愛奇藝Q2財報發布：多項收入數據持續利好 預計會員業務將持續快速增長

北京時間8月1日，愛奇藝發布截至2018年6月30日第二季度未經審計的財務報告顯示，其總收入為62億元人民幣(約合9.325億美元)，同比增長51%。截至2018年6月30日，愛奇藝會員規模達6710萬，同比增長75%。

　　受第二季度強勁業績表現影響，愛奇藝股價在盤后大漲8.8%，報34.84美元/ ADS。相比于今年3月上市首日開盤價的18.2美元，愛奇藝過去幾個月股價一路上漲也從側面映襯出資本市場對愛奇藝的進一步看好。在愛奇藝創始人、董事兼首席執行官龔宇博士看來，利好業績得益于豐富的內容儲備和一批爆款自制內容的上線，未來將會繼續加大在技術研發上的投入和內容庫的拓展。

　　可以看到，愛奇藝八年的發展之路正是中國頭部視頻網站發展的一個縮影。其中優質內容吸引大批付費用戶的正向發展，給行業未來盈利帶來了更多想象空間。愛奇藝訂閱用戶規模6710萬，其中付費會員為6620萬，愛奇藝訂閱會員中付費會員的占比高達98.6%，說明會員付費的意愿很高。近年來，愛奇藝通過優質內容儲備不斷提升平臺競爭力的同時，創新會員服務等模式持續引領著行業探索。

　　加大優質內容建設內容成本預計將占總收入80%

　　“第二季度總收入同比增長51%，高于我們的預期�！睈燮嫠囀紫�財務官王曉東認為，各個業務線的貨幣化效率在持續提升，這得益于愛奇藝強大的內容自制能力，以及本季度推出的一系列提高運營效率的舉措。

　　在行業人士看來，內容是會員營銷提升的保障。自2010年成立以來，愛奇藝的確憑借精準的內容采購和自制爆款打造能力，已經成為中國領先的爆款制造平臺和娛樂趨勢領路人。通過堅持“頭部精品”加“細分受眾”的內容布局，精準觸達用戶，深度挖掘了廣告業務增長的巨大空間。

　　財報數據顯示，在線廣告服務營收為人民幣26億元(約合3.956億美元)，同比增長45%。不斷擴充的優質自制內容，特別是《熱血街舞團》等自制爆款綜藝帶動了品牌廣告業務的收入提升。同期，信息流廣告業務也呈現出強勁增長勢頭。

　　而相對于奈飛，愛奇藝對自制的投入熱情更為高漲。2017年底，龔宇曾公開表示，自制內容投入增速已遠超版權采購內容。財報發布后，愛奇藝管理層在財報電話會議中接受了分析師提問。

　　在談到愛奇藝在內容上的投入時，王曉東表示，目前愛奇藝至少在未來的幾年里都會加大對優質內容的投入，尤其是自制原創內容。所以，在短時間內公司的內容成本較收入會有更高的增長。“預計在下半年公司內容成本占總收入的比例將要達到80%。第三季度往往是一年流量的高峰期，加大優質內容的投資會帶來更多的用戶流量同時扎實用戶基礎�！�

　　隨著超級網綜《中國新說唱》和《延禧攻略》等爆款大劇的熱播，在線娛樂行業已經進入了暑期播放高峰。因此，愛奇藝也給出了預計總收入介于67億元人民幣(9.853億美元)和69.8億元人民幣(10.3億美元)之間，同比增長在43%和49%之間的第三季度的業績展望。

　　“由于我們多樣化的收入來源，下半年其他業務增長也會對公司總收入帶來積極的貢獻，”王曉東表示，尤其是在第三季度，我們剛剛上線了十分火爆的《中國新說唱》。因此除了會員和廣告業務的營收，IP衍生開發和內容發行營收都會同時帶動公司的增長。

　　除會員和廣告營收外，財報顯示，本季度內容分發收入為人民幣5.394億元(約合8150萬美元)，同比增長18% ，主要受益于公司在第二季度向外部合作伙伴分銷了多部優質電影。

　　而由愛奇藝IP向外延伸的9大貨幣化業務，報告期內營收5.389億元(約合8140萬美元)，同比增長62%，增速較上一季度漲了11%。截至2018年6月30日，愛奇藝持有的現金、現金等價物和短期投資總額為人民幣130億元(約合20億美元)。

　　會員高速增長背后市場看好創新、跨界合作

　　當下，對于視頻平臺來說，依靠優質內容和精細化的運營獲取會員是當前的重中之重。因為付費市場的崛起正在成為一種新的商業模式，優選內容上的多元化、精品化乃至生態化競爭在未來將成為付費會員提升的保障。

　　根據財報數據顯示，愛奇藝本季度內會員服務收入為人民幣25億元(約合3.74億美元)，同比增長66%。截至2018年6月30日，愛奇藝訂閱會員總數為6710萬，較2017年6月30日的3830萬增加75%，其中付費會員為6620萬。

　　王曉東透露，第二季度會員營收增長主要有兩個原因：第一，嘗試了很多內容運營方式創新，尤其是自制內容。這種創新內容為公司帶來了很多流量。此外，與包括京東在內的戰略伙伴進行了深度合作，帶來很多新會員。

　　顯然，海量的優質內容和創新模式，成為愛奇藝會員規模增長最重要的驅動力。本季度，愛奇藝進行了“會員一次性看全集”排播模式創新，《為了你我愿意熱愛整個世界》和《蕓汐傳》等熱門內容廣受中國用戶喜愛，有效吸引了會員訂閱及留存。結合《偶像練習生》、《機器人爭霸》等熱門節目推出的會員特權，也進一步助推了愛奇藝會員規模增長。

　　而與京東的聯合會員計劃，以及與運營商和商業銀行的跨產業合作，都有效擴大了愛奇藝的目標用戶群。而與京東的這次跨界合作也被稱為線上會員運營發展中的標志性事件，引發一場“會員運營革命”。這一舉措也帶來了巨大的回報，據悉，合作的第一周時間內就共獲超100萬用戶。

　　值得注意的是，盡管愛奇藝還沒有盈利，但會員付費模式的發展已成其扭虧為盈的關鍵。摩根大通發表分析師文章判斷，“愛奇藝將會在2019年全面實現盈利”。而一旦愛奇藝成為在線視頻行業內首家實現盈利的企業，資本市場將會給愛奇藝更高的市值。

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