各地鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略規(guī)劃正加速出臺，更為積極的財(cái)政政策下，鄉(xiāng)村振興建設(shè)與財(cái)政支出的基建項(xiàng)對接，有望成為阻力最小的方向。

　　更為積極的財(cái)政政策確立，鄉(xiāng)村振興是財(cái)政發(fā)力的重要抓手。從政策定位上看，鄉(xiāng)村振興本身也是去年以來“補(bǔ)短板”的延續(xù)，對釋放社會(huì)生產(chǎn)力和消費(fèi)需求有重要意義，同時(shí)7月23日國常會(huì)也再次確認(rèn)“圍繞補(bǔ)短板、增后勁、惠民生推動(dòng)有效投資的措施”的方向，這一點(diǎn)在7月31日政治局會(huì)議中也得到了確認(rèn)；其次，財(cái)政支出往往與地方平臺為主的建設(shè)呈現(xiàn)一種互補(bǔ)關(guān)系，在地方平臺受限于“合理融資需求”情況下，財(cái)政支出的基建投資有望加速，與此同時(shí)財(cái)政支出中的基礎(chǔ)設(shè)施類建設(shè)支出與鄉(xiāng)村振興的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)正好緊密相連，因此財(cái)政發(fā)力可能在鄉(xiāng)村振興項(xiàng)目上起到更好的直接效應(yīng)。

　　2018年鄉(xiāng)村振興大約能夠帶來1萬億元的投資需求。從鄉(xiāng)村振興的實(shí)際投資需求上看，產(chǎn)業(yè)發(fā)展(農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、旅游等)與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)(交通運(yùn)輸、水利工程、環(huán)保治理、公共服務(wù))仍有較大的投資空間。我們梳理各地已披露的鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略規(guī)劃目標(biāo)，8個(gè)省份公布的授信/財(cái)政預(yù)算為3476.5億元；2018年危房改造的中央財(cái)政補(bǔ)貼總預(yù)算為185.92億元；要建立356個(gè)特色小鎮(zhèn)、6260個(gè)美麗鄉(xiāng)村/示范村以及3000個(gè)鄉(xiāng)村旅游園區(qū)/景區(qū)村；鄉(xiāng)村公路修建總公里數(shù)為20萬；除此之外還有水利工程、公共服務(wù)等支出。根據(jù)我們初步的測算，2018年鄉(xiāng)村振興大約能夠帶來至少1萬億元的投資需求。

　　后續(xù)鄉(xiāng)村振興的立法推進(jìn)與戰(zhàn)略規(guī)劃進(jìn)一步細(xì)化將開啟投資熱潮。除了上述提及的1萬億元左右的投資需求外，后續(xù)我們預(yù)計(jì)還有更多增量項(xiàng)目正在孕育。具體而言目前內(nèi)蒙古、天津、北京、河南這四個(gè)地區(qū)的鄉(xiāng)村振興規(guī)劃并無相關(guān)財(cái)政投入具體目標(biāo)的表述，其中重點(diǎn)省份西藏和新疆還未出臺相應(yīng)的鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略規(guī)劃。我們認(rèn)為，更系統(tǒng)性、具體到項(xiàng)目的鄉(xiāng)村振興計(jì)劃將會(huì)陸續(xù)浮出水面。而后續(xù)伴隨鄉(xiāng)村振興立法工作的推進(jìn)，鄉(xiāng)村振興被納入國務(wù)院常委會(huì)所指向的地方平臺融資的“必要的項(xiàng)目”的概率極大，后續(xù)系統(tǒng)性建設(shè)計(jì)劃的鋪開，是主題最大的催化。

　　建議按四條主線進(jìn)行布局：環(huán)保、建材、建筑和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化。美麗鄉(xiāng)村建設(shè)，環(huán)保仍是重要前提：鄉(xiāng)村振興離不開水、固廢處理設(shè)施建設(shè)，推薦：博世科、碧水源；運(yùn)營類資產(chǎn)如危廢、環(huán)衛(wèi)等行業(yè)現(xiàn)金流充足，且處于必要位置，受益：龍馬環(huán)衛(wèi)。鄉(xiāng)村基建，華東、中南水泥受益，推薦：海螺水泥、華新水泥、萬年青。鄉(xiāng)村旅游與美麗宜居鄉(xiāng)村建設(shè)思路主線下：生態(tài)園林類公司仍會(huì)獲益于訂單增長，推薦：文科園林/龍?jiān)�建設(shè)。農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化：鄉(xiāng)村振興規(guī)劃重明確提出的提升農(nóng)業(yè)機(jī)械化率的戰(zhàn)略下，農(nóng)機(jī)銷售的回升，受益標(biāo)的：吉峰農(nóng)機(jī)、一拖股份。

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