中國(guó)外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，8月3日人民幣兌美元中間價(jià)調(diào)貶380個(gè)基點(diǎn)，報(bào)6.8322，為去年5月31日以來(lái)最低。

離岸人民幣兌美元盤中跌破6.90關(guān)口，較日內(nèi)高點(diǎn)跌300點(diǎn)，再創(chuàng)新低;在岸人民幣兌美元最低至6.8770，跌超300點(diǎn)。

目前市場(chǎng)比較一致地認(rèn)為，人民幣進(jìn)一步貶值壓力猶存，對(duì)美元匯率仍將延續(xù)較大波動(dòng)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，但不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為，人民幣貶值空間仍有限，近期破7的可能性并不大。

兩大因素影響人民幣走向

近期，全球貿(mào)易局勢(shì)升級(jí)，提振美元，而人民幣開(kāi)始了震蕩下跌走勢(shì)。興業(yè)證券日前發(fā)布研報(bào)表示，近期美元指數(shù)盤整行情下，美元兌人民幣上行的主要邏輯是中美貿(mào)易摩擦，以及國(guó)內(nèi)貨幣政策邊際寬松。

路透社2日引述一位交易員的話稱，美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，市場(chǎng)預(yù)期9月會(huì)再加息，美元指數(shù)午后升幅擴(kuò)大，逢低購(gòu)匯需求再度出手，使人民幣承壓。

此外，路透社報(bào)道還指出，中美貿(mào)易摩擦和美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期將繼續(xù)影響人民幣走向，中國(guó)為應(yīng)對(duì)外部變化料維持偏松貨幣政策，人民幣短期貶值壓力難消，一旦人民幣重新進(jìn)入貶值走勢(shì)，相關(guān)掉期點(diǎn)也會(huì)隨之下行。

與此同時(shí)，市場(chǎng)普遍關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)的加息路徑，以及其對(duì)人民幣走勢(shì)影響。多家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁、通脹穩(wěn)步上升和勞動(dòng)市場(chǎng)收緊的影響，美聯(lián)儲(chǔ)在9月的議息會(huì)議上將再次加息。

下半年人民幣將呈“V”形反彈態(tài)勢(shì)?

中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所外匯研究員王有鑫昨日表示，“匯率對(duì)于穩(wěn)金融非常重要�！蹦壳皝�(lái)看，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)優(yōu)先度高于匯率穩(wěn)定。因此，從這個(gè)角度看，只要沒(méi)有跌破潛在的風(fēng)險(xiǎn)底線，央行不會(huì)輕易出手干預(yù)外匯市場(chǎng)，匯率更多將由市場(chǎng)力量和外匯供求決定。

王有鑫看來(lái)，當(dāng)前人民幣匯率波動(dòng)加大的情況下，市場(chǎng)對(duì)人民幣匯率預(yù)期實(shí)際上是與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期緊密相關(guān)，二者實(shí)際上是一個(gè)硬幣的兩面。

“本輪人民幣貶值發(fā)生在美元走強(qiáng)階段，最近幾天美元指數(shù)出現(xiàn)回調(diào)，但人民幣反而加速貶值，也印證了情緒變化。美元前期快速升值的累積效應(yīng)逐漸凸顯，人民幣貶值的‘螺旋’效應(yīng)和‘自我實(shí)現(xiàn)’慣性逐漸形成。因此，重塑對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心就顯得尤為重要�！蓖跤婿伪硎�。

展望下半年，王有鑫認(rèn)為，下半年人民幣匯率會(huì)“先跌后穩(wěn)”，走出“V”形反彈走勢(shì)。考慮到三季度美聯(lián)儲(chǔ)還將大概率加息，預(yù)計(jì)三季度人民幣匯率還有貶值的可能。

王有鑫表示，四季度支撐人民幣匯率走高的因素有三方面，一是美元指數(shù)在四季度會(huì)出現(xiàn)回調(diào)。二是我國(guó)跨境資本流動(dòng)依然保持穩(wěn)定，這也是央行選擇按兵不動(dòng)的重要原因和底氣所在，穩(wěn)定的跨境資本流動(dòng)將確保人民幣匯率最終實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定。三是人民幣“補(bǔ)跌”需求已極大程度釋放，而且央行有充足的經(jīng)驗(yàn)和工具應(yīng)對(duì)貶值。

《離岸人民幣跌破6.90 下半年或?qū)�V型反彈》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0804/129422.htm