蘋果：期貨近遠月漲停 后期關注風險

昨日蘋果期貨近遠月漲停。1810合約收盤報10660元/噸，上漲480元/噸，主力1901合約收盤報11475元/噸，上漲490元/噸。現(xiàn)貨方面，棲霞產區(qū)整體走貨速度略有加快，客商采購增多，存貨商出貨意愿也較積極，整體價格略有上漲，行情穩(wěn)硬，目前采購3.00元/斤左右?guī)齑?0#以上一二級貨源客商較多，高價貨采購稍少一些，客商貨80#以上一二級主流價格在3.20-3.50元/斤，價格區(qū)間內上浮;洛川產區(qū)庫存剩余不多，清庫到了收尾階段，目前剩余也多為質量較好的貨源，以質論價，且多以自提發(fā)市場為主。剩余主流客商貨成交價格紙袋70#起步在2.50-2.60元/斤，優(yōu)質前期貨源70#以上價格在3.00-3.20元/斤。

策略：對于目前的蘋果期貨，長周期霜凍和冰雹導致的減產預期引發(fā)的總體上漲趨勢依然存在，隨著夏季水果下市和早熟蘋果上市，后期現(xiàn)貨對期貨的指引作用將加強。對于前期持有多單的投資者可以在沖高后減倉，并在市場出現(xiàn)大幅波動且出現(xiàn)多頭口恐慌性拋售后再逢低買入。總體而言蘋果到了8-9月收獲季之后，蘋果價格有望再度出現(xiàn)上漲，但后期多空都需要注意風險。月差方面，901-903月差可以逢高介入近遠月正套。

風險點：市場資金炒作風險、現(xiàn)貨交割風險、減產不及預期的風險

早熟品種收購價偏高 期價觸及漲停

早熟蘋果上市收購價走高提振國內蘋果期價，日內蘋果期貨價格觸及漲停，短期來看，目前價格突破前高，短期很有可能延續(xù)強勢，長期來看，前期市場調研的減產預期以及優(yōu)果率擔憂對于市場的支撐仍在，長期看多思路不變。操作方面建議等待01、05合約做多機會。

蘋果：交易所增減交割庫 期價強勢拉升

基本面：上周各產區(qū)早熟果上市，嘎啦、秦陽等早熟果相對于去年收購價格均有漲幅，由于近期高溫影響上色，紅果價格都較貴。山東煙臺產區(qū)庫存量約在1-2成，由于前期價格較低，上周出貨量有所增加，好貨價格堅挺，陜西本地貨庫存依然還有，目前大多數(shù)冷庫清庫結束，僅有個別冷庫剩余約1成左右，山西運城當?shù)乩鋷焯O果交易全部結束。客商自存貨依氣調庫貨為主，冷風庫的貨僅剩余少量，8月份-9月份最后的銷售價格影響到新季果的開秤價格。目前需要關注的就是后續(xù)的銷售價格以及早熟紅富士的開秤價格。

期貨盤面：蘋果合約在上周持續(xù)拉升后，昨日強勢漲停，雖然部分合約沒有封板，但是交易所取消部分紙加膜交割庫的影響，推動了期價，預計價格后續(xù)會繼續(xù)震蕩上行，但是目前由于漲幅較大，多單需要謹慎持有。當前新季果未到摘袋期，早熟果逐漸上市，由于前期霜凍影響，早熟果各產區(qū)均有減產，收購價格高于去年，建議低位多單可繼續(xù)持有，減倉下跌止盈出場，新多謹慎持有，沖高可平倉出場。

蘋果：煙臺棲霞庫存富士交易速度加快，價格也出現(xiàn)上漲跡象，整體行情偏硬。西部產區(qū)高溫干旱天氣持續(xù)，早熟蘋果上貨依舊零零散散，價格居高不下。

棲霞產地整體走貨速度略有加快，客商采購增多，存貨商出貨意愿也較積極，整體價格略有上漲，行情穩(wěn)硬，目前采購3.00元/斤左右?guī)齑?0#以上一二級貨源客商較多，高價貨采購稍少一些，客商貨80#以上一二級主流價格在3.20-3.50元/斤，價格區(qū)間內上浮。沂源產區(qū)庫存富士剩余偏少，采購客商采購積極性尚可，但難以尋到合適貨源，整體行情開始趨于平穩(wěn)，江西等地客商多采購果農手中紙袋75#以上貨源，價格多在1.20-1.30元/斤，安徽采購客商傾向采購客商存貨，75#以上主流價格在1.80-2.00元/斤，當?shù)鼐�品大紅桃5兩起步價格在2.50元/斤左右。蘋果整體看多，投資者多單繼續(xù)持有。

替代品方面，截止 08 月 03 日，全國富士蘋果均價3.405 元/斤，略低于于去年同期水平;蜜桔批發(fā)平均價格為 3.85 元/斤，相比于去年同期水平漲幅為 40%，且環(huán)比小幅上漲 0.8 元/斤;香蕉批發(fā)平均價格為 2.065元/斤，相比去年同期水平下降了 7.8%，鴨梨批發(fā)平均價格價格為 1.47 元/斤，相比去年同期下降了 8.4%;但整體上，鴨梨、香蕉價格均低于蘋果價格，而蜜桔平均批發(fā)價格上漲較為明顯且遠高于蘋果價格。 產區(qū)富士庫存行情相對平穩(wěn)運行，整體波動不大，而西部早熟蘋果上貨量依舊相對零散，由于干旱天氣的影響使得今年早熟蘋果上市相對延遲，甚至上色困難的現(xiàn)象較為頗多，其產量比去年減少非常明顯，對于新季蘋果價格產生一定的推動力。操作上，短期建議蘋果 1901 合約多單繼續(xù)持有，測試上方 11680 元/噸一線壓力

在新果下樹前，蘋果減產預期難以證偽，且近期無法注冊倉單，而早熟蘋果價格出現(xiàn)不同程度的上漲，為蘋果期價的上漲提供了時機。但現(xiàn)有價位不低，已或多或少的反映了減產溢價，除非減產情況嚴重，否則理論上行空間有限，已有多單可考慮減持，追漲和做空需謹慎。