平安證券：政策環境在下半年將變得更為友好

更新于：2018-08-06 13:37:56

平安證券發布8月份宏觀月報指出，大致可以得出以下幾個判斷：其一，信用環境將較上半年有顯著改善，這主要得益于貨幣政策的轉松、監管政策的邊際松弛與財政政策的信用支持，但金融嚴監管方向與房地產調控政策的維持將使得“大水漫灌”的歷史不再重演；其二，基建投資可能將成為下半年托底經濟增長的主要動力，尤其中西部地區的基建投資增速有望顯著反彈；其三，人民幣匯率近期的貶值是順基本面形勢而為，且變動方向有利于改善我國的對外貿易條件，而央行仍然保有調控匯率走勢的充足空間。總體而言，中國經濟面臨的外部壓力仍然存在，短期經濟下行的周期力量也難以立即扭轉，因而下半年宏觀經濟增速的回落將不可避免；但從近1個月以來監管、貨幣、財政及匯率政策層面的頻繁調整來看，政策環境在下半年將變得更為友好，這對于當前下行壓力較大的宏觀經濟和悲觀情緒濃重的資本市場而言無疑都是一個好消息。