全球原油供需逐步接近 油價年底或漲至120美元

Banyan Hill資深研究分析師馬特·巴迪亞利表示，全球原油供應和需求正在相互接近。油價在今年秋天很有可能上漲至120美元/桶。

全球原油供應在不斷減少

Banyan Hill資深研究分析師馬特·巴迪亞利表示：“受累于委內瑞拉已經成為一個破產的，我們的供應受到限制。在伊朗制裁的影響下，我們可能會遭遇供應中斷。”確實，當前委內瑞拉面臨通貨膨脹、經濟瀕臨崩潰困境，商品價格每天都無法控制地飆升。國際貨幣基金組織(IMF)上周表示，委內瑞拉當前處于嚴重的經濟和社會危機，并認為該國通脹水平將在今年年底突破1000000%。因此該國的原油產量一跌再跌。6月份委內瑞拉的石油日產量較此前一個月又下降了47.5萬桶。根據OPEC援引的二手消息源，委內瑞拉6月產量降至134萬桶/日。這個成績是除了2002-2003年罷工以外，委內瑞拉石油產量近70年來的最低水平。

而中東方面地緣緊張局勢在不斷加劇對原油也造成一定威脅。上周，沙特油輪遇襲，沙特能源部長法利赫表示，暫時停止所有經由紅海航道曼德海峽的石油運輸。美國能源信息署(EIA)數據顯示，2016年估計平均每天有480萬桶原油經由這個航道運往歐洲、美國和亞洲等地區。

另一方面，美伊關系日益緊張。自美國5月份退出伊核協議后，就表示要重新開啟對伊朗的制裁，第一輪金融制裁馬上就要來臨。而此前特朗普要求其盟友國在11月4日之后把從伊朗的原油進口量降至零，伊朗方面回應稱，如果特朗普執意這么做，伊朗將會封鎖霍爾木茲海峽。霍爾木茲海峽是多國的石油出口要到，一旦被封鎖，全球原油供應將會大減。

原油需求卻在增加

國際能源署(IEA)發布的數據顯示，今年全球石油需求預計平均為9910萬桶/日，但而6月份全球石油供應為9880萬桶/日。在原油供應面臨中斷威脅的同時，全球需求也在增長。

雖然此前OPEC成員國及其非OPEC盟友俄羅斯達成共識，縮小減產力度，每天增產100萬桶。在某種程度上，此舉意在彌補和委內瑞拉經濟危機、利比亞產出中斷以及美國再次制裁伊朗有關的供應損失。但是，主要產油國增產的決定，并未導致油價下跌。相反，當這項決定亮相之后，油價曾短暫上漲：6月29日，美國基準西德克薩斯中質原油價格上漲至74.15美元/桶，創下自2014年11月份以來最高水平。

特朗普也曾要求沙特增產200萬桶/日以抑制油價，但市場認為，沙特并沒有太多的閑置產能去彌補其他地方的損失。Goehring & Rozencwajg的執行合伙人利·戈林認為，沙特的產能約為1060萬桶/日，僅比當前的日產量1030萬桶多出30萬桶而已。戈林預測，全球石油庫存可能在今年四季度早些時候降至“過去曾出現過的導致油價攀升至‘三位數’的水平”。他認為，布倫特原油價格今年將觸及100美元/桶。

油價在年底前將漲至120美元/桶

巴迪亞利指出，并非只有他認為油市會出現供不應求的局面。他表示，隨著在油價暴跌期間越來越多能源公司宣布破產，“我們正在走出艱難的石油熊市”。如果美國在11月份全面禁止其他進口伊朗原油，那么西德克薩斯中質原油價格有可能會在今年秋天上漲至120美元/桶。

高盛表示，原油價格今年晚些時候或將重新測試80美元/桶。美銀美林預期價格較高盛更為積極，油價甚至有望升破120美元關口。美銀美林預計，布倫特原油2019年二季度將升至90美元/桶，該行認為，美國對伊朗的強硬立場仍是油價上行的主要風險。美銀美林認為，如果伊朗石油出口全部切斷，可能會導致油價飆升至120美元/桶上方。

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