在上周五舉行的證監(jiān)會(huì)例行新聞發(fā)布會(huì)上，新聞發(fā)言人通報(bào)了今年上半年證監(jiān)會(huì)行政處罰情況。上半年證監(jiān)會(huì)共作出行政處罰決定159件，比去年同期增長41%，罰沒款金額63.94億元，市場禁入20人。

　　作出的行政處罰決定同比增長41%，這樣的比例顯然并不算低，市場上的違規(guī)違法行為猖獗由此可見一斑。而近64億元的罰沒款，不僅金額巨大，也折射出違規(guī)違法行為的嚴(yán)重程度。此次通報(bào)案例中不乏大案要案，也不乏市場上產(chǎn)生重大影響的案件。

　　比如信息披露違法類案件中，昆明機(jī)床已經(jīng)退市，金亞科技已啟動(dòng)退市程序，而華澤鈷鎳也瀕臨退市的邊緣。操縱市場案例中，北八道操縱張家港行等多只股票獲利9.4億余元，也被證監(jiān)會(huì)開出史上“最高額罰單”。而且，違規(guī)違法案例涵蓋了信息披露、操縱市場、內(nèi)幕交易、私募基金、從業(yè)人員、短線交易、傳播虛假信息等，說明市場上的違規(guī)違法行為觸及方方面面。

　　上半年行政處罰案例居高不下，客觀上為股市嚴(yán)打提出了新要求。筆者以為，股市嚴(yán)打雖然任重道遠(yuǎn)，但切不可放松，而且，針對市場的新形勢，出現(xiàn)的新問題，嚴(yán)打更需要有針對性。

　　首先，觸犯刑法的，一定要追究其刑事責(zé)任，不可讓任何違規(guī)者成為漏網(wǎng)之魚。比如對于內(nèi)幕交易罪、操縱市場罪，刑法都作出了原則性的規(guī)定，但從以往的眾多案例看，承擔(dān)刑事責(zé)任的違規(guī)者并不多見。而根據(jù)最高檢、公安部《關(guān)于公安機(jī)關(guān)管轄的刑事案件立案追訴標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定(二)》，許多內(nèi)幕交易與操縱市場案其實(shí)都是符合追訴標(biāo)準(zhǔn)的，但違規(guī)違法者卻沒有承擔(dān)刑事責(zé)任，這無疑是值得商榷的。

　　其次，對于資本市場的“老賴”，要有痛打“落水狗”的精神。上半年證監(jiān)會(huì)作出63.94億元罰沒款的處罰，到底有多少能及時(shí)處罰到位還需要打一個(gè)問號(hào)。如果罰沒款不能到位，將導(dǎo)致證監(jiān)會(huì)的嚴(yán)懲效果打折。因此，對于資本市場的“老賴”，除了公布名單，實(shí)施“限乘”外，在違規(guī)者的罰沒款沒有到位之前，有必要持續(xù)采取嚴(yán)厲措施，直至其罰沒款繳納到位為止。

　　其三，對于嚴(yán)重?fù)p害投資者利益的公司應(yīng)強(qiáng)制退市。日前證監(jiān)會(huì)發(fā)布了退市新規(guī)，除了欺詐發(fā)行、重大信息披露違法外，涉及安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全和公眾健康安全等領(lǐng)域重大違法行為的上市公司也將被退市，但對于那些嚴(yán)重?fù)p害投資者利益的上市公司，退市新規(guī)卻沒有進(jìn)行原則性的規(guī)定。筆者以為，這一短板有必要補(bǔ)上。

　　其四，建立有違規(guī)必有賠償?shù)耐顿Y者維權(quán)機(jī)制。目前投資者維權(quán)主要靠最高法關(guān)于虛假陳述的司法解釋等，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。筆者以為，既然給其他市場參與者造成損害，違規(guī)者有責(zé)任與義務(wù)賠償利益受損的市場參與者。建立有違規(guī)必有賠償?shù)耐顿Y者維權(quán)機(jī)制，不僅有助于進(jìn)一步打擊違規(guī)者，提高違規(guī)成本，也能更好地維護(hù)投資者利益。 (作者為財(cái)經(jīng)時(shí)評人)

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