中共中央政治局會議確定要實施更加積極的財政政策，各方評論都認為，這意味著財政政策將在扶持基建方面更有所作為。此舉不僅能幫助穩(wěn)定經(jīng)濟，本身也是供給側(cè)改革“補短板”的重要部分之一。種種跡象顯示，全國各地對政策向基建發(fā)力抱有很高熱情。7月以來13省市發(fā)布的重大工程和重點工程半年報顯示，上半年完成投資達到34175.27億元。

　　自不待言，基礎設施建設及相關投資，在經(jīng)濟高速增長期是推動我國經(jīng)濟增長的“生力軍”。去年我國經(jīng)濟增長的樂觀表現(xiàn)，就與基礎設施建設維持較高強度有關。今年以來，在降低債務、防范風險的大背景下，基礎設施建設項目面臨全然不同的環(huán)境，上半年同比增長7.3%，增速比今年1月至5月和去年同期分別回落2.1和13.8個百分點。

　　無疑，當前經(jīng)濟增長放緩、有效投資不足的現(xiàn)狀，決定了仍有必要繼續(xù)保持一定規(guī)模的基建投資。而國內(nèi)基礎設施建設也還有許多短板要補，特別在中西部和廣大農(nóng)村地區(qū)。即便在經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，不少基礎設施也需補充、完善，比如城市管網(wǎng)、海綿城市等。而從中長期看，我國基礎設施投資仍有巨大空間和潛力。環(huán)視全球，我國仍處于工業(yè)化和城鎮(zhèn)化快速發(fā)展階段，發(fā)展不平衡不充分的矛盾還比較突出。數(shù)據(jù)顯示，當今我國基礎設施人均資本存量大約為西方發(fā)達的20%至30%之間，至于西部貧困地區(qū)基礎設施存量，只相當于全國平均水平的約一半。

　　由此可見，我國基礎設施投資增速出現(xiàn)持續(xù)放緩，既與同比基數(shù)相對較高有關，也是經(jīng)濟運行的客觀規(guī)律使然。事實上，我國實際基建投資需求依然很大。全國投資項目在線審批監(jiān)管平臺的數(shù)據(jù)顯示，今年1月至6月全國擬建投資項目新增13.3萬個，同比增長15.6%。擬建投資項目投資額新增27.3萬億元，同比增長11.1%。現(xiàn)在看來，下半年政策或從兩個方面穩(wěn)基礎設施投資：一是加快地方政府專項債券發(fā)行。上半年全國發(fā)行地方專項債券3673億元，這意味著下半年還有近1萬億元左右的專項債券發(fā)行。二是穩(wěn)定融資平臺貸款來源。國務院常務會議明確了基建項目的資金來源側(cè)重于地方盤活存量資金，同時“引導金融機構按照市場化原則保障融資平臺公司合理的融資需求，對必要的在建項目要避免資金斷供、工程爛尾”。

　　基礎設施投資可分經(jīng)濟和社會兩個層面，在一般意義上，指的是為社會生產(chǎn)和居民生活提供公共服務的服務系統(tǒng)都是基礎設施，比如交通、郵電、供水、供電等，而科研與技術服務、園林綠化、環(huán)境保護和文化教育也是基礎設施。在我國，與經(jīng)濟增長緊密相關的基礎設施投資，主要是“鐵公基”。為了確保經(jīng)濟增長率，在關鍵時刻“保增長”，最重要的基礎設施項目就是“鐵公基”。最新數(shù)據(jù)是，今年1至7月，我國鐵路固定資產(chǎn)投資完成3750億元，完成進度比去年增長3.5%，隨著一批新項目的開工建設，下半年鐵路建設投資有望再創(chuàng)新高。按照規(guī)劃，今年全國鐵路固定資產(chǎn)投資安排7320億元，投產(chǎn)新線4000公里，其中高鐵3500公里。

　　只是，當下在期待財政政策在扶持基建方面更有所作為的時候，尚需切實處理好幾個現(xiàn)實問題。

　　第一，基建投資的資金來源。當前，一些地方經(jīng)濟遭遇發(fā)展瓶頸，比如缺資源、缺手段、缺人才。在資源方面，主要是缺錢，缺好的企業(yè)；在手段方面，主要是缺融資渠道。如何解決基建投資的資金來源，亟待各地創(chuàng)新思維。

　　第二，控制基建投資規(guī)模，合理布局基建投資分布，最好根據(jù)不同地區(qū)的實際情況和經(jīng)濟發(fā)展程度“因地施策”，梯次推進基建為好，在有需要的時候才推基建。此外，需要高度關注基建投資的負債方式和負債規(guī)模，如果債務擴張?zhí)�大太快，風險也會迅速累積。

　　第三，基建投資會占用資源，而我國的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型也需要有大量資源來配合，也要求資源使用方式的轉(zhuǎn)型。鑒于此，積極的財政政策應發(fā)力的領域，比如科技創(chuàng)新、環(huán)保生態(tài)，以及社會人力智力投資、醫(yī)療、扶貧等一些關鍵領域和環(huán)節(jié)，仍存在著很多短板亟須彌補，相關投資需求體量巨大。這實際上也反映了投融資體制改革、投融資效率和投融資風險問題，政府投資結構還需要進一步優(yōu)化。

　　第四，基建投資重點應聚焦在“補短板”上，一方面全盤考慮區(qū)域發(fā)展平衡以及城市群的發(fā)展策略，另一方面則還應與三大攻堅戰(zhàn)中的污染防治相結合，增加環(huán)保領域的基建投資，尤其在水污染、水處理、空氣污染等方面。

　　總之，今年下半年的宏觀政策將以“穩(wěn)”為主基調(diào)，以更好地平衡外部風險所帶來的影響。而市場更大期盼在于，機制創(chuàng)新能更好地加強金融對實體經(jīng)濟的支持，下半年政府或在市場機制改革方面推出更強有力的措施。

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