位的原油庫存進(jìn)一步減少此外，在岸人民幣貶值、以人民幣計(jì)價的大宗商品名義價格上漲也是影響因素。但日內(nèi)布倫特和WTI合約價格仍然持平，這使得美布兩油與中國原油期貨的走勢出現(xiàn)了明顯的分化。

以人民幣計(jì)價的上海原油期貨本月上漲近5%，創(chuàng)出歷史新高。但是受供需因素的影響，布倫特原油和WTI則維持相對平淡的走勢。

上海INE原油期貨是2018年3月中國正式上線的，其誕生的初衷就是中國希望建立一個反應(yīng)亞洲市場供求關(guān)系的原油交易體系，以取代美國和歐洲的標(biāo)準(zhǔn)，以增強(qiáng)中國在國際能源市場中話語權(quán)。

人民幣近期走軟

中國INE原油期貨主力合約SC1809在本周二（8月7日）漲停，較之8月的合約上漲了5%。相比較而言，布倫特原油以及WTI原油報(bào)價幾無變化。事實(shí)上，這種趨勢在近兩周表現(xiàn)比較明顯，以人民幣計(jì)價的期貨品種均出現(xiàn)了上漲，但是以美元計(jì)價的期貨品種則震蕩于相 當(dāng)窄幅的區(qū)間。

海通證券分析師布魯斯·薛表示，人民幣近期的持續(xù)走軟使得投資者更傾向于購買以人民幣計(jì)價的大宗商品。

投資者擔(dān)心中國油市或出現(xiàn)供給短缺

這種明顯的分化是發(fā)生在中美貿(mào)易摩擦不斷升溫的過程中，全球原油投資者都擔(dān)心原油需求或因此受到明顯的影響。由于美國對于伊朗的制裁以及沙特原油生產(chǎn)戰(zhàn)略的不確定性，再加之俄克拉馬荷州庫欣原油庫存出現(xiàn)了下降，市場預(yù)期這將會導(dǎo)致原油出口的減少。市場多空因素交織導(dǎo)致美布兩油維持在一個相對窄幅的震蕩區(qū)間，但是中國INE原油期貨近期則顯得有些不受約束的上漲。

受貿(mào)易戰(zhàn)的影響，中國開始限制對于美國原油的進(jìn)口，同時中東的原油供應(yīng)也受到了美國干擾不斷加劇的影響，市場越來越擔(dān)心中國這個世界上最大的原油進(jìn)口國將會出現(xiàn)原油供給的短缺。

近期12月合約交投活躍

同時從持倉狀況來看，8月份有一個明顯的變化就是12月中國原油期貨合約的數(shù)量在低位徘徊后大幅增加。盡管上海國際能源交易所已經(jīng)采取相關(guān)的措施，以鼓勵投資者押注9月以來的期貨合約，但是從目前數(shù)據(jù)來看，10月、11月、1月和2月原油期貨合約交易仍顯得相對平淡。

薛表示，中國原油期貨12月合約突然交投量加大，可能是由于中國大宗商品投資者傾向于按季度進(jìn)行交易，而不是基于月度。

中國原油期貨市場活躍度較高

同時從市場活躍度角度而言，上海原油期貨的投資者平均每筆單子持倉時間僅有2小時左右，但是同一時間段的美布兩油倉單持有時間則達(dá)到平均65小時以上，這充分顯示了中國期貨市場交易的活躍度。

不過盛寶銀行駐哥本哈根的大宗商品策略主管奧勒斯洛漢森表示，價格走勢對于中國期貨合約而言不是一件好事，因?yàn)樗�顯示短線投機(jī)交易者對于盤面的牢牢把控，這導(dǎo)致中國原油期貨和國際油價短線出現(xiàn)了分化。

技術(shù)分析

4小時圖上，INE原油收出一根大陰線，回補(bǔ)了此前上漲行情的缺口，同時于20日均線獲得支撐，短時間上行的走勢沒有改變，但是已經(jīng)明顯走緩了。

上方最直接的壓力528.3元，這個位置上方是533元和537.2元，任何時候重新收至537.2元上方，INE原油將會開啟新一輪的上漲。

下方最直接的支撐是514.3元，跌破了這個位置INE原油大概率將測試510一線。

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