8月7日期貨午評：晚稻強勢歸位 油價三劍客飆升期油漲停

7日訊，期市午盤多數商品延續強勢，農產品炒作再次升溫，蘋果期貨漲逾3%，刷新高，晚稻則延續昨日強勢；另外，今日原油類商品期貨異常火熱，國內原油期貨主力漲停，燃油主力漲超2%，瀝青漲超3%。

截至午盤，國內原油期貨主力合約漲停，漲幅4.98%，報537.2元；石油瀝青主力漲3.15%，報3404元；燃油主力合約漲2.76%，報3243元；蘋果主力合約漲3.48%，報11600元；晚秈稻主力合約漲2.74%，報2962元。

值得注意的是，今日原油相關品種股期聯動緊密，A股中油氣設服板塊強勁攀升，34個股中33只上漲，僅神開股份下跌，通源石油、天科股份及勝利股份強勢封板。

對此行情異動，市場分析人士認為，這與美國制裁伊朗有關。美國對伊朗原油領域的制裁預計在11月初生效，日韓和部分歐洲已經提前減少自伊朗的原油進口量。如果美國全面切斷伊朗原油出口，那么其將成油價上行的最大推手。

今日晨會上，國信期貨也指出，周一國內原油期貨價格大幅上漲創出新高，夜盤繼續走高。基本面，據傳沙特7月份原油日產量意外下降，加劇了市場對美國制裁伊朗后供應緊缺的擔憂，國際油價上漲。美國石油鉆井平臺再次減少。截止8月3日的一周，美國在線鉆探油井數量859座，比前周減少2座；比去年同期增加94座。中東地區地緣政治風險加劇，當地石油運輸可能出現中斷。國內人民幣貶值加速，對人民幣報價的原油價格利多。技術面，SC1809合約重回升勢，后市或有望維持上漲格局。建議低位多單可繼續持有。

5月，特朗普宣布退出伊核協議，并重新開始對伊朗實施制裁。美國首批對伊朗制裁將于近日生效，其中包括約束伊朗購買美元、貴金屬交易以及限制對伊朗銷售金屬能源、限制買入伊朗債等，而對原油領域的制裁預計在11月初生效，日韓和部分歐洲已經提前減少自伊朗的原油進口量。如果美國全面切斷伊朗原油出口，那么其將成油價上行的最大推手。

伊朗油氣豐富，2017年已探明原油儲量約1580億桶，居世界第四，約占全球總探明儲量的11%。石油產業是伊朗的經濟支柱，石油收入占該國外匯總收入的一半以上。而石油工業的發展、石油的生產和出口與伊朗的政局變化息息相關。與奧巴馬時代的制裁不同，特朗普政府實施制裁后，各方反應如下：

層面堅守伊核協議 企業紛紛提早布局

在美國宣布退出伊核協議后，其他明確表示反對重新簽署伊核協議和對伊朗進行制裁。其中，中國、歐盟(英、法、德)是伊朗原油的重要客戶，這些的進口量約占伊朗總出口量的一半以上。前期，伊朗受到美國的制裁，油田開發技術相對落后，開采方式比較簡單，大量資源未能開發或得到有效利用。在解除制裁的兩年時間，中國和俄羅斯幫助伊朗建設大量煉油裝置和油田基礎設施，為伊朗恢復產量提供了保證。雖然層面對伊朗表示支持，但部分企業擔憂在美資產和業務遭到凍結，紛紛未雨綢繆，主動削減產量，如美國道達爾主動撤銷伊朗南部氣田開發大單、意大利煉油巨頭Saras準備停止從伊朗進口原油。

OPEC增產應對變動 新興產油國表現搶眼

由于擔憂未來原油市場可能產生供應短缺，OPEC在6月會議前提出了多種增產方案，但內部分歧較大。最終，OPEC采用了減產執行率恢復至100%的較為溫和的方案。伊朗典型原油的API為27—35，硫含量在0.5%—4.2%，大部分為輕質原油，與沙特、阿聯酋等國的原油品質接近。可以說，伊朗是沙特的競爭者。自解除制裁后，伊朗原油出口量不斷攀升，截至6月底，出口量達到223萬桶/日。若按照美國設想，在11月初徹底切斷伊朗原油出口，則全球市場將出現200萬桶/日的供應缺口。其他產油國需要一定時間來彌補缺口。

OPEC方面，6月，原油產量環比增加17.34萬桶/日，至3232.7萬桶/日。其中，沙特環比增加40.54萬桶/日，至1042萬桶/日；伊拉克環比增加7.15萬桶/日，至453.3萬桶/日。與上次制裁伊朗不同，產油國潛力不可忽視，美國原油產量升至1100萬桶/日，同時加大出口力度，部分原油已經流入亞洲和歐洲市場。同時，加大拿也宣布重啟油砂項目，并于10月完全恢復生產。另外，巴西鹽下深海項目也在積極開發當中。

整體來看，美國此次對伊朗的制裁是全方位的，制裁力度較奧巴馬時代更大，但歐洲、亞洲很多都從伊朗進口原油，半年時間內完全遏制伊朗原油出口難度較大，其他產油國也需要一定時間來彌補抑制伊朗出口產生的供應缺口。短時間內，原油市場可能出現供需失衡局面，進而推漲油價。

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