美國關稅政策或將搬石頭砸自己腳

由于本次公布的PCE數據與前值一致，同時美國第二季度GDP增長超4%，市場預期美國7月平均每小時工資月率(%)將達到0.3%。如果數據公布后符合預期可能會推動美元的進一步上揚。

總體上而言，市場對于美國的非農數據持樂觀態度。工資處理公司ADP周三表示，本月的招聘主要集中于醫療服務、酒店、餐廳和制造業。7月的數據高于6月的18.1萬，足以降低已經很低的4%的失業率。

早些時候美聯儲曾表示將允許容忍通脹輕微過熱，實際上正是暗指經濟中出現一些過熱的信號可能會推動美國通脹超過2%，在美聯儲漸進式加息的背景之下，這顯然是非常不利。

事實上，自今年以來，由于美國對于伊朗的制裁以及委內瑞拉產量持續下降，國際原油的價格已經被推升至了逾三年的高點，原油價格的不斷走高也推動了美國汽油價格的攀升。與此同時，美國禁止進口委內瑞拉的重質油，而這些油是墨西哥灣沿岸煉油廠大部分的原料來源，同時受制于輸油管道的限制，這使得部分煉油廠短時間產量出現明顯的下降，進一步加劇了煉油廠原料供應的短缺，從而進一步推升了汽油的價格。

由于恰逢美國夏季出游高峰，美國汽油需求也出現了進一步攀升，使得美國汽油價格一度突破3美元/加侖，較之去年同期的2.4美元/加侖出現了明顯的上浮。由于能源消費的價格是通脹計算的重要標準之一，因此汽油價格的節節攀升使得美國經濟出現了明顯過熱的跡象。

一般而言薪資數據由名義薪資數據和實際薪資數據組成，而名義薪資數據可以用通脹率和實際薪資增長率之和來表示，這意味著如果經濟中通脹成分過高，由于物價上漲可能會擠壓實際薪資增長的空間，而這部分是影響居民收入水平的關鍵指標。

總體數據看好，但是美關稅政策或搬石頭砸自己的腳

由于本次公布的PCE數據與前值一致，同時美國第二季度GDP增長超4%，市場預期美國7月平均每小時工資月率(%)將達到0.3%。如果數據公布后符合預期可能會推動美元的進一步上揚。

總體上而言，市場對于美國的非農數據持樂觀態度。工資處理公司ADP周三表示，本月的招聘主要集中于醫療服務、酒店、餐廳和制造業。7月的數據高于6月的18.1萬，足以降低已經很低的4%的失業率。

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