雖然前幾日甲醇期貨出現(xiàn)了小幅調整，但是后面幾日其主力合約再次發(fā)力，其期價已經(jīng)成功漲至階段性高點的3020元/噸，逼近一年半以來高位。

對此，業(yè)內人士稱，港口庫存超預期下降，因此甲醇價格在化工板塊氛圍帶動下再度上行。而隨著企業(yè)檢修高峰結束，8月甲醇供給將會增加，且傳統(tǒng)下游仍處需求淡季，不過，低庫存將存在一定支撐，預計甲醇期價整體將以偏震蕩為主。

期價再創(chuàng)階段新高

昨日，甲醇期貨低開高走，主力1809合約最高至3020元/噸，逼近一年半以來高位，盤終收報3018元/噸，漲60元或2.03%。

“周四甲醇期價再度走強，主要得益于對港口庫存超預期下降的反應�！泵罓栄牌谪浄治鰩熜戽罕硎荆�甲醇港口現(xiàn)貨緊張、庫存低位一直是支撐價格的有利因素，市場預期的累庫情況并未體現(xiàn)，因此，甲醇價格再度在化工板塊氛圍帶動下上行。

深究其原因，徐婧表示，東南亞甲醇價格高位，使得港口甲醇轉口量開始增多，40美元左右的價差驅使下轉口至東南亞的甲醇船只增加。預計8月份還有兩三萬噸要過去，因此港口庫存仍保持低位狀態(tài)。

實際上，自7月份以來，甲醇期貨整體呈現(xiàn)單邊上漲行情。“這主要是因國內供應偏緊，庫存低位支撐，下游烯烴裝置的大量重啟使得終端需求較多，同時受人民幣貶值影響，甲醇國內外價差倒掛，進口較少�！苯ㄐ牌谪浹芯繂T李捷表示。

供需格局錯配

“在庫存低位的大背景下，甲醇供需格局也體現(xiàn)出錯配關系�！毙戽赫J為，需求端檢修期結束后，下游烯烴裝置的大量重啟使得需求支撐變強。而從供應增量看，甲醇上半年新增產(chǎn)能僅三套，且6月新增的新奧裝置出現(xiàn)問題而停車，因此對于供應增量的力度并不夠。甲醇國內外價差的倒掛也使得其進口量較少。

對于后市，徐婧認為，短期來看，供應存量逐步增加，由于檢修高峰已過，8月份檢修裝置較少且面臨著前期檢修裝置的陸續(xù)重啟沖擊，甲醇開工率有望達到70%。而8月份仍為需求淡季，傳統(tǒng)下游的開工率整體處于低位水平。新興需求上，最大的焦點在于斯爾邦的檢修情況，斯爾邦于7月20日開始檢修，檢修期限35-40天，因此烯烴需求也在8月份受到限制。

中長期來看，供應增量上預計仍有2-3套裝置有望在下半年投放，而冬季最容易成為甲醇需求炒作的季節(jié)。去年爆發(fā)的醇基燃料需求還能否在今年有一個較好的增長，直接影響著供需平衡表的反應。預計甲醇燃料的需求后期將成為一個剛性需求，對于甲醇價格有較強的支撐，中長期看，甲醇應該會有一波沖高后下行的行情。

李捷也認為：“隨著企業(yè)檢修高峰結束，8月甲醇供給將會增加。雖然8月庫存依舊處于低位，但由于供給和預計進口增加，下游斯爾邦檢修等因素影響，庫存有望積累。且傳統(tǒng)下游處于需求淡季，對需求降低。在供需結構較弱的格局下，低庫存將存在一定支撐，預計甲醇期價整體將以偏震蕩為主。關注供給端和需求端的臨時變動。”

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