近期，化工品期貨迎來一波反彈行情，其中甲醇期貨和PTA期貨表現(xiàn)最為出色。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截止8月6日，甲醇期貨主力合約1809報收于3225元/噸，創(chuàng)出了2013年2月份以來最高紀(jì)錄，雙量也同步提升。

分析人士指出，甲醇期價自上周以來便呈現(xiàn)穩(wěn)中有漲勢頭，主力合約期價突破3000元/噸關(guān)口勢不可擋，昨日盤中更是觸及3300元高位，創(chuàng)出5年來新高，其中，最近三個交易日累積漲幅超過10%。從基本面來看，近期匯率波動抬升了甲醇進(jìn)口成本，加之港口庫存仍處于低位，整體上營造了市場普遍看好甲醇價格走高的氛圍。

低庫存成價格走高主因

近期甲醇現(xiàn)貨市場來看，現(xiàn)價走高的判斷邏輯在于當(dāng)前港口庫存處于低位，且由于國內(nèi)外兩條進(jìn)貨路線均發(fā)生困難導(dǎo)致短期低庫存現(xiàn)象難以改變。

基本面來看，依據(jù)往年的庫存波動來看，一般在每年的7月份至9月份，是甲醇產(chǎn)業(yè)下游的傳統(tǒng)淡季，直到“金九銀十”再次消耗。但今年情況較為特殊，港口庫存一直沒能很好的提升。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截止8月2日，華東港口庫存26.8萬噸，且沒有抬升的趨勢，江蘇地區(qū)可流通貨源為5.22萬噸，浙江僅為0.3萬噸。近期內(nèi)地貨船雖然集中抵達(dá)寧波和乍浦區(qū)域，但兩地卸貨速度極為緩慢，部分貨源仍等待卸貨，但未有預(yù)期甲醇入庫。

有產(chǎn)業(yè)人士指出，近期甲醇進(jìn)口量一直未有起色，預(yù)估7月份甲醇進(jìn)口量在56.55萬噸，雖然比6月上升10.65萬噸，但相比往常數(shù)量仍有所下降�？紤]到目前國內(nèi)區(qū)域價格相對全球市場仍處于低位，8月份出口量仍將會繼續(xù)增加，甲醇現(xiàn)貨價格仍有很多不確定性。

與此同時，匯率波動也抬升了進(jìn)口成本。6月初人民幣兌美元中間價為6.4，現(xiàn)在則為6.85，相當(dāng)于每噸增加80元成本，且國內(nèi)主港到岸價相比其他地區(qū)沒有優(yōu)勢，中國主港價為402美元/噸。

申銀萬國期貨分析認(rèn)為，本次甲醇乃至其他化工品種的集體上漲，主要有低庫存、匯率波動導(dǎo)致進(jìn)口不暢、港口套利區(qū)間拉大、下游產(chǎn)品上漲，以及臨近交割有炒作等因素疊加所致。1809合約短期內(nèi)可能仍有上漲空間，但屬于魚尾行情，且風(fēng)險較大，不建議繼續(xù)追多，短期應(yīng)關(guān)注華東現(xiàn)貨市場跟隨情況及庫存變化。

成交和持倉同步放大

記者根據(jù)昨日盤后數(shù)據(jù)觀察，機(jī)構(gòu)在甲醇期貨的成交和持倉也有所放大。從前20名主力機(jī)構(gòu)席位來看，其成交量合計為133.38萬手，較前一交易日增加54萬手；顯示甲醇成交較為活躍。

此外，從前20名主力機(jī)構(gòu)席位持買單量來看，合計持倉31萬手，較前一交易日增加3248手；與之對應(yīng)的則是持賣單量合計有28.9萬手，較前一交易日增倉16671手；多空持倉對比來看，市場氛圍仍以多頭為主。

分機(jī)構(gòu)來看，華泰期貨、海通期貨、徽商期貨當(dāng)日成交量最為靠前，分別成交20.8萬手、11.9萬手、8.7萬手，且同比都有所提升。但在多頭方面，雖然華泰期貨、海通期貨和永安期貨排名靠前，但華泰期貨同比減倉1.4萬手，顯示部分多頭信心有所松動。同時在空頭方面，永安期貨、華泰期貨、海通期貨排名靠前，但永安期貨席位減倉明顯，同比減倉近1萬手。

從市場資金流向來看，近日國內(nèi)商品市場整體資金以凈流入為主，黑色和化工品最受青睞；昨日盤面，黑色和煤炭板塊分別有21.62億元、5.72億元凈流入，但化工板塊逆勢流出1.13億元。此外，蘋果期貨尾盤大幅拉升，合計有2.5億元資金涌入。

申銀萬國期貨從持倉角度看，1809合約在臨近交割的情況下逆勢增倉。從7月31日起，連續(xù)增倉5萬手，但在6日減倉4.5萬手，顯示投機(jī)情緒有所衰退。

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