聚丙烯：后期依然遵循逢低做多思路

更新于：2018-08-06 17:30:51

月初神華寧煤、大慶煉化等陸續(xù)停產(chǎn)檢修，PP開工率降至85%以下，近期神華新疆有檢修計劃，PP供應(yīng)壓力有望繼續(xù)緩解；目前PP外盤與國產(chǎn)料價差收窄，但是共聚與拉絲料價差依然偏高，PP期貨仍可作為套利的多頭配置，高價差對PP期貨有一定利好支撐；石化庫存上周五跌至64.5萬噸，再次觸及年后低點，雖然庫存壓力緩解，但是繼續(xù)下降空間不大；雖然石化庫存較前期下降，但是社會庫存偏高，貿(mào)易流通環(huán)節(jié)存貨較多，PP貨源并未得到有效消化；下游需求仍未有實質(zhì)性好，尤其是BOPP依然處于虧損狀態(tài)，開工率較低，目前下游需求是抑制反彈的最大阻力。

操作建議，目前PP期價大漲由前期的向好預(yù)期及利潤修復(fù)驅(qū)動，逐漸變?yōu)槎囝^資金驅(qū)動，目前雖然期價大漲甚至一度突破萬元大關(guān)，但是下游尚未明顯啟動，市場對高價貨源抵觸，目前基本面與期價走勢有所背離。