儲備貨幣之爭 美元遲暮了？

俄羅斯總統普京上月在南非金磚峰會后舉行的新聞發布會上，批評美元的儲備貨幣地位已經動搖，并稱人民幣已經具備儲備貨幣資質。而事實上，圍繞人民幣國際化個能否成為主要儲備貨幣的爭論由來已久，那么，人民幣接下來是否真的能把握住這一機遇呢？

對此，valuewalk專欄作家Ritesh Jain上周撰文指出，成為儲備貨幣需要滿足四個條件：

①強大的軍事實力

②高經常賬戶赤字

③全球對使用該儲備貨幣進行貿易交易(如購買石油)具有信心

④具有深度和流動性的市場，使得其他使用該儲備貨幣的出售商品和服務而產生的盈余可以投資于該國市場。

在過去的數十年，美國滿足了所有上述條件，這也令其成為了世界貨幣秩序的締造者。

然而，Ritesh Jain指出，十五世紀以來的歷史證明，核心儲備貨幣的地位并非永遠是一成不變的。從大航海時代的西班牙葡萄牙，到日不落帝國時期的英鎊，最終到上世紀迄今的美元，貨幣領域的霸主同樣可能“風水輪流轉”。

俄羅斯方面認為，美國在美元結算方面的限制措施是美國的重大戰略錯誤，動搖了對其作為儲備貨幣的信任。而對此，Ritesh Jain也秉持了類似的立場。

他指出，隨著特朗普政府上臺后諸如關閉邊境、限制貿易、不允許持有美元的投資美國經濟、稀釋軍事保護傘——例如與北約(NATO)乃至海灣合作委員會(GCC)的合作等一系列“閉關鎖國”的政策，美元已經山河日下。

而相比之下，中國方面似乎已經在最近實現了儲備貨幣的一個條件：經常賬戶赤字。

正如盛寶銀行(Saxo Bank)所寫的，中國正在成長——經常賬戶赤字、更多地依賴外國資金、更開放的資本賬戶、更弱的人民幣和更深的資本市場。

Ritesh Jain表示，人民幣想要成為儲備貨幣，中國方面還需要很長時間的實踐以滿足上述其他條件。不過至少目前，一些發展令人欣喜：中國的“一帶一路”正在拉動相關地區的投資，中國的軍事實力也正取得長足增長，而中國原油期貨等的推出，則已開始涉足相關商品領域的定價權。

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