明日股市三大猜想：市場風格或轉向績優白馬股

　　大勢猜想：耐心等待新的機會涌現

　　8月1日，兩市早盤沖高回落，午后持續下挫，滬指盤中沖擊2900點失敗。截至收盤，滬指跌1.80%，深成指跌1.89%，創業板指跌1.24%。盤面上，保險、石油、鋼鐵、有色、銀行、煤炭、地產等跌幅居前，國資改革概念持續活躍。

　　湘財證券認為，近一周左右市場走勢整體偏軟，沒有集中的熱點板塊是最明顯的表現，基建板塊、央企改革等板塊的力度及影響力大不如前，資金對于這些板塊基本是以短期思路為主，所以并不能夠帶動大盤繼續走高。

　　巨豐投顧表示，目前市場不缺乏資金，流動性也是不束縛指數的唯因素，而卻的就是信心。“內憂外患”之下，市場的增量資金也無從體現，短期沒有太好的趨勢性機會，尤其是在前期一輪反彈之后，新的熱點沒有出現之際，還是建議保持觀望，耐心等待新的機會的涌現。

　　華訊投資指出，滬指2900點久攻不破，加之前期大漲的權重股進入獲利回吐階段，行情再度回撤，上證指數2800點和創業板指數1500點雙雙面臨考驗。操作上，可以利用此次回調重新布局符合下半年政策利好方向的基建股和地方國企改革概念股，上半年炒業績，下半年炒政策，緊跟政策方向才有肉吃。

　　展望8月份，多家機構持謹慎偏樂觀態度，認為市場有望延續震蕩反彈格局。中銀國際表示，8月行情有望獲得向上的雙重推力。平安證券認為，隨著下半年經濟政策進一步明確，市場預期有望在8月份逐漸清晰，A股市場也將因此實質性受益于流動性和風險偏好的雙重修復。

　　具體配置方面，平安證券建議關注周期板塊的估值修復以及成長板塊的反彈。國信證券則認為，有估值優勢、現金流較好、內生增長動力較強的標的仍具有較高的確定性，即使短期資金偏好沒有向預期內發展，中期也能分享企業的內生增長。

　　資金猜想：市場風格或轉向績優白馬股

　　隨著上市公司2018年中報披露進入密集期，業績超預期的白馬股或引發市場資金的關注。大同證券分析師劉云峰表示，二季度A股持續調整，滬指、創業板指等主要股指跌幅都超過10%，相當數量公司存在錯殺，中報業績向好的，將成為資金重點。因此，投資者可提前關注即將披露中報業績超預期的績優白馬標的。

　　分析人士表示，“業績為王”是當前市場主要選股思路，選擇一些業績超預期的板塊和個股是獲得超額收益最好的方法，而中報業績較好的公司二級市場往往較好，會產生一段中報行情。未來的中期上漲行情，將更多地成為行業龍頭白馬股的舞臺。

　　具體來看，已經公布完畢的基金中報顯示，二季度基金再次抱團消費板塊，特別偏愛龍頭企業；基金二季度超配行業排名前五的分別為醫藥、食品、家電、電子、計算機，相反減倉成長、周期及金融板塊。多數基金經理的觀點都表示，消費升級與制造業升級將是三季度兩大投資主線。

　　熱點猜想：大基建板塊或值得長期關注

　　水泥、建筑類等基建板塊崛起，北新路橋、達安股份、祁連山、建研院、啟迪設計、西部創業等漲停，寧夏建材、西部建設、西藏天路等漲幅居前。消息面上，政治局會議確認財政政策更為積極和基建加碼的力度。

　　中信證券指出，這次會議明確提出，財政政策要在擴大內需和結構調整上發揮更大作用。換言之，財政當前的作用“還不夠大”。首先，從去年底的赤字率目標看，是從2017年的3%將降到了2.7%，赤字率反而下降了。這與當時去杠桿、整頓基建、追求高質量發展的想法是一致的。而現在經濟下行壓力這么大，基建投資增速已經到很低的水平，成為經濟最大的拖累，理應通過提高財政力度、支持基建投資。

　　分析人士表示，下半年對于基建的主審部門可能會由上半年從緊的政策基調調整至中性略偏松，若央行能對基建配套資金定向偏松，下半年基建也將出現超預期可能。二級市場方面，當前基建板塊整體估值較低，在政策預期向好背景下，各路資金紛紛加入到基建行情投資浪潮之中。

　　東興證券近日發布研報稱，近期貨幣政策和財政政策釋放的積極信號，1.35萬億元專項債的加速發行以及對融資平臺在建項目的資金保障，將有效帶動下半年基建投資資金來源的邊際改善，從而推動基建板塊強勢反彈。

　　就在各地“力推基建工程”的同時，股市上的資金也在加倉相關板塊。7月份以來，北上資金凈流入230.32億元，重點加倉了基建、金融、醫藥板塊。7月下旬以來，大基建板塊集體上漲，賺錢效應顯著。而這還是在“公募基金二季度末持有建筑板塊股票的倉位比重處于歷史最低位”的情況下取得的，一旦市場形成“基建上漲的共識”，后續資金的動力仍然充足。

　　(文章內容僅供參考，對于文章中所提及的股票，不構成投資建議，投資者據此操作，風險自擔。)

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